2019年，一位叫做“PlanB”的定量分析师提出一个比特币的估值模型“S2F”，这个模型在短时间内对于比特币价格作出重要的预测。

投资者认为这个模型对于价格的判断是正确的，就有很多人开始关注并且追捧这个估值模型。

S2F模型表明比特币的价值主要来自于它的稀缺性，比特币的稀缺性来源于比特币每四年进行的区块奖励减半。

但是也有不少人并不认可这种模型，一些专业人士抨击这种模型的科学性。

加密货币领域的一位资深经济学家亚历克斯·克鲁格认为，S2F模型没有和比特币价格原理很好地结合在一起。

他在推特当中发文表示，比特币的稀缺性并不是依据减半来实现的，而是依靠算法提前能够判断出来的。而且比特币的稀缺性是一直存在的，并不能和价格进行相互协调。

克鲁格得出结论：“人们用S2F来预测比特币价格，就像用月亮周期来预测比特币价格一样。S2F模型分析很有趣，但对于预测价格是没有用的。”

总部位于西雅图的密码对冲基金Strix Leviathan此前曾发布过一份报告表达自己的观点，认为矿业和比特币价格之间存在着某些联系。在报告当中指出，现实是并不是所有的矿工奖励都会被出售。随着矿业公司利用比特币抵押贷款进行投机和扩大业务，大量开采出来的比特币资产负债表上都有。供应方面的下降对价格的影响往好了说是不确定的，往坏了说是最小的。”

根据PlanB的说法：新模型估计下一个BTC阶段/集群的市场价值为5.5万美元。这意味着(2020年至2024年)BTC的价格为28.8万美元。”