在最近的减半事件发生后的几天里，投资者对在芝加哥商业交易所（CME）上市的比特币期权的兴趣超过了最高纪录。

周一，比特币经历了深受期待的奖励减半，这时每开采的奖励从12.5比特币减少到6.25比特币。

加密衍生品研究公司Skew出示的数据表明，同一天，芝加哥商品交易所的每日期权交易量跃升至1,700万美元，超过了5月6日创出的990万美元的历史最高水平。此后，交易量一直在持续增长。

周二，CME创出了3000万美元的新纪录，第二天就打破了纪录，总金额超过4000万美元。该交易所周四的交易量为3600万美元，较一周前的170万美元增长了2,000％。

交易量指的是在特定时期内交易的联系人数目。期权是衍生合同，给予购买者在特定日期或之前以设定价格交易标的资产的权利。看涨期权意味着购买权，看跌期权意味着出售权。

在过去七天，芝加哥商品交易所的未平仓头寸也增多了270％以上。

未平仓头寸，或在特定时间的未平仓头寸数目，在周二，周三和周四创出连续纪录高位。该交易所周四以1.42亿美元的未平仓头寸结束交易。

交易量和持仓量的激增都意味着机构参与度的增多。“期权是吸引复杂交易者的一种产品，”Skew的首席执行官EmmanuelGoh在共识中说：“已于周四发行。”

经验丰富的交易者或机构通常在期权中持有头寸，以对冲他们在现货或期货市场中的头寸。例如，著名的贸易公司在现货市场上持有多头头寸，并购买了看跌期权（看跌期权），以防止在导致奖励减半的日子里突然走低。

在过去几天中，类似的混合策略很有可能增强了CME的活性。此外，由于价格波动加剧，投资者在过去7天有充分的理由开展对冲。上周末，比特币从10,000美元大幅度走低至8,000美元，某些交易员措手不及。然后价格在周三上涨至近10,000美元。多数分析师预期价格在减半后会回升。

芝商所活动减半后激增的主要原因是对看涨期权的兴趣增多。Goh在Telegram聊天中对CoinDesk表明：“绝大多数时间都在5月和6月到期。”可是，尚不清楚投资者是否交易了看涨期权。

投资者貌似在利用累积看跌期权开展对冲。这是由于依据Skew的数据，在过去一个月的一个月看跌期权看涨期权偏斜率已经从4％上升到12％，该偏斜率用来衡量看跌期权价格相对于看涨期权的价格。

可是，Skew的期权市场指标是依托于总部坐落于巴拿马的Deribit交易所（交易量最大的期权交易所）的数据得出的。“我们标记了隐含的成交量曲线，并偏离了德里比特币市场。芝商所的动态很有可能会不尽相同。”

虽然本周CME的交易量激增，但该交易所仍占期权交易总量的很小一部分。

芝加哥交易所占周三登记的2.05亿美元全球总交易量的17％。同时，超过70％，即1.49亿美元，来自Deribit在减半的日子里，所有主要交易所的期权交易量都在增多。