按照工作量证实（POW）的加密资产项目通常要耗费很多的算力，而很多算力背后要足够的电力支持。长久以来，比特币全网算力远高于其它按照POW的加密资产，比特币的耗能问题一直以来被业内外所诟病。

一、比特币能量消耗惊人

现阶段，有两个主流的指标值用以估量比特币全网所耗费的电力，一个是剑桥比特币电力耗费指标值（简称CBECI），一个是Digiconomist的比特币能源消耗指标值（简称BECI）。对比两者在近三年来的耗能估计值，能发现后者的估计值要明显高于前者，但整体趋势靠近。

观察上图电力耗费指标值（CBECI指标值），以往五年间，比特币的电力耗能基本上呈每年翻倍的速度增加。尤其是，伴随着市场价格的起伏而发生剧烈起伏。CBECI指标值电力耗费的历史最高值发生在2020年3月2日，更是高达105.49TWh，相匹配的耗电上限和耗电下限各自是180.61TWh和48.26TWh。而耗电上限的历史最高值（192.28TWh）却发生在2019年7月8日，刚好在比特币价格阶段性见顶（6月底）后。

近期，伴随着比特币价格发生大幅回落，很多矿工出逃导致全网算力锐减，CBECI电力耗费指标值现已跌至70TWh上下，较月初水平降幅更是高达30%。据cbeci统计数据，现阶段比特币的电力耗能占全世界所有电力生产消费的0.3%上下，高于罗马尼亚每年的电力耗费。

而据Digiconomist统计数据，现阶段比特币的电力耗能靠近捷克的每年电力耗费。而且，每笔买卖的电力耗费靠近70万笔VISA付款的能量消耗，等同于一个美国均值家庭20天的电力耗费，每一笔交易所造成的电子垃圾为90.8克。

二、耗能估值远高于现阶段价格

虽然比特币的价格上升，在往日主要是由市场需求带动，从而造成了全网算力或电力投入的持续上升。但这并不能否定从比特币成本费用的角度来对比特币进行估值，尤其是伴随着比特币的持续成长，成本费用的估值变得愈来愈具备参考价值。在其中，研究者CharlesEdwards提供了一个按照耗能的估值模型：

在其中，常数促使能源与价格的单位一致。在按照历史数据估算出比特币耗能估值后，能取得往日比特币耗能估值和价格的偏离值。

现阶段，根据上述模型所估计的比特币价格在10000美元以上，而近日比特币的市场价格在5000美元上下，向下偏离程度在50%上下，现已处于历史低谷期附近。往日偏离程度在-50%以下的有四个时期：2011年底、2014底至2015年初、2016年和2019年初。除了2016年期间外，其它三个时期相匹配的比特币价格都在低谷期附近。所以，这个指标值对于当下比特币价格的水平判断，也具备参考意义。