投资者对收益率的搜寻已将广泛追踪的以太期权市场指标推至12个月来的最高水平。

加密衍生品研究公司数据提供商Skew表明，用来衡量相比于看涨期权的未平仓认沽期权数量的看涨看涨未平仓交易利率比率在周四升至1.04，为2019年7月的最新水平。

认沽期权赋予持有人权利，但无义务在特定日期或之前以预定价格售卖标的资产。与此同时，看涨期权代表购买权。未平仓合约是指在特定时间未平仓合约的数量。

在过去的3.5个月中，该指标的价值基本上增加了三倍，并且在过去的两周中从0.84上升到1.04，上升了近90度。

加密货币交易所Deribit的首席运营官LuukStrijers说：“通常，这意味着伴随着投资者购买认沽期权来保护他们的投资组合，以防基础资产走低，市场将更为空头。”

按市值计算的第二大加密货币以太币正在闪烁上升趋势耗尽的迹象。在过去的几周里，价格数次失败，以使涨幅维持在240美元以上。因而，一些投资者可能购买了看跌期权。

可是，在这种状况下，看涨期权的未平仓合约利率上升主要是由于看跌期权的卖出增加。Strijers告诉CoinDesk：“在这种状况下，做市商拥有多头期权头寸，而客户是认沽权的净卖家。”他补充说，“在这种状况下，客户利用其ETH持仓造成了额外的收益。”

当预计市场将巩固或反弹时，交易者将卖出（或写出）看跌期权。卖方可从走低趋势中获得保险费（期权价格）。假如市场维持震荡或反弹，卖出的看跌期权的价值就会下降，从而为卖方带来利润。

考虑到市场情绪看涨，在现货市场上持有多头头寸的投资者很可能正在编写认沽期权以造成额外的收益。

“新的DeFi令牌令人兴奋，这些平台上锁定的大部分抵押品都是在以太坊中。TradeBlock研究主管JohnTodaro发推文说，伴随着出色的以太坊供应下降及其Defi平台的需求达到逃逸速度，以太坊将坚挺起来。

验证Strijers的论点是三个月和六个月偏斜的负值读数，一个看涨期权的成本比看跌期权的成本高。偏度衡量的是看跌期权相比于看涨期权的价格。

假如投资者购买看跌期权，三个月和六个月的偏斜原本是积极的。

周四，一个月的偏斜也在-4％周边徘徊。虽然该指标上周五反弹至4.7％，但仍远少于6月28日的高点10％左右。

波动率指标还表明，总而言之，市场由期权卖方主导。Strijers说：“市场上貌似有更多的卖方，这尤其明显，因为短期隐含波动率跌至逾一年以来的最低水平。”

截至发稿时，以太坊一个月的隐含波动率或投资者对未来四周以太币的波动或风险的预期被认为是47％，这是Skew自2019年4月开始追踪数据以来的最低水平。

期权隐含波动率是由期权的净购买压力和历史波动率驱动的。购买压力越强，隐含波动率越大。