近期一段时间，美股四次熔断，全球股市暴跌，连黄金都没有抵抗住，所有投资品都在暴跌，全球投资者都在恐慌中。而全球央行也竞相采取策略，逐渐降息，昨日，美联储宣布“无上限”量化宽松政策，再一次逐渐救市。但是有两个消息的出现却不得不让人在意：
一个，是美联储高官受采访时泄露出来的一点信息：
二季度美国失业率可能会高达30%，涉及5000万人，GDP也会萎缩50%。30%的失业率什么概念呢，回望下历年来危机下的失业率状况：
即便是1929年的大萧条，失业率顶峰也只有25%，08年金融危机失业率顶峰更是才8%左右。然后如今美联储说二季度美国失业率要去30%。
昨日，美联储宣布“无上限”量化宽松政策，但是市场却并并没有买账，美股三大指数依旧是收跌的状态。
另一个，是今日上午，特朗普政府的2万亿财政刺激方案在美国国会并没有通过。
这个尴尬的是，还真的是有疫情原因——昨天一名共和党议员在病毒检测后、还没出结果显示前，跟好几名共和党议员有碰触。然后检测结果显示出来是阳性，导致跟他有碰触的5名共和党党员议被隔离了。
这5人隔离后，在刺激方案投票表决的情况下，支持票就不足了。如此一个刺激方案没通过，那便是利好消息没来便是利空。
那币圈接下来会怎样。
币圈资产跟其他流通性资产一样，在流通性难题面前，成为了美元的对手盘，所以之前短暂形成了同涨同跌的局面。
而后续，除了在疫情拐点下币圈跟主流金融市场解绑之外，其实大家还需要关注主力会不会人为去刻意追随全球金融市场。
但如果更长期来看，对比下美股和币圈如今的结构，就可以发现显著的不一样。
巴菲特认为，总市值／GDP这个比值超过100%便是比较大的泡沫了。而如今的状况是，暴跌之后，仍然超过100%。
前天只跟大家聊了08年金融危机后的放水——大放水下，即便近期暴跌到如今之后，总市值／GDP，仍然还处于08年金融危机情况下的最高点。
为什么放水会有如此大的威力？
答案是，放水搭配了另一个大杀招——认购。
波音花在认购上的钱比花在生产上的投入多2倍多。
认购状况和股市涨跌数据信息更显著：
基本上美股涨跌在追随上市公司们自己的认购状况。
认购拉盘后，股票也涨了，股东也开心，高管拿到的奖金也多，何乐而不为呢？
如果认购如此有效那当然多多益善啊！但每个公司的钱都很有限，该怎么办？——加杠杆，借款认购。
而特朗普这时候还打了一个漂亮的搭配——一直在要求美联储低利率。低息放水下，大家逐渐使劲借钱回购股票。
只要资金利率成本足够低，那么加大杠杆回购股票便是一笔稳赚不赔的套利买卖。
于是，就形成了上市公司竞相借款购买自家股票、股市表面层愈来愈红火的局面：
但与此同时，GDP却并并没有同样的涨幅：
对比股市和GDP，大家可以体会到这里面的虚火了，切切实实的激素牛市。股市在放水助推的借贷认购下强制续命牛市、永攀新高，而GDP远远赶不上如此的涨幅。
比特币不一样
如今我们可以了解到美股的杠杆激素牛市下，伏击着的结构性难题。
那比特币呢？
首先比特币并没有美股如此的激素状况。312这轮暴跌后，如今bitmex上持仓的单子才不到4亿美元，以前都是过10亿的——如今的杠杆率很轻。
比特币在后续的修复和上涨中，几乎并没有浮肿要去除。
另外跟美股不一样的是，比特币马上还需迎接自己的减半，产量活生生砍掉一半。这相当于系统性的每天有大户不带杠杆地在认购销毁当前产量一半的比特币。
所以，短期在共同的美元对手盘下、在流通性不足时，比特币临时被大环境拖累；但长期，美股有的难题比特币并没有、比特币有的优点美股并没有。
为此，在大家都有的放水情况大利好消息下，比特币毫无疑问要比美股首先修复、并报复性上涨。