出自于监管方面的考量，总部坐落于柏林的证券代币初创公司Neufund已公布计划方案冻结其筹款活动，并放置将来的代币化股票发行。

该公司在周一的博客中写下：“众多欧洲国家渴求变成一个对区块链友好的中心……当局已经扼杀了该计划方案，阻碍了其创新。”

Nefund于2016年推行，利用新颖的股权和安全令牌产品（STO）协助分配了约1900万美元的资本，其中包含2019年基于区块链的首次公开发行。该公司声称在123个国家/地区拥有约11,000名投资者。

Neufund首席执行官兼联合创始人佐伊·阿达莫维奇（ZoeAdamovicz）在一份声明讲到，安全令牌项目无法在监管的灰色地带持续运作。她说，从没对初创公司采取任何法律行动，可是鉴于“对新技术的恐惧”，因而未提供指导规定。

“问题在于，没人愿意承担既不让创新发生也不禁止的责任。”Adamovicz在写给CoinDesk的电子邮件中补充说，这彻底归咎于德国联邦金融监管局（BaFin）。“我们既不被允许，也不被允许。BaFin的默认答案是回避风险和责任。”

目前，BaFin尚未回答问题。

阿达莫维奇说，公司将过渡到一个尚未公布的项目。博客指明，将维护当前的Neufund平台，包含全部股票代币，钱包和投资后活动。

SecurityTokenMarket的创始人KyleSonlin告知CoinDesk，利用代币发行分配资金要“不一样的金融参与者同步行动。”他说，鉴于合规性规定，他的公司的规定猛增。

Sonlin说：“要使发行人到达终点线，要的合作不单单是提供一个难题。”