衍生花塔糖真的能驱蛔虫么(汇编20篇)

比特币从2009年发行至今，价格便犹如过山车般起起伏伏。在BTC发展的前期大部分人并不认可比特币的价值，当时1美分不到就能够换来1枚比特币，而如今比特币的价格已经翻了几千万倍。前不久比特币的价格突破40000美元，创下历史新高。这次的比特币新闻再次引起了投资者们的关注。想要投资比特币，知晓比特币新闻是必不可少的，那么比特币新闻中提到的灰度资本金融衍生品是怎么回事呢？

比特币是一种完全去中心化的支付系统，是以区块链技术为核心基础的数字货币。不过比特币与其他货币不同，比特币不具备任何国家的信用背书，也不由任何机构所发行。比特币是通过特定的算法进行大量计算所产生的虚拟数字货币，并且总数固定，只有2100万枚。而且比特币产量每4年就会减半，直到2140年封顶。随着比特币的发展，出现了许多以比特币为主的数字交易平台、矿池、资金管理机构以及比特币概念股等等。而比特币新闻中所提到的灰度资本指的就是一家资金管理机构，那么比特币新闻灰度资本的金融衍生品又是怎么回事？

大部分读者都不太了解灰度资本是什么，资金管理机构又是什么，笔者就来简单解释一下。灰度资本是目前全球最大的一家数字货币资产管理公司，通俗地说，就是一家管理个人或是机构投资者的资金，以加密货币信托基金的方法，让投资者能够参与购买加密货币。目前灰度资本持有的主流币种数量非常多，主要的资产就是比特币。在2020年时，灰度资本就持有了40万枚左右的比特币。

而最近比特币新闻中也常提到灰度资本的金融衍生品，那么金融衍生品又是什么？金融衍生品就是基于金融所衍生出来的一种金融工具，指的就是金融上的一种合约。金融衍生品的种类也有很多，最基本的种类有远期，期货，期权，互换。比特币新闻中提到的灰度资本金融衍生品就是一种金融合约。目前金融衍生品的市场也是如火如荼，出现了各种期货远期等等。对于投资者来说，投资这些金融衍生品的确会省心许多，但还是需要在谨慎考虑之后再做决定，不可盲目跟风。

相信通过以上描述，读者们对比特币新闻中提到的灰度资本的金融衍生品是怎么回事也有所了解了。现在在很多介绍比特币的网站上都会实时更新比特币新闻，对于投资者来说，经常关注比特币新闻是很有必要的，这样也能及时知晓比特币的现今状况。另外投资者们也要多学习，多了解关于数字货币方面的知识与数据，这对投资者来说非常有帮助，并且也会让自己的分析变得更加准确。

蛔虫病后，儿童脸上的白斑通常在疾病治愈后4周左右消失。具体时间因人而异，不能一概而论。

蛔虫病是儿童最常见的寄生虫病之一。它不仅影响消化道的免疫功能，还影响身体健康。儿童蛔虫病后，皮肤上会出现蛔虫病白斑，这是蛔虫病代谢物引起的皮肤或皮肤粘膜的过敏反应。一旦确诊为蛔虫感染引起的白斑，应先进行驱虫治疗。肠道寄生虫被杀死后，白斑将随着身体的新陈代谢而逐渐消失，一般需要4周左右。此外，还可配合婴儿护肤霜涂抹局部白斑，具有消除白斑的作用。

在日常生活中，父母应该注意儿童的食品卫生，加强营养。其次，应该添加维生素，如维生素B。

生活中因吃了某些东西肚子生长出了蛔虫，那肚子里有蛔虫怎么办?以下是小编为大家整理的相关内容。

肚子里有蛔虫的治疗方法：

1、驱虫治疗

苯咪唑类 是广谱驱线虫药。阿苯达唑400mg，顿服。甲苯咪唑为C型晶体微粒剂，500mg顿服。2—4日可排除蛔虫。疗效均达90%以上，一般无副作用。噻嘧啶 广谱驱线虫药。成人500mg，顿服。儿童每次10mg/kg，顿服。孕妇、肝、肾、心脏疾病患者暂缓给药。哌嗪 有抗胆碱能作用，使虫体肌肉麻痹。成人3g，儿童每次80—100mg/kg，空腹或晚上1次顿服，连服2日。肝、肾疾病及癫痫患者禁服。一次治愈率70%—80%。左旋咪唑 成人150—200mg，顿服。偶引起中毒性脑病，应慎用。

2、 胆道蛔虫病治疗

原则为解痉止痛，早期驱虫抗感染。阿托品0.5mg加异丙嗪25mg，肌注或静滴。蛔虫大多从胆道退出。驱虫可用阿苯咪唑或甲苯达唑口服。发热者适当应用抗感染药物。ERCP有诊断及取虫效果。并发急性化脓性胆管炎、肝脓肿、出血坏死性胰腺炎者需外科治疗。

3、蛔虫性肠梗阻

应禁食，胃肠减压，解痉止痛，补液，纠正失水及酸中毒，服豆油及花生油60ml，有松解蛔虫团的作用。腹痛缓解后驱虫。并发肠坏死、穿孔、腹膜炎及完全性肠梗阻者应及时手术。

肚子里有蛔虫的临床表现：

1、幼虫移行症见于短期内生食了含有大量受精蛔虫卵的蔬菜、瓜果者。潜伏期7—9日。出现低热、乏力，少数伴荨麻疹或皮疹。咽部异物感，阵咳，常呈哮喘样发作，痰少，偶尔痰中带血丝，胸部闻及干罗音。胸片双侧肺门阴影增深，肺纹理增多，点、片状或絮状浸润阴影，于1—2周消失。痰液检查可有嗜酸性粒细胞与夏科—莱登晶体，偶发现幼虫，病程持续7—10日，逐渐缓解。

2、肠蛔虫病

绝大多数病例无任何症状。儿童常有腹痛，为脐周不定时反复腹痛，无压痛及腹肌紧张，伴食欲减退、恶心、腹泻或便秘，大便中排出蛔虫。儿童有时有惊厥、夜惊、磨牙、异食癖。

肚子里有蛔虫的并发症：

1、胆道并发症 临床上表现为胆绞痛型、急性胆囊炎、急性胆管炎、急性胰腺炎与肝脓肿五型。

2、肠道并发症 表现为机械性肠梗阻，多为不完全性。阵发性脐周痛，频繁呕吐，明显腹胀，肠型及蠕动波。腹部触及条索状肿块为本病特征。X线腹平片见液平面与肠充气。梗阻时间过长可并发肠穿孔、肠扭转。蛔虫钻入阑尾可引起阑尾炎。

3、蛔虫性腹膜炎 蛔虫可穿过小肠壁进入腹腔，引起腹痛、腹胀、全腹压痛等腹膜炎症状。手术时可发现蛔虫及虫卵肉芽肿。

数字货币交易巨头币安创下24交易量的历史新高，即期和衍生品平台均超过800亿美元。截至发稿时，过去24小时内，整个加密市场的交易总额超过1800亿美元。

币安首席执行官发推文说，该平台的交易量是其历史最高位（ATH）的两倍，达到800亿美元以上。来自CoinMarketCap的数据显示，Binace的现货交易量超过236亿美元，而衍生品交易量则为568亿美元。

这就是当前加密货币交易量增加的程度，Binance记录的800亿美元是2017年11月15日至2017年12月15日（2017年加密货币牛市高峰期）记录的数字的两倍。

然而，清算800亿美元的交易确实要付出一定的平台破坏性代价，与Zhao解释说：

“今天我们看到了一些扩展问题。随着我们不断发展，我们可能会看到更多问题。我们不是完美的，但我们会尽快修复它们。感谢您的理解和支持！”

在高峰加密交易活动期间出现服务中断的交易所是常见的情况。的确，当比特币的价格大幅上涨而导致客户无法交易时，美国加密货币交易巨头Coinbase因脱机而臭名昭著。

早在2020年12月，比特币的价格就突破了20,000美元大关，由于高交易流量淹没了他们的系统，Coinbase和Binance都遭受了服务中断。

币安还占当天记录的最大加密货币衍生品损失的原因。Binance清算了价值超过6.64亿美元的加密货币衍生品，其中大多数是过度杠杆化的多头头寸。

实际上，在过去24小时内清算的近20亿美元的加密衍生品中，币安的数据占了三分之一以上。比特币在达到34,000美元大关后迅速回撤，使交易者意识到杠杆过度使用多头，这是最大的加密货币衍生品损失之一。

比特币下跌了5,500美元，以填补29,000美元的CME期货缺口，随后大多数山寨币的回撤也有助于从总加密货币市值中消除超过700亿美元。尽管截至发稿时，山寨币收益有所恢复，但加密货币市场规模仍远未突破1万亿美元大关，仍为1.5亿美元。

人的体内有时候会有像蛔虫这样的寄生虫，导致我们肚子痛，所以有时候有的宠物们体内也会寄生虫哦，那么猫咪体内有寄生虫的症状是怎么样的呢？应该如何治疗呢？小编今天就给大家详细说说，做一回“铲屎官”吧！

操作方法

蛔虫在体内寄生过程中主要是夺取动物体内营养，给机体造成刺激，会引起猫咪的呕吐，体内有蛔虫的猫咪会比正常猫咪要瘦弱一些。

猫咪体内有寄生虫也会出现精神沉郁，食欲减退的情况，并且猫咪的粪便相对干燥，有时还会出现呼吸困难的情况。

咳嗽、体表淋巴结肿大，也是症状之一。腹泻、脱水也可能是体内有寄生虫造成的。

如果猫咪有这些症状，建议主人带着猫咪去医院检查并确诊，因为根据猫咪体质不同，治疗方法也不相同，所以医生给出的治疗建议才是最好的！

关于情人节，很多人都烦恼无比，因为它，衍生出了不少的节日，每逢这些节日，可能都要送礼物给自己的爱人。那么，你知道有什么节日是情人节衍生出来的吗?下面，小编为大家介绍一下，欢迎大家阅读。

情人节衍生节日一、网络情人节

5月20日和5月21日(Network Valentines Day)

这是虚拟网络世界的第一个固定节日，定在每年的5月20日和5月21日，因为“520”和“521”的谐音都是“我爱你”。

根据0和1指代的不同，520是专为女性设定的节日、而521是专为男性设定的节日。男性可以选择在5月20日对喜欢的女性表白“520”(我爱你)，5月21日这一天就是确定答案的日子了，被感动的MM们记得向心仪的男士或男友回复“521”表示(我愿意、我爱你)哦。因此，每年5月20日和5月21日的“网络情人节”也成为了情侣们登记结婚的吉日。

网络情人节旨在宣扬健康的网络文化，树立理性的网络认知。让网络情感成为现实生活的弥补，但不与现实相冲突，为网络情感引导一个正确的方向，趋利而避害，这是网络情人节的倡导理念。

起源

数字电视、数字网络、数字信号……当数字化革命来临时，爱情也受到了波及。聪明绝顶的网虫成功破译出了“520=我爱你”这个不亚于哥德巴赫猜想的世界级爱情密码后，爱情也掀起了一场“数字化”革命。歌手范晓萱唱过一首《数字恋爱》，歌词里数字“520”喻成“我爱你”，这三个数字已被赋予了爱的含义，随后，“521”也被爱情中的男女们赋予了“我愿意、我爱你”的意思。2005年，音乐人吴玉龙的一首网络歌曲又将“我爱你”与“网络情人”紧密地联系在一起。渐渐地，每年的5月20日和5月21日就成了网友们自发兴起的节日——网络情人节。520、521 ，简单的网络流行语言，表达的是人们对爱情的美好向往。5201314(我爱你一生一世)、334420(生生世世爱你)，“数字化”爱情在网络上迅速蔓延开来。

“520”、“521”以温馨、浪漫、时尚的形象迅速在网络上走红，他们成了网络人士的新宠，他们为爱情代言。在这个眼球经济时代，汽车、香烟、手机等精明的商家紧紧扣住时代的命脉，随即把520从网络下载到了现实生活中，于是就有了520汽车、520手机……

终于，虚幻的网络世界和真实的现实生活来了一次“火星撞地球”式的碰撞后，5月20、21日，两个原本平常的日子也被赋予了特别的意义，一个以“我爱你”为主题的节日呼之欲出，爱如潮水般向我们涌来，并且大有取代西洋情人节和中国传统七夕情人节之势。5月20日和5月21日这两天，结婚要排长队、玫瑰花自然要涨价、还有无数的剩男剩女们想鼓起勇气向心中的那个他(她)表白……那么，在这两天，让我们把爱大声喊出来：520(我爱你)，521(我愿意)!恋爱中的男女希望每一天都在过节。被赋予了浓厚爱意的“5.20”、“5.21”其受追捧程度大有超越2·14情人节之势。

一般年份，5月20日当天登记结婚的人就非常多，和其谐音“我爱你”、又有“网络情人节”之称的超强魅力有很大关系。不过，部分年份的5月20日是周末，大多数婚姻登记部门都照常休息，一些新人便把目光转向了5月21日，他们觉得按照当地的方言，521听起来更像“我爱你”，更像“网络情人节”，不仅寓意好,日子也好记，于是，他们就选这一天登记结婚了。因为520、521来自网络，很多网络中的男女都成了网络情人，其中不少情侣还逐渐发展成为夫妻，甚至越来越多现实中的情侣和夫妻，也通过手机网络(微博)来相互表白、打情骂俏，从而进一步加深感情。所以网友们将5月20日和5月21日这两个成双成对的日子定为网络情人节。

情人节衍生节日一、葡萄酒情人节

10月14日(Wine Day)

10月14日，恋人们轻啜葡萄美酒，庆祝充满诗意的秋天。通常小两口会选择在浪漫且别致的餐厅里共进晚餐，然后聊聊彼此对未来的规划，以及共同的目标等话题。

情人节衍生节日一、白色情人节

3月14日(White day)

“白色情人节”是起源于意大利的罗马，距今已有一千多年的历史。一开始，3月14日是没有名字的，与2月14日一样都叫做“情人节”。后来，人们为了把两个节日区分开来，便将3月14日定为“白色情人节”。

白色在欧洲国家看来是纯洁、清纯、有灵性的，就好像年轻的少女一般，就像西方人结婚要穿白色婚纱。这便成为了“白色情人节”名称的重要来源之一。因为逐渐的流传与发展，“白色”所代表的更是期盼与幸福，是对恋人的祝福。

“白色情人节”源于欧洲国家，于上世纪70年代被日本人所接受并广泛流传。逐渐地，“白色情人节” 流行于日本、韩国、中国台湾省等地区，是我们所知道的西方情人节的延续。

情人节衍生节日一、玫瑰情人节

5月14日(Yellow and Rose Day)

5月14日也是情人节，如果已经到了5 月，你的事情还是没有任何进展，在这一天穿着黄色衬衫或黄色套装 吃黄色咖喱饭，就是告诉大家：“I am still available(我还是单身)!”的最好暗示。春日融融，将黄色穿在身上 也相当符合季节气氛。5月是玫瑰发芽的时节，气候宜人适合出游，因此许多情侣都选在这天相携到户外踏青 所以5月14日也有“玫瑰情人节”之称。

在玫瑰情人节也是作表率的日子，送人红玫瑰是倾诉爱意;送白玫瑰花表示仍犹豫未决;若送上一束黄玫瑰就是说再见咯。

情人节衍生节日一、绿色情人节

8月14日(Green Day)

8月14日名为绿色情人节，这可不是说要环保什么的，绿色情人节当然和蓊郁的森林脱不了关系。酷热难耐的夏日午后，不妨和你的另一半作一趟清爽而清新的森林之旅，尽情享受户外大自然，度过健康而愉快的一天。

情人节衍生节日一、电影情人节

11月14日(Orange Day Movie Day)

电影情人节这一天，情侣们可以连赶两场电影，或许先看一部紧张刺激的动作片发泄压力，然后再来一部感人肺腑的浪漫爱情片互拭泪水。看完两人也该补充水分了，来杯健康的百分百橙汁吧!单身的人这一天也要喝杯柳橙汁，当然，想喝两杯才痛快也没人管的着。看来是果汁商想出来的节日。

情人节衍生节日一、日记情人节

1月14日(diary day)

在这一天，情侣们会互赠足够纪录一整年恋爱情事的日记本，以此象征两人将携手走过未来一年，并留下更多美好回忆。

而单身的女孩子们，在这新的一年的开始，对自己喜欢的人要有表白和计划，写在自己的日记本里，在心中撒下爱的种子。

情人节衍生节日一、亲吻情人节

6月14日(Kiss Day)

6月14日当然也逃不掉。亲吻情人节，这是个属于成双成对恋人的重要节日，在这一天，情侣们不必再害羞 可以大大方方地用亲吻尺度来表达对对方的爱意的深浅。当然，花前月下，烛光晚餐等浪漫气氛，对一吻定情可是很有帮助的哦!而在这一天，世界各地也会有不同性质的“亲吻大赛”举行。

情人节衍生节日一、音乐情人节

9月14日(音乐情人节Music Day、相片情人节Photo Day)

这个名字超长的情人节定在9月14日这天。音乐情人节这一天是举办大型社交活动，轻歌曼舞的日子，也是将你的心上人介绍给朋友，同事认识的好机会。而单身一族，更可以借此机会看看活动现场有没有自己中意的对象。许多情侣喜欢在这天就这蔚蓝晴朗的天空合影，所以9月14日又称为“相片情人节”。

情人节衍生节日一、拥抱情人节

12月14日(Hug Day)

12月14日，想和你的情人抱多久都可以，在公开的场合拥抱，向世人宣告你俩的爱意，也让寒冷的冬天变得格外温馨。尤其是那些甜甜蜜蜜庆祝过2月14日华伦亭情人节的情侣，到了年底依然能热情拥抱，也见证了两人情意如昔。

情人节衍生节日一、黑色情人节

4月14日(Black Day)

就像恶搞一样，4月14日，是黑色情人节。听名字可能就能知道几分意思，跟“光棍节”差不多，据说此节来源于韩国。

似乎这个情人节就是来自于没得过情人节的人群的怨念：虽然并非天下有情人都能天长地久、甚至曾经拥有，但谁说孤家寡人或旷男怨女就不能过情人节?“黑色情人节”就是属于单身贵族们的情人日。在前两个月他们或许既没收到甜蜜小礼物，也没人可以送巧克力，但4月14日这天，大家共聚一堂，彼此鼓励、加油打气，化悲愤为力量，倒也热热闹闹十分开怀，藉此消除形单影只的落寞感。

说是这么说，但是单身贵族们却能也在这一天欢天喜地，过节的人会让自己生活在百分百的黑色世界里，穿黑色套装、黑帽子、黑皮鞋，吃黑豆制成的面条，喝咖啡也不加奶精，享受黑咖啡的苦涩原味，让爱情暂时见鬼去吧!

情人节衍生节日一、银色情人节

7月14日(Silver Day)

7月14日是银色情人节，是把你的意中人带回家给老爸老妈认识，或介绍给其他你所尊敬的长辈的好机会。当然，这一天的全部开销，都由这些“可爱的长辈”买单，但是你最好先确定长辈对这个节日很熟悉。银色情人节也是爱侣互赠银制礼品，饰物的日子。传统习俗是用银戒订婚，所以今天你们也去买一对，戴在手上，作为甜蜜心情的见证。

不同形式的衍生品交易可能成为加密货币大规模采用的下一步，并使投资者更具透明度。

最近，波动性一直是金融市场的主要主题。随着围绕COVID-19的不确定性及其对经济的影响加深，市场急剧波动。我们已经看到标准普尔500指数大跌，风险资产全线跳水。加密货币市场没有什么不同，并且表现出极大的波动性。在悲观情绪中，比特币（BTC）在黑色星期四跌破4,000美元大关，较近期高点下跌近50％。

自崩溃以来已经过去了一个多月，尽管我们看到价格急剧反弹，但市场情绪并未改善。交易员中仍然有相当多的恐惧，他们继续保持鹰派态度。如此剧烈的举动损害了市场信心，这需要一些时间，交易者才能再次承担起隔夜风险。

很难说需要多长时间才能恢复市场，并使当前危机的真正影响可见。一些估计表明，世界经济和市场需要长达12-18个月的时间才能完全克服这一冲击。在这样的背景下，可以公平地说，市场应该在一段时间内保持震荡，波动性将持续下去。

波动的市场增加了定向风险

市场的剧烈波动给陷入价格波动错误一边的交易者带来麻烦。3月12日，比特币的价格下跌了40％以上，随后第二天又恢复了16％。在这些波动中，有超过7.5亿美元的头寸被清算。

比特币所隐含的 波动率在三月份达到了每年250％的峰值，尽管已经降到了70％左右，但仍然相当富裕。在这种动荡的市场条件下进行定向交易非常危险。实际上，波动率越高，交易者的定向风险就越高。如果交易者未在头寸中维持足够的保证金，则有可能被价格鞭打并清算。自从黑色星期四以来，剧烈的价格波动一直是正常现象。这使得定向交易不仅对新交易者而且对退伍军人都困难。

将方向性风险与波动性风险隔离开

在平静的市场条件下，交易者希望通过抓住市场方向的势头来获利。如果他们正确地预测了市场方向，他们就可以获利。同样，如果市场不利于他们，也将造成损失。交易者的投资组合每单位价格变动将受到影响的量称为“ delta”（增量），即方向风险的一种度量。交易者的投资组合还有另一个风险，在平静的市场条件下，大多数交易者往往会忽略这一风险：价格在特定方向波动的同时上下波动的风险。交易者投资组合的这种风险称为“ vega”，用于衡量波动性变化的风险。

正如交易员使用期货合约来为自身定位来承担方向性风险一样，期权对于防止市场波动的上升或下降是有用的。交易者还可以使用期权从其投资组合中部分或全部消除方向性风险，并仅押注市场波动。

一些交易所在这里处于创新的最前沿，并提供允许交易者交易波动性风险而无需承担任何定向风险的产品。因此，如果交易者认为市场将保持波动，则他们可以购买波动率而无需暴露于市场向哪个方向发展。

加密期权市场的增长

随着加密衍生品市场的成熟，我们看到越来越多的交易者参与期权市场和交易波动。在股票等传统市场中，期权合约的交易量可能是期货合约的交易量的数倍。尽管加密期权市场已经存在了几年，但交易量增长缓慢。

大多数加密货币交易员发现难以理解和恐吓的期权交易。有必要以某种方式打包期权，以便交易者可以轻松了解收益概况，而不必深入了解具体情况。这将有助于减少摩擦并增加对加密货币期权交易的需求。MOVE合同就是这样一种产品。在此，交易者跨骑：多腿期权头寸，无论市场方向如何，都将受益于更高的市场波动性。

跨步策略，简化了

波动性的一种方法是购买跨骑。跨界交易不过是看涨期权和看跌期权组合在一起的东西。因此，人们可以通过购买具有相同行使价和期限的看涨期权和看跌期权来建立多头头寸。如果市场上涨，看涨期权就变得有利可图；如果市场下跌，认沽期权便开始得到回报。自己建立跨境头寸对交易者来说可能很复杂。他们不仅需要在看涨期权和看跌期权中找到流动性，而且还必须同时执行交易的两条腿。

MOVE合同不过是打包的跨境头寸。因此，当交易者购买MOVE合约时，他们实质上是在购买相同价格的看涨期权和看涨期权。

交易VIX的加密货币等价物

Cboe具有称为波动率指数或VIX的指数，也称为恐惧指数。VIX之所以称为恐惧指数，是因为当市场不确定性或恐惧程度很高时，VIX的价值会上升，而在市场平静时则会下跌。投资者不能直接投资VIX，但可以通过在VIX上交易期货或购买VIX相关产品（例如VIX期货交易所交易基金）来押注VIX的涨跌。在加密货币市场中，交易MOVE合约等同于交易VIX产品，因为它使投资者完全可以承受加密货币的波动性。

消除结算货币风险

任何衍生产品的另一个重要方面是结算货币，即最终实现损益的货币。大多数加密衍生产品的默认结算货币是比特币。这是可以理解的，因为当加密货币衍生品生态系统启动时，稳定币仍然不常见。因此，允许比特币或其他加密货币回报的产品得到了创新。这也是部分受客户需求驱动的，因为交易者专注于增加他们的比特币数量。在过去的12个月中，情况发生了很大变化，我们已经看到了对加密货币衍生产品细分市场中稳定币结算的强劲需求。

黄金期货，稳定币期货以及对稳定资产需求的增长

应对动荡的市场的其他方法包括转向低风险资产，例如黄金。金币支持的期货合约为加密交易者提供了一种在普遍不确定性时期保护其投资组合价值的方法。这些衍生品也开辟了一个新的交易领域，允许加密交易者获得实物黄金。由于在冠状病毒恐慌和全球市场抛售的背景下，最近金价飙升，它们对许多衍生品交易所都有很高的需求。

稳定币的期货合约也越来越受欢迎，因为交易者有套利机会以稳定的代币价值获利，同时承担最小的风险。总体而言，在担心经济衰退的情况下，该行业对稳定数字货币的需求激增，并将继续依靠稳定币作为避风港。

最后的想法

衍生品为交易者提供了一种在市场不确定性高的时候进行套期保值，隔离和防范各种风险并有助于发现真实价格的方法。从长远来看，健康的衍生品市场有助于减少资产类别的长期波动性。

在过去的两年中，加密货币衍生产品领域取得了巨大的增长，但到目前为止，我们还只是从头开始。对于成熟的资产类别，衍生品市场的规模是现货市场的四到五倍。目前，比特币永久掉期占据了加密衍生品市场的最大份额。随着加密衍生品市场的增长，我们将看到使用比特币以外的其他代币和期权交易期货的需求增加，因为它们为交易者提供了一种管理波动风险的方法。

去肚子虫的药

小孩肚子里有蛔虫是吃的阿苯达唑。这是一种驱虫药成分，属于非处方药，大多数宝宝驱虫都可以使用，这种药品有史克肠虫清，很多80 90后的人小时候都吃过宝塔糖，我记得小的时候吃这种糖，特别期待甜甜的味道，每年吃一次，这种药品对于虫卵和成虫都有很好的作用，可以去蛔虫挠虫，滴虫边虫，钩虫等。

去虫药属于非处方药，在药店里就能买到，如果检查孩子肚子里面确实是有蛔虫，只要买回来吃一粒就可以，不过具体也要看检查结果，单纯驱虫或者轻度感染吃一次就可以，如果是虫卵感染的比较严重的话，就要听从医生的医嘱，吃宝塔糖的话只要给小孩放在嘴里，让他自己嚼碎咽掉就行，但是如果孩子比较小的话，要给他碾碎加一点水化开让孩子喝下去。

如果是服用史克肠虫清大一点的孩子可以自己吞服药片，直接喝下去就行，但是如果孩子小的话，也是需要碾碎了让他随着水喝下去，需要注意的是，不管是吃宝塔糖还是吃史克肠虫清，吃药的时候都不要让孩子吃过于油腻的东西，因为油太大的东西可会降低服药的效果。

小孩肚子里有蛔虫，大多都是因为不讲卫生造成的，因为病从口入，孩子总是接触脏东西或者是啃食一些不该吃的东西，就很容易出现肚子生蛔虫的现象，所以平时要让孩子讲究卫生，养成勤洗手的好习惯，每次上完厕所都要洗手，吃饭之前要用洗手液把手多洗几次，洗干净之后再抓东西吃。

小孩肚子里有蛔虫的话也会表现的，肚子不舒服经常肚子疼，晚上也会容易出现哭闹不睡觉的情况，所以家长需要多留心，如果孩子食欲不振，总是腹痛腹泻，要及时去医院查看一下是不是感染了蛔虫。

情人节又叫圣瓦伦丁节或圣华伦泰节，即每年的2月14日，是西方的传统节日之一。下面，小编为大家介绍一下关于西方情人节衍生出来的还有什么情人节。

由西方情人节衍生的情人节

除西方传统情人节和中国七夕情人节之外，还有以下12个情人节：

1、玫瑰情人节

每年5月14日也是情人节，如果已经到5月，你的事情还是没有任何进展，在这一天穿着黄色衬衫或黄色套装吃黄色咖喱饭，就是告诉大家：“I am still available(我还是单身)!”的最好暗示。春日融融，将黄色穿在身上 也相当符合季节气氛。5月是玫瑰发芽的时节，气候宜人适合出游，因此许多情侣都选在这天相携到户外踏青 所以5月14日也有“玫瑰情人节”之称。

2、亲吻情人节

每年6月14日是亲吻情人节，这是个属于成双成对恋人的重要节日，在这一天，情侣们不必再害羞 可以大大方方地用亲吻尺度来表达对对方的爱意的深浅。当然，花前月下，烛光晚餐等浪漫气氛，对一吻定情可是很有帮助的哦!而在这一天，世界各地也会有不同性质的“亲吻大赛”举行。

3、银色情人节

每年7月14日是银色情人节，是把你的意中人带回家给老爸老妈认识，或介绍给其他你所尊敬的长辈的好机会。当然，这一天的全部开销，都由这些“可爱的长辈”买单，但是你最好先确定长辈对这个节日很熟悉。银色情人节也是爱侣互赠银制礼品，饰物的日子。传统习俗是用银戒订婚，所以今天你们也去买一对，戴在手上，作为甜蜜心情的见证。

4、绿色情人节

8月14日名为绿色情人节，这可不是说要环保什么的，绿色情人节当然和蓊郁的森林脱不了关系。酷热难耐的夏日午后，不妨和你的另一半作一趟清爽而清新的森林之旅，尽情享受户外大自然，度过健康而愉快的一天。

5、音乐情人节

9月14日是音乐情人节，这一天是举办大型社交活动，轻歌曼舞的日子，也是将你的心上人介绍给朋友，同事认识的好机会。而单身一族，更可以借此机会看看活动现场有没有自己中意的对象。许多情侣喜欢在这天就这蔚蓝晴朗的天空合影，所以9月14日又称为“相片情人节”。

6、葡萄酒情人节

10月14日，恋人们轻啜葡萄美酒，庆祝充满诗意的秋天。通常小两口会选择在浪漫且别致的餐厅里共进晚餐，然后聊聊彼此对未来的规划，以及共同的目标等话题。

7、电影情人节

11月14日是电影情人节，情侣们在这一天可以连赶两场电影，或许先看一部紧张刺激的动作片发泄压力，然后再来一部感人肺腑的浪漫爱情片互拭泪水。看完两人也该补充水分了，来杯健康的百分百橙汁吧!单身的人这一天也要喝杯柳橙汁，当然，想喝两杯才痛快也没人管的着。看来是果汁商想出来的节日。

8、拥抱情人节

12月14日，想和你的情人抱多久都可以，在公开的场合拥抱，向世人宣告你俩的爱意，也让寒冷的冬天变得格外温馨。尤其是那些甜甜蜜蜜庆祝过2月14日华伦亭情人节的情侣，到了年底依然能热情拥抱，也见证了两人情意如昔。

9、网络情人节

这是虚拟网络世界的第一个固定节日，定在每年的5月20日和5月21日，因为“520”和“521”的谐音都是“我爱你”。

10、白色情人节

“白色情人节”是起源于意大利的罗马。一开始，3月14日是没有名字的，与2月14日一样都叫做“情人节”。后来，人们为了把两个节日区分开来，便将3月14日定为“白色情人节”。于20世纪70年代被日本人所接受并广泛流传。逐渐地，“白色情人节” 流行于日本、韩国、中国台湾省等地区。

11、日记情人节

每年1月14日，情侣们会互赠足够纪录一整年恋爱情事的日记本，以此象征两人将携手走过未来一年，并留下更多美好回忆。

而单身的女孩子们，在这新的一年的开始，对自己喜欢的人要有表白和计划，写在自己的日记本里，在心中撒下爱的种子。

12、黑色情人节

每年4月14日是黑色情人节。听名字可能就能知道几分意思，跟“光棍节”差不多，据说此节来源于韩国。

其实，现在很多人对于黑色情人节在内的许多西方情人节并不熟悉，也不清楚它的起源，过这些节日的人并不多。各种节日的出现与生活水平的提高有很大关系，虽然生活水平提高了，但是过各种节日也要防止盲目，情人节重在增进情侣之间的感情，而不是花多少钱。

西方情人节的介绍

情人节又叫圣瓦伦丁节或圣华伦泰节，即每年的2月14日，是西方的传统节日之一。这是一个关于爱、浪漫以及花、巧克力、贺卡的节日 男女在这一天互送礼物用以表达爱意或友好。情人节的晚餐约会通常代表了情侣关系的发展关键。现已成为欧美各国青年人喜爱的节日，其他国家也已开始流行。而在中国，传统节日之一的七夕节也是姑娘们重视的日子，因此而被称为中国的情人节。由于能表达共同的人类情怀，各国各地纷纷发掘了自身的“情人节”。

金融衍生品（derivatives)，是指一种金融合约，其价值取决于一种或多种基础资产或指数，合约的基本种类包括远期、期货、掉期（互换）和期权。金融衍生品的交易场所有哪些？

金融衍生品区域分布结构：

金融衍生品的交易场所一、交易所

欧美发达国家集中了世界上绝大部分的交易所金融衍生品交易，全球80%以上的交易分布在北美和欧洲，这种集中趋势更加明显。1999年末的未清偿金融期货和期权合约名义价值中，有全球80.5%属于北美和欧洲，到2002年6月末，这一比例上升到了93.7%，北美地区的合约价值占到总价值的64.6%。

美国是全球交易所金融衍生品交易的主要市场，但其地位正在趋于下降，美国交易所成交的金融衍生品合约在1986、1988、1990、1992、1994年分别占全球交易量的91.4%、74.7%、65.1%、53.5%、44.7%;欧洲市场的增长最为显著，1994年的交易量是1986年的399%;其间日本的交易量大约增长了7倍。从交易额统计看，直至1986年，美国尚占有交易所市场交易额和未清偿合约价值的80%份额。1990年后，美国以外的市场日趋活跃，交易增长率开始超过美国，到1995年，美国以外市场的交易额已超出美国，而未清偿合约价值稍逊于美国。从交易量统计看，1990年后美国以外市场衍生品交易的活跃趋势更加明显。

金融衍生品的交易场所二、OTC

与交易所市场类似，OTC金融衍生品市场也主要分布在欧美国家。英国一直保持着OTC市场的领先地位，而且市场份额不断上升，之外的OTC交易主要分布在美国、德国、法国、日本等国家(见表6)。伦敦是OTC金融衍生品市场最重要的中心，2001年日均交易额达6280亿美元，较1998年增长6%。纽约日均交易额位居第二，为2850亿美元，较1998年下降3%，法兰克福交易额名列第三，业已取代东京在OTC市场中的位置，法兰克福地位的上升明显得益于引入欧元和欧洲中央银行(ECB)的设立。

蛔虫病是人类最常见的肠道寄生虫病，我国科研人员在马王堆出土汉墓古尸中，就查出过蛔虫卵。据有关资料统计，我国约有55％－75％的人受过蛔虫感染，儿童感染率最高。调查显示，城市小学生中蛔虫感染率为45％，农村小学生则高达70％－80％，严重危害儿童的身心健康，下面来了解一下秋日应该怎样正确给宝宝驱蛔虫吧？

原来，雌蛔虫体内含有大量的虫卵，每条约含2000万个以上，通过粪便每天排出20万个。调查发现，农村粪坑中93.6％含有蛔虫卵、房屋及街道土层中48％含有蛔虫卵，平均每10克土里可找到３－７个虫卵，当人们吃了被虫卵污染的水，或用被虫卵污染的手抓取食物，虫卵便经消化道侵入人体，尤其是小孩常玩泥土，满地滚爬，更易招致虫卵污染。

蛔虫有钻孔的特性，它受到不适当使用打虫药、温度或其它因素影响时，便会到处乱钻乱窜。若钻入胆道或胆囊，便会发生“胆道蛔虫病”，此时患儿腹部剧烈绞痛，满床翻滚，严重呕吐，不能进食；或钻入兰尾，便会发生“蛔虫性兰尾炎”，此时病人右下腹疼痛，发热，或治疗不及时，可引起兰尾穿孔，导致“腹膜炎”，病人严重腹痛，腹肌紧张，呕吐，面色苍白，血压下降等，严重时还可危及生命；或钻入肝脏，就会发生“肝脓肿”，病人高热，黄染，肝脏肿大难以治愈；或通过膈肌钻入肺脏，就会发生“肺脓疡”，此时病人高热，胸痛，咯腥臭脓痰或咯血。蛔虫太多还会交结成团，堵塞肠管而发生小儿外科常见急症“蛔虫性肠梗阻”，此时病儿腹痛，呕吐，便闭，腹胀，或不及时治疗，可因蛔虫团对肠壁血循环阻断而发生缺血性肠坏死，或继发腹膜炎而危及生命。对昏迷患儿，有时可因蛔虫从喉部钻入气管，堵塞呼吸道而引起窒息。

蛔虫还可损害儿童智力。英国和牙买加的科研人员研究发现，蛔虫可严重影响儿童的听觉、短期记忆、长期记忆、速读和回忆能力，而一旦将蛔虫驱逐掉，上述功能便可逐渐恢复，九星期后，包括长期记忆在内的相关的其它功能都可恢复到正常孩子的水平。相比之下，只接受安慰和强化训练，但仍然满腹蛔虫的儿童，则没有什么改善。

预防蛔虫感染，重在把好病从口入关，坚持饭前、便后洗手，不要吃被蛔虫卵污染的食物、瓜果、蔬菜等，消灭苍蝇、蚊子。已感染蛔虫者，何时驱蛔最适宜？一般认为，秋季是驱蛔的最佳时机，因为夏季是蛔虫感染的高峰季节，而虫卵进入人体后并不马上发育为蛔虫，而是要经过２－３个月的发育、旅行，最后定居于小肠，发育为蛔虫成虫，所以说，秋日驱蛔正当时。

目前，市售的驱蛔虫药种类繁多，疗效各异，且有一定的副作用，家长在给孩子服用驱虫药时，应掌握好剂量，在医师指导下进行，以免出现副作用。

小编为大家整理的关于秋日应该怎样正确给宝宝驱蛔虫的常识都了解了吧，另外本网还有很多关于儿童疾病预防方面的知识，感兴趣的可以继续关注，让孩子可以健康的成长。

1. 什么是金融衍生品

金融衍生品是指：价值依赖于标的资产（Underlying Asset）价值变动的合约。这种合约可以是标准化的，也可以是非标准化的。标准化合约是指：标的资产（底层资产）的交易价格、交易时间、资产特征、交易方式等都是事先标准化的，因此此类合约大多在交易所上市交易，如期货；非标准化合约则是指以上各项由交易的双方自行约定，因此具有很强的灵活性，比如远期合约。

金融衍生品的共同特征是保证金交易，即只要支付一定比例的保证金就可进行全额交易，不需要发生实际上的本金转移，合约的了结一般也采用现金差价结算的方式进行，只有在到期日以实物交割方式履约的合约，才需要买方缴清剩余款项。因此，金融衍生品交易具有杠杆效应。保证金越低，杠杆效应越大，对应的风险和收益也就越大。

2. 金融衍生品的本质和特点

衍生品可用于对冲头寸，或利用杠杆进行投机，它们的价值来自标的资产价格的波动。最开始的时候，衍生品用于确保国际贸易商品的均衡汇率。由于各个国家法定货币的内涵价值不同，国际交易者需要一个系统来解决国际间汇率的差异。如今，衍生品可以基于各种各样的交易，并且具有了更多用途，甚至有了基于天气数据的衍生品，例如基于某个地区的降雨量或晴天的数量来决定价格的衍生品。

例如，假设有一个欧洲投资者，其投资帐户全部以欧元（EUR）计价。该投资者使用美元（USD）通过美国交易所购买美国公司的股票。现在，投资者在持有该股票时面临汇率风险，如果欧元的价值上升，则投资者在出售股票时实现的任何利润，在转换为欧元时的价值就会降低。为了对冲这种风险，投资者可以购买货币衍生品以锁定特定汇率，比如货币期货和货币互换合约。

另一方面，如果一位投机者认为欧元相对于美元会升值，因此可以通过使用一种随欧元升值的衍生品来获利。当使用衍生品推测标的资产的价格变动时，投资者不需实际持有标的资产。

综上所述，金融衍生品具有以下几个特点:

1、零和博弈：即合约交易的双方(在标准化合约中是否可以交易是不确定的)盈亏完全负相关,并且净损益为零,因此称"零和"。

2、高杠杆性：衍生品的交易采用保证金制度( margin )，即交易所需的最低资金只需满足底层资产价值的某个百分比。

保证金可以分为初始保证金( Initial margin )，维持保证金( maintains margin )，并且在交易所交易时采取做市制度( marking to market )，如果交易过程中的保证金比例低于维持保证金比例，那么将收到追加保证金通知( margincall )，如果投资者没有及时追加保证金，其相应账户将被强行平仓。可见，衍生品交易同时具有高风险高收益的特点。

金融衍生产品的作用有规避风险，以及价格发现，它是对冲资产风险的好方法。但是，任何事情有好的一面也有坏的一面事物都有两面性，风险规避了一定是有人去承担了的实质是风险转移。衍生品的高杠杆性就是将巨大的风险转移给了愿意承担的人手中,这类交易者称为投机者( Speculator ),而规避风险的一方称为套期保值者( Hedger ),另外一类交易者被称为套利者(Arbitrager),这三类交易者共同维护了金融衍生产品市场上述功能的发挥。

3. 金融衍生品的种类

国际上金融衍生品种类繁多，活跃的金融创新活动接连不断地推出新的衍生品。金融衍生品主要有以下几种分类方法：

3.1 根据产品形态

主要可以分为远期、期货、期权和互换（swaps）四大类。

远期合约和期货合约，二者都是交易双方约定在未来以某一特定时间、以某一特定价格、买卖某一特定数量与质量资产的交易形式。期货合约是期货交易所制定的标准化合约，对合约到期日及其买卖的资产的种类、数量、质量都作出了统一规定。远期合约是根据买卖双方的特殊需求由买卖双方自行签订的合约。因此，期货交易流动性较高，远期交易流动性较低。

互换合约是一种为交易双方签订的，在未来某一时期相互交换某种资产的合约。更为准确地说，互换合约是当事人之间签订的在未来某一期间内相互交换他们认为具有相等经济价值的现金流（CashFlow）的合约。较为常见的是利率互换合约和货币互换合约。互换合约中规定的交换货币是同种货币，则为利率互换；是异种货币，则为货币互换。

期权交易是买卖权利的交易。期权合约规定了在某一特定时间、以某一特定价格买卖某一特定种类、数量、质量标的资产的权利。期权合同有在交易所上市的标准化合同，也有在柜台交易（即OTC）的非标准化合同。

3.2 根据底层资产

可以分为四类，即股票、利率、汇率和商品。

如果再加以细分，股票类中又包括具体的股票和由股票组合形成的股票指数；利率类中又可分为以短期存款利率为代表的短期利率和以长期债券利率为代表的长期利率；汇率货币类中包括各种不同币种之间的比值：商品类中包括各类大宗实物商品。

3.3 根据交易方法

可分为场内交易和场外交易。

场内交易又称交易所交易，指所有的供求方集中在交易所进行竞价交易的交易方式。这种交易方式具有交易所向交易参与者收取保证金、同时负责进行清算和承担履约担保责任的特点。此外，由于每个投资者都有不同的需求，交易所事先设计出标准化的金融合同，由投资者选择与自身需求最接近的合同和数量进行交易。所有的交易者集中在一个场所进行交易，这就增加了交易的密度，一般可以形成流动性较高的市场。期货交易和部分标准化期权合同交易都属于这种交易方式。

场外交易又称柜台交易（OTC），指交易双方直接成为交易对手的交易方式。这种交易方式有许多形态，可以根据每个使用者的不同需求设计出不同内容的产品。同时，为了满足客户的具体要求、出售衍生品的金融机构需要有高超的金融技术和风险管理能力。场外交易不断产生金融创新。但是，由于每个交易的清算是由交易双方相互负责进行的，交易参与者仅限于信用程度高的客户。互换交易和远期交易是具有代表性的柜台交易的衍生品。

场内与场外衍生品对比图

4.传统金融衍生品的市场现状

据统计，在金融衍生品的持仓量中，按交易形态分类，远期交易的持仓量最大，占整体持仓量的42％，以下依次是互换(27％)、期货(18％)和期权(13％)。按交易对象分类，以利率互换、利率远期交易等为代表的有关利率的金融衍生产品交易占市场份额最大，为62％，以下依次是货币衍生产品(37％)和股票、商品衍生产品(1％)。1989年到1995年的6年间，金融衍生品市场规模扩大了5 - 7倍。各种交易形态和各种交易对象之间的差距并不大，整体上呈高速扩大的趋势。

总之，衍生品市场是巨大的，高端市场通常估计超过1万亿美元，很大程度上是因为存在大量衍生品，几乎所有可能的投资资产类型都可以使用衍生品，包括股票，商品，债券和货币。一些市场分析师甚至认为其市场规模是世界国内生产总值（GDP）的十倍以上。

根据国际清算银行（BIS）的最新数据，2020年上半年，衍生品市场未平仓合约的名义总金额估计为600万亿美元，但所有合约的总市场价值少得多：大约12万亿美元。以名义价值计算的场外衍生品市场处于2014年以来的最高水平。利率衍生品占OTC名义衍生品价值的大部分。利率合约的名义价值接近200万亿美元。同时，衍生品的总值近年来一直在下降，但在2019年有所回升。

OTC 衍生品市场名义金额变化图（数据来源：BIS）

4.1 期货合约

按货币分类的国际期货市场交易额变化表（数据来源：BIS）

根据国际结算银行的最新统计数据，2020年3月份的未结算合约持仓量为3.24万亿美元，平均日交易额为1.22万亿美元，而2019年12月份未结算持仓是3.5万亿美元，虽然比今年3月份稍多，但是平均日交易额只有0.48万亿美元，远远小于今年3月份金额。

4.2 期权合约

按货币分类的国际期权市场交易额变化表（数据来源：BIS）

国际期权市场交易额也显示出类似的规律，未结算期权金额在2020年3月份和2019年的12月份相差不大，略微超过6万亿美元多一些。但是日均交易额分别是0.37万亿美元和0.13万亿美元，2020年日均交易额接近去年同期的三倍多了一倍不止，这可能和3月份由于疫情引发的权益市场大跌有关。

4.3 互换合约

按地域分类的CDS市场交易额变化表（数据来源：BIS）

信用违约互换(credit default swap，CDS)是国外债券市场中最常见的信用衍生品。在信用违约互换交易中，违约互换购买者将定期向违约互换出售者支付一定费用(称为信用违约互换点差)，而一旦出现信用类事件(主要指债券主体无法偿付)，违约互换购买者将有权利将债券以面值递送给违约互换出售者，从而有效规避信用风险。由于信用违约互换产品定义简单、容易实现标准化，交易简洁，自90年代以来，该金融产品在国外发达金融市场得到了迅速发展。根据国际结算银行的最新统计数据，2019年下半年，信用违约互换（CDS）交易额达到0.76万亿美元。

4.4 传统金融衍生品的优缺点

如以上示例所述，衍生品对于企业和投资者而言都是有用的工具。它们提供了一种锁定价格，对冲不利的利率波动并减轻风险的方法，通常以有限的成本为代价。此外，衍生品通常可以以保证金的方式购买（即用借入的资金购买），这使得它们的价格更低。

不利的一面是，衍生品难以估价，因为它们是基于另一项资产的价格。场外交易衍生品的风险甚至包括难以评估的交易对手风险。大多数衍生品也对到期时间，持有标的物的成本以及利率的变化敏感。这些变量使将衍生品的价值与标的资产完美匹配变得困难。

此外，由于衍生品本身没有内在价值（其价值仅来自标的物），因此容易受到市场情绪和市场风险的影响。供需因素可能导致衍生工具的价格及其流动性的波动上升和下降，而与底层资产的价格无关。

对于金融衍生产品的监管，国际上基本上采取企业自控、行业协会和交易所自律、政府部门监管的三级风险管理模式。但是出于传统金融标的物和资产流动性的限制，往往金融衍生品无法跨境流通，造成流动性在一定程度上区域性不平衡，甚至过度中心化，比如美元霸权主义。再一个，过度严格的金融监管，虽然保护了投资人，但是在一定程度上损害了金融科技和衍生品的创新性。

5.数字资产衍生品的市场现状

5.1 数字资产和传统资产的对比

比特币及其他加密货币自进入公众视线以来，一直难以归类，很多人看来，它独立于传统资产类别，尽管在诞生之初，加密货币就被认为可以弥补传统投资市场的缺陷。

加密货币并不完全像股票，加密货币交易所也不像传统的证券市场那样运作。因此，基于市场份额，资本，波动性和交易量的常规定义的许多加密资产投资策略存在严重缺陷。误导性数字意味着人们对加密货币的估值和采用缺乏了解，这就引起了媒体和投资者对比特币等加密货币的错误认识。

比特币和证券之间的第一个主要区别是，比特币的大部分市场价值来自对未来应用场景的想象。今天，比特币已被数百万用户用作实用货币和价值存储。加密货币市场与传统市场之间的另一个重要区别是其订单簿的大小。像Apple这样的传统股票是在一个交易所中进行交易的，每天有成千上万的买卖双方提供数以千万计的股票进行交易。所以，像纽约证券交易所和纳斯达克证券交易所这样的证券市场的滑点很小，它们可以有效地处理大订单和当前市场价格。加密货币与传统证券之间的第三个重要区别是投资成本与市值之比。公司股票的总价值基于投资者对其未来获利潜力的信念。这种获利能力是通过投资购买股票来实现的。比特币是一个开放的网络，而不是私有实体，因此其市值是按当前市场价格计算的所有比特币的总价值，投资成本是对比特币生态系统的总投资。截至目前（2020年7月），追踪加密货币市值的网站（如coinmarketcap.com）报告称，比特币的市值为1693亿美元。

加密货币的开发可能会分三个阶段进行：发现，基础架构和应用。发现阶段是从2008年至2013年，当时社区确定了加密货币的基本概念和工具。基础设施阶段始于人们在2013年意识到有必要为失败的Mt Gox交易所建立替代方案的时候。当前的基础设施阶段涉及创建生态系统，该生态系统为消费者，可信赖的中介机构和由接受比特币的供应商组成。一旦建立了成熟的加密货币基础设施，就意味着进入了该阶段。

众所周知，加密货币做为底层资产，拥有超强的全球流动性，和比较高的匿名性，这也是区块链技术带来金融科技变革的一个重要特点。而ETH的出现，也彻底改变了众筹融资的流程，使得融资上市前置，并且直接面对全球投资人。如果非要作类比的话，股市中的IPO就是加密货币中的ICO和IEO。交易所上币类似于股票上市交易。这里当然也有很大的区别，毕竟IPO是一个公司商业模式比较成熟期的自然结果，对投资人保护程度很强。而ICO和IEO往往发生在团队初创阶段，如果后期项目失败，token归零，投资人会遭受很大的损失。

5.2 数字资产合约市场

因为加密货币做为一个资产类别，还处于非常早期，OTC市场主要以法币交易为主，再加上一些借贷，并没有如同传统金融市场一样，有很多OTC衍生品市场。正相反，加密货币的衍生品市场以交易所交易为主，其中交割期货占据最大比例，其次是永续互换合约（Perpetual swap），期权交易在今年也开始有较大规模的发展。

根据 TokenInsight 的统计，2020年第一季度，数字资产期货总成交量达到 $21048亿，较去年四个季度平均值上涨 314%。可以看出除2019年第四季度有小幅回落外，数字资产期货交易量在过去一年中稳步攀升，本季度全市场总成交量达到接近去年第一季度的近8倍。

同样是来自于 TokenInsight 的报告，2020年第一季度，数字资产期货成交总量已达占据现货交易量的三分之二（已包含永续互换合约）。相较于传统投资市场当前现金为王的理念，数字资产期货行业仍在快速发展。

在众多交易所中，头部期货交易所（即交易量前六的交易所）格局相对稳定。2020年第一季度排名中，头部三家交易所成交量市场占比为56%，头部六家为81%。其他七家交易所期货成交量超过$1000亿关口。

5.3 永续合约

相比于交割期货合约受到交割日的束缚，永续合约可不必因为持有合约的交割日期临近而不得不平仓的尴尬处境。永续合约从根本上摆脱交割日期的束缚，也避免了反复开仓，错过行情，不必要手续费等等而使得利润无法最大化。永续合约价格机制也与交割合约不同，永续合约对标现货价格，不容易被恶意“插针”而导致不可控的爆仓和穿仓。

永续互换合约和传统资产衍生品做对比的话，有点类似于永续债（它并不规定到期期限，持有人也不能要求清偿本金，但可以按期取得利息。永续债券一般仅限于政府债券）。永续合约是一种创新型金融衍生品，该合约与传统的交割期货合约相似，最大的区别在于：永续合约没有到期日或结算日，用户可以无限期持有仓位。

另外，永续合约引入了现货价格指数的概念，并通过相应机制，使永续合约的价格回归现货指数价格，因此与传统期货不同，永续合约的价格在绝大部分时间不会偏离现货价格太多。试想一种实物商品的期货合约，比如黄金。在传统期货市场中，这些合约标记着黄金的交割日期。即是说，黄金应在期货合约到期时进行交割。由于传统期货市场中，要求一方实际持有黄金，这会导致期货合约的“持有成本”。

永续合约采用了期货合约的特点，尤其是无需交割实际商品。同时，模仿了现货市场的行为，以缩小期货价格与标记价格之间的差距。与传统的期货合约相比，这是一个很大的进步。

由图表可见，永续合约交易市场自2016年至今持续处于高速发展状态。各交易所合约上线30日成交量由 Bitmex 的 7900 万美金上升到 Huobi DM 的 92.7 亿美元，涨幅达 117 倍。

5.4 期权合约

相较于期货合约的快速发展，目前数字资产期权市场仍处于早期阶段，其主要特点包括：

底层资产种类数量有限，底层资产参考价格不统一。目前市场中，底层资产基本围绕比特币进行。部分平台也提供ETH 的期权产品，但相较于传统期权市场来说，数字资产期权的底层资产依然十分单一。

期权交易平台数量有限，未合规平台在创新和成交量上占主导。因为期权交易系统的复杂性，风险控制能力以及其他方面的技术和金融知识要求比较高，开发成本也较大，因而目前这样的平台数量较少。

期权市场有较高的对手风险。数字资产市场投机性强，价格波动大。投资者有很强的同质性，追涨杀跌。这些特点传导在期权市场上，表现出投资者们往往在同一时间购买看涨期权或看跌期权。因而数字资产期权市场的卖方多为交易所自身或其锚定做市商，由于数字资产市场的交易费用高，卖空成本高以及流动性弱等特点，做市商或者交易所并不能完全对冲头寸风险，不得不暴露在市场风险中，尤其在市场剧烈震荡时。因此对于投机者而言，做市商或者交易所潜在的违约风险或者对手风险不可忽视。对手风险的存在导致目前期权市场缺少机构投资者，交易量较低。对比期货的日交易量120-300亿美元，目前全市场期权每日交易量约在0.5-1.8亿美元之间（2020年3月5日统计数据）。

5.5 去中心化交易所

数字资产的火爆带来了区块链技术的大发展，而区块链技术的发展又带来了和传统金融有着本质不同的“去中心化金融”（DeFi）爆发。去中心化交易所（DEX）又是 DeFi 中发展最快的领域。

TokenInsight总结了DEX近三年来经历的四个阶段：（1）2017年DEX开始出现；（2）2018年DEX市场开始发展；（3）2019年的DEX市场规模没有多大变化但市场竞争格局发生较大变化；（4）2020年是DEX正式爆发的开始，不仅市场规模快速增长，市场竞争格局也愈发激烈。

2017年仅有1家去中心化交易所（IDEX）其全年交易量不到五百万美元；2018年DEX交易量实现爆发式增长，交易量达到了27亿美元；2019年交易量略有萎缩；2020年DEX行业整体步入高速发展阶段，其第一季度交易量（23亿美元）几乎追平2019年全年交易量。第二季度总交易量拉升至历史新高：37亿美元。

去中心化交易所DEX又可以细化为两个领域，一个是现货交易所，一个是衍生品交易所。上面讨论的DEX均是以现货交易为主，衍生品DEX因为金融设计的复杂性还没有大规模应用。2020年下半年即将推出的衍生品DEX有 Injective Protocol，DerivaDEX和MCDEX。这里以即将上线的Injective Protocol 为例。

基于Injective链，其交易平台也做到了全开源设计，是完全去中心化的网络。；但同时又提供了做市商友好型API接口，界面接近现在主流的交易所界面，用户体验和中心化交易所无异。但在管理制度上，Injective交易平台却借鉴了中心化交易所的审核制，与模式化，上币需要审核，不过然而这一切是基于社区管理，而并非一言堂。此外，Injective交易平台已经引入了全球顶级的做市商和强大的流动性激励机制，来确保交易平台的流动性的充沛。

6. 结论

DEX 在2020年迎来爆发，交易量达到60亿美元，但是相比传统金融衍生品市场动辄万亿美元的规模，还有很大的发展空间。至今DEX行业仍处于不成熟的状态，其市场格局分层目前较暂不明显明朗。显然，2020年市场交易量增幅明显来自新起新兴的DEX项目。在数字资产现货交易所领域中，已经能明显的地察觉到衍生品市场的巨大发展；而相应的，去中心化交易所，即DEX，是否也会出现诸如衍生品市场的爆发，值得拭目以待。

参考文献

1.MAB智库百科：金融衍生品

2.Investopedia: Derivative

3.Investopedia: How Big Is the Derivatives Market?

4.BIS: About derivatives statistics

5.FEE: Three Key Differences between Traditional andCryptoasset Markets

6.TokenInsight: 2020 Q1 数字资产衍生品交易所行业研究报告

7.TokenInsight: 2020年4月永续合约市场分析

8.TokenInsight: 2020上半年 DeFi 行业研究报告 Part 1 – DEX

自比特币诞生至今，整个加密货币市场已经经历了十多年的演变和发展。普遍来看，加密货币作为一种新型资产相较传统金融行业内的各类产品（如证券、商品、外汇等）拥有高波动率，同时伴随着极高的风险。随着加密货币现货市场的逐渐完善和成熟，用户对于加密货币的交易需求已不限于简单的现货交易，各大加密货币交易所开始逐步推出各类衍生品产品。

下文将主要通过介绍传统金融衍生品的情况，从而引出对加密货币市场内衍生品种类介绍、功能以及作用的阐述，并梳理目前加密货币市场内衍生品发展现状，对加密货币市场衍生品未来发展趋势做出总结。

01 传统金融衍生品

金融衍生品是一种特殊类别买卖的金融工具统称。这一类衍生产品的价值依赖于其标的金融资产价值的变动。比如资产（商品、股票或债券）、利率、汇率或者各种指数（股票指数、消费者物价指数以及天气指数）等。这些要素的表现将会决定一个衍生品的回报率和回报时间，产品形式表现为主体双方（买方和卖方）之间签订的合约，并在规定时间内按照合约要求执行。衍生品类型

1、远期合约和期货合约

远期合约和期货合约都是交易双方约定在未来某一特定时间、以某一特定价格买卖某一特定数量和质量资产的交易形式。期货合约是期货交易所制定的标准化合约，对合约到期日及其买卖资产的种类、数量、质量做出了统一规定。远期合约是根据买卖双方的特殊需求由买卖双方自行签订的合约，属于场外交易。因此，期货交易流动性较高，远期交易流动性较低。

加密货币市场中的合约交易即是从这两种合约中演变而来，由于加密货币这类资产的特殊性，加密货币交易所针对传统合约产品做出了创新并衍生出了加密货币市场独有的永续合约，下文将着重介绍。

2、掉期合约

掉期合约是一种为交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种资产的合约。更为准确地说，掉期合约是当事人之间签订的在未来某一期间内相互交换他们认为具有相等经济价值的现金流的合约。

掉期合约一般主要用于银行之间的外汇交易以及公司在进出口商品之间的对冲或者套利，因此不适用于加密货币市场。

3、期权合约

期权合约是买卖权利的交易。期权合约规定了在某一特定时间、以某一特定价格买卖某一特定种类、数量原生资产的权利。根据期权买方的意愿可以将期权分为看涨期权和看跌期权。期权合约为投资者提供了更广阔的投资选择范围 , 并适应投资者更多样性的投资动机和利益的需求 , 一般来说会作为一种对冲手段为投资者减少风险。

目前在加密货币市场中各大交易所已逐步推出期权合约，其交易逻辑与传统金融行业内的期权合约几乎相同。衍生品交易标的

传统金融市场中的资产较为多样化，衍生品的交易标的例如股票、利率、汇率、商品、指数等。加密货币市场中则主要以代币价格为资产标的，个别交易所会将衍生产品标的进行创新会包含了一些板块指数、波动率指数等。标的物随着加密货币市场的成长有逐渐增多的趋势。衍生品交易场所

衍生品交易场所主要分为两种，场内交易和场外交易。场内交易又称交易所交易，指所有的供求方集中在交易所进行竞价交易的方式。这种交易方式由交易所向交易参与者收保证金、同时负责清算和承担履约担保的责任，所有交易者集中交易增加了流动性。期货合约和部分标准化期权合约都属于这种交易方式。加密货币市场中的衍生品交易则主要为这种方式，交易所能保证流动性同时也能为用户提供便捷快速的交易需求。

场外交易又称柜台交易，指交易双方直接成为交易对手的交易方式。这种交易方式可以根据每位参与者的不同需求设计出不同的产品，这样可以满足用户的不同交易需求并且每个合同都具有独特性。清算步骤则由交易双方相互负责进行，对于用户的信用程度要求较高。

衍生品本就是一种复杂的金融工具，能够为用户带来不同的投资手段和目的。衍生品与加密货币的结合则更增加了用户的使用门槛，对于缺乏经验的外行投资者而言，衍生品将更加难以管理和操作。

02 加密货币衍生品介绍

目前，加密货币市场中的主流衍生品有：杠杆交易、期货合约、期权合约和杠杆代币。其中，一部分加密货币交易所并未将杠杆交易以及杠杆代币归为衍生品之一，但这两种不同于现货的交易方式确实为用户带来了多样化的操作，并且能达到衍生品所能及的效果。因此本文则将其归为衍生品之一。

一、杠杆交易

杠杆交易是一种使用第三方提供的资金进行资产交易的方式。与常规的现货交易相比，杠杆交易能够让用户获得更多资金，对交易结果进行放大，使用户能够在盈利交易中获得更大的利润。

在传统金融市场中，杠杆交易一般被称为融资融券，借入的资金一般都由股票经纪人提供。然而，在加密货币市场中，借入资金通常由交易所中其他用户提供。资金提供者通过将资产放入交易所以获取利息，通过杠杆借入资产的用户则支付杠杆利息，交易所作为中介方通过调配资产并从中获取手续费。

杠杆交易可用于开仓多头和空头交易。多头方可以借入稳定币对加密货币进行买入反映了用户对于资产价格上涨的期望；而空头则借入加密货币立即卖出并在市场下跌后买回对应币种，反映了与多头相反的情况。在使用杠杆交易开立多头或空头时，交易者的资产将充当借入资金的抵押品。

目前主流交易所提供的杠杆倍数为 2-10 倍。所谓杠杆是指借入资金与保证金的比例。例如，开 5 倍的杠杆比例进行 5 万美金的交易，用户则需要质押 1 万美金的保证金。当用户的开仓方向与市场走势相反且行情波动剧烈的情况下，用户的保证金账户总资产低于杠杆交易的最低保证金要求时，交易所将强制出售用户抵押的资产以进行平仓。

杠杆交易的优势就是通过较少的投资成本来开仓多个币种的杠杆交易，从而为投资者带来更高的收益。相比现货交易只能买入做多，杠杆交易为投资者提供做空机会并在市场下行时也能获利。但是当用户对市场方向判断错误时，杠杆交易也同样会为用户带来严重的损失。高倍的杠杆借入也就意味着市场价格的小幅波动也可能会使用户的保证金全部亏光。

由于杠杆交易的爆仓风险性，个别交易所为用户提供了全仓杠杆和逐仓杠杆功能。全仓杠杆则是账户内支持所有交易对的杠杆交易，并且账户内资产互相担保共享使用。一旦发生爆仓，账户下所有资产都将被平仓。逐仓杠杆则是每个账户内每个交易对拥有独立的仓位，每个逐仓账户的风险互不影响。一旦发生爆仓，对其余逐仓账户并不影响。

总体来看，逐仓杠杆功能对于用户整体仓位的风险管控意识更强，可以将不同资产的风险互相隔离，但需要用户时刻关注不同借贷资产的保证金情况。全仓杠杆功能则是有利于对单一资产进行风险管控，相较逐仓而言保证金的集中共享可以更好的缓冲单一币种的爆仓情况，但某一资产的极端行情就可能会造成所有仓位都被平仓。

二、期货合约

期货合约作为加密货币市场中推出较早的衍生产品，也是目前交易量最高的衍生品。加密货币市场中的期货合约分为两种：交割合约和永续合约。

a、交割合约介绍

交割合约是一种加密资产衍生产品。用户可以通过判断涨跌，选择买入做多或卖出做空合约来获取数字资产价格上涨 / 下降的收益。主流加密货币交易所的交割合约一般使用差价交割的模式，合约到期时交易所将对所有未平仓的合约订单进行平仓，仅有 Bakkt 等个别交易所支持加密货币合约实物交割。

目前加密货币市场中交割合约的交割时间多分为「当周、次周、季度」，并可以加一定倍数的杠杆。目前主流交易所支持高达 125 倍的杠杆，在行情波动剧烈的市场中，爆仓风险较高。

b、永续合约介绍

永续合约是一种创新型衍生品，该合约与交割合约相似。只不过永续合约并没有交割日，用户可以一直持有。

在传统的金融期货合约中，合约参与的一方往往需要持有一种合约标的物（以商品为主，例如小麦、黄金、铜等），而持有标的物在实际中将会增加合约的持有成本，导致合约市场与现货市场中的价差变大。为了确保永续合约价格和现货标的价格之间的长期趋同，交易所基本都会使用资金费率的方式。

资金费率是指永续合约市场中所有多头和空头之间的资金结算，每 8 小时结算一次。资金费率决定了付款方和收款方；如果费率为正，则多头支付资金给空头；如果为负，空头支付资金给多头。可以认为这是交易者持有合约头寸的一笔费用，或一笔退款。这种机制可以平衡买卖双方对永续合约的需求，使永续合约的价格与标的资产价格基本保持一致。

主流加密货币交易所几乎都已支持永续合约，杠杆倍数最高可达 125 倍，永续合约也是当下最受市场欢迎的衍生品。交割合约与永续合约的区别

1、永续合约的操作简单，不需要考虑交割和换仓等步骤，可以提供与现货几乎一样的使用体验。对于投资者而言降低了专业性的投资门槛。交割合约在到期时若被系统自动交割则需要支付交割手续费，相较永续合约而言需要时刻关注其交割时间。

2、永续合约不存在交割时间，交割合约则有「当周、次周、季度」等具体交割时间。投资者可以长期持有永续合约以获得更高的投资收益，但需要注意的是每八小时会有资金费率结算，若持有合约方向为资金支付方，那么资产会造成轻微损失。由于资金费率的规则，合约交易大户一般都会在资金费率结算时间前平仓以避免资金磨损，更有专业的量化投资者则会利用多空比以及市场行情进行开仓成为资金费率的收益方。

3、永续合约价格与现货市场价格保持较高锚定，而交割合约价格偏离较大。永续合约由于资金费率机制的原因，其合约标记价格始终与现货价格相接近。交割合约距离交割时间越远，其价格与现货价格偏离越高，而在临近交割时间时由于平仓交易量增多往往波动率较大，容易发生「插针」现象（插针指某种加密货币的合约价格由于市场操控等原因在某个时间点价格迅速冲高或下跌，然后又迅速恢复到正常的价格。虽然价格未变但造成大量仓位爆仓。）。

c、正向合约与反向合约

加密货币市场中，正向合约也称之为稳定币合约，即利用稳定币（USDT）来充当合约中的保证金。反向合约也称之为币本位合约，则是利用币种做对应交易对的合约保证金。

传统金融市场中衍生品一般都为正向合约即利用现金来结算，而反向合约则是加密货币市场中的创新，利用加密货币（BTC、ETH 等）成为衍生品开仓的抵押物，极大增加了加密货币在二级市场中的需求，推动市场的流动性。穿仓的解决方案

穿仓是指用户合约爆仓后由于流动性的原因其仓位无法被强平，即交易市场中没有对手方能撮合这笔订单。一般来说这种情况下交易所将会接管用户的剩余仓位，而这会使交易所收到损失。主流交易所（例如币安、火币、OKEx 等）都会设立风险保证基金，风险保证基金旨在弥补由于用户合约资产保证金低于 0 时而导致的损失，非破产的强平用户支付的额外费用将被注入风险保障基金。风险保障基金的主要目的是减少用户无法被强平的可能。

当风险保证基金无法接管穿仓用户的仓位时，目前加密货币交易所中有两种主流解决方案。

1、穿仓分摊。在交割日进行盈亏结算时，交易所会将所有合约的爆仓单产生的穿仓亏损合并统计，并且按照所有盈利用户的所有收益作为分摊。

2、自动减仓。交易所将根据用户优先级排序进行平仓。优先级排序是基于用户的盈利与杠杆倍数来计算的，通常盈利越多，杠杆倍数越高的用户将首先被平仓。以上两种方案都是通过减少合约盈利方的盈利部分来实现系统的盈亏平衡，穿仓分摊机制会对所有盈利用户进行分摊，而自动减仓则是针对盈利最多的用户。

加密货币交易所一般会上线多个不同交割时间的交割合约，以满足大部分用户的需求，而这也会使用户资金分流，造成个别交割合约流动性较差。而永续合约的流动性较好且买卖盘深度几乎接近于现货，因此穿仓现象大多出现于交割合约。

三、期权合约

目前加密货币市场中的期权合约主要分为两种，一类以 Deribit 交易所为主的 T 型报价期权合约，而另一类则是币安推出的基于加密货币市场的创新期权合约。

a、T 型报价期权

加密货币市场中的 T 型报价期权合约与传统金融市场中的期权合约几乎相同，均为欧式期权，仅可在到期日进行行权。交易所充当证券经纪商的职责，为用户提供 T 型报价表，表中包含了期权合约标的、到期日、行权价、买卖价格等交易信息。用户可以作为期权买方也可作为期权卖方。

图：Deribit 期权 T 型报价表

b、简易版新型期权

第二类期权产品则是币安、Gate.io 等交易所推出的简易版新型期权（也称为短时期权）。相比传统期权的复杂 T 型报价表，这类期权产品简化了交易流程，以增强交易体验。用户购买期权只需要选择期权到期时间和购买数量即可，下单时的行权价则是实时变化由交易所提供。根据不同交易所的产品特性可分为欧式期权和美式期权两种，与传统期权相比，它的到期时间范围也较短，从 5 分钟到 1 天不等。用户仅可以作为期权购买方与交易所进行期权合约的博弈。此类简易版新型期权拥有以下几个特点：

1、流动性高。普遍来说，标准期权合约拥有多个到期日以及行使价格的选择，并且拥有买方和卖方两种选择，多样化的产品结构也将分散每份期权合约的流动性。简易版新型期权的卖方则为交易所，随时可以提供流动性，因此用户不必担心因流动性缺失没有对手盘的情况。

2、操作简捷容易上手，对于新手用户体验更加友好。期权本质上是一个复杂的衍生品，对于期权合约的深度理解需要掌握 5 个希腊字母之间较为复杂的非线性关系，学习成本和门槛较高。简易版新型期权经过交易所的包装之后成为了一种极为简单的衍生品工具，可以理解为用户对于加密货币资产短时价格的预期猜测。

3、期权到期日较短。简易版新型期权的到期日从 5 分钟到 1 天不等，与传统期权合约的一个月甚至一个季度相差甚远。短时期权的主要用户更多的是投机者，对资产标的进行短期的猜涨或者猜跌，而这其中赌博意味更重。

4、内在价值不透明。经过交易所包装后的短时期权并不会为用户提供隐含波动率、Delta、交易量情况等期权重要数据，用户无法计算期权真实的内在价值。交易所可以通过高溢价的方式出售期权以获取高额利润，用户的对手方交易所掌握大量期权标的的实时数据就已存在天然优势，同时交易所还能通过其他期权交易所中的 T 型报价表反向操作以对冲作为卖方的风险。因此用户作为交易所的期权对手方需要承受的风险较高，即使期权的价格并不合理也无法从中获悉。

四、杠杆代币

杠杆代币本质上是一种带有杠杆功能的代币，旨在提供标的资产的杠杆倍数报酬。与杠杆交易不同，用户不需要任何抵押品和维持保证金，也不需要担心被清算的风险。每个杠杆代币的背后都对应了一篮子的标的物持仓。

根据产品的不同，杠杆代币背后的真实目标杠杆倍数也不相同，杠杆代币通过交易所的调仓机制，增加或减少基础资产的所持头寸来维持目标杠杆。从功能性的角度来看，杠杆代币的作用类似于传统金融领域内的 ETF（Exchange Traded Fund，即交易型开放式指数基金）。

例如币安发行的杠杆代币 BTCUP 和 BTCDOWN。BTCUP 可在 BTC 价格上涨时，实现杠杆倍数收益。相反地，BTCDOWN 可在 BTC 价格下跌时，实现杠杆收益。BTCUP 杠杆代币对应的一揽子资产是 123,456.78 张 BTCUSDT 永续合约。币安杠杆代币的目标杠杆倍数将保持在 1.5 倍至 3 倍之间。

虽然杠杆代币与普通加密货币一样并不需要繁琐的操作，但其中的机制较为复杂不适宜新手参与。杠杆代币并不存在爆仓的情况，但是与持有现货相比，长期持有杠杆代币将会受到每日调仓以及日管理费的影响，资产会逐步受到手续费磨损。因此，在短期的单边行情中杠杆代币将发挥其优势，杠杆代币会自动用浮盈来增加底层资产仓位，使得实际杠杆倍数超过原定的杠杆倍数，以达到更多收益。

03 加密货币衍生品的作用

加密货币市场发展至今，衍生品已经成为了市场中必不可少的金融工具之一。加密货币衍生品的发展和创新对于整个市场起到了推动作用，其发挥的主要作用有以下几点：

1、套期保值

套期保值是指投资者使用衍生产品来保护其投资组合。利用衍生品获取的利润来弥补现货市场的损失，或者利用现货市场的升值抵消衍生品带来的损失，达到减少风险的目的。

例如，大量的比特币矿工在获得挖矿收益后担心未来比特币价格的下跌，于是通过加密货币衍生品的做空机制，做空与预期收益等值的衍生品，提前锁定收益。对于机构投资者而言，利用期权以及期货合约等衍生品进行反向操作能对投资基金起到风险对冲作用，提高资产的风险管控意识。

2、投机

加密货币衍生品为散户们提供了多样化的投机手段，提供高倍杠杆的期货合约可以让小资金用户以小博大，获取更高的收益。但伴随而来的是更高的风险，高倍杠杆意味着资产价格的轻微波动即可使用户的资金仓位爆仓。

对于大部分交易所而言，加密货币衍生品尤其是支持高倍杠杆的期货合约已经成为吸引用户的主要工具之一。大部分新手用户在交易所中进行百倍合约开仓无异于赌博行为，而专业量化交易团队则可以利用市场波动做策略化交易投机，例如网格交易等。

3、价值发现

在加密货币衍生品市场中，若交易量以及用户基数足够庞大，那么衍生品对于资产标的将具有价值发现作用。衍生品中的价格往往体现出市场用户对于资产标的未来的走势判断，而这对于现货的未来价值展望具有一定的参考意义，甚至能从一定方面预测出现货市场的未来价格。

4、增加现货交易流动性

目前大部分主流交易所提供的衍生品都为反向合约，即需要加密货币资产作为保证金，做衍生品交易的用户需要手持一定的加密货币进行开仓。而在行情波动剧烈的情况下，用户进行补仓需持续在现货市场中购买加密货币充当保证金。另一方面，通过衍生品交易获利的加密货币资产也需要在现货市场中进行交易用以出金。因此衍生品市场与现货市场的联动性较高，衍生品市场交易量的剧增也将带来现货市场流动性的上升。

04 加密货币衍生品现状市场

目前市场中大部分加密货币交易所都已推出了衍生品交易功能，衍生品的市场份额也逐渐扩张。根据 CryptoCompare 数据显示，加密货币衍生品交易量在 2020 年 7 月已达到约 4450 亿美金，相较于 6 月增加了 13.2%；7 月衍生品的市场份额占 41%（6 月为 38%）。可以看到，加密货币衍生品市场的份额正在逐月增加。

图：加密货币市场现货与衍生品交易量

在一个成熟的传统金融市场中，金融衍生品的交易量应占据 80% 以上的总交易市场，而加密货币衍生品市场份额仅占一半不到。说明加密货币衍生品市场仍处于早期发展阶段，但未来的发展空间巨大。杠杆交易逐步被替代

杠杆交易在加密货币市场中推出较早，当时作为市场中唯一可以做空的衍生品工具吸引了大量投资者。但随着永续合约等新型衍生品的推出，杠杆合约已不具备优势。

1、首先，杠杆交易需要支付较高的借币手续费。在杠杆交易中借币方实时累计借币手续费，当需求币种较少时手续费可能更高。

2、杠杆倍数固定且不可灵活调整。根据不同加密货币交易所的规定，杠杆交易的倍数一般为固定的 3 倍、5 倍或者 10 倍等。用户无法随时调整杠杆倍数，相比期货合约来说灵活度不够。

3、杠杆交易依赖于现货市场中的供给需求方，供给不足时用户无法进行借币杠杆交易。

总之，杠杆交易所能提供的资金放大收益作用目前有多个衍生产品都能达到，例如永续合约。除此之外，杠杆交易中的各种局限性以及缺点也已被永续合约的设计所解决。因此随着更多创新衍生品的出现，杠杆交易已不再是用户的主流衍生品首选。永续合约发展迅速

从衍生品交易种类来看，期货合约仍然是目前加密货币交易所的主流衍生品。主要原因有以下几点。

1、首先，期货杠杆倍数高达百倍。加密货币交易所几乎已成为了投机客的赌场，百倍杠杆带来的财富效应对于投机客来说诱惑极大；

2、期货合约交易方便理解并且操作简洁。尤其是加密货币市场中独有的永续合约，只需要用户进行方向的判断以及杠杆倍数的选择即可开仓，对于普通用户而言门槛较低，不需要太多的学习成本；

3、相较其他衍生品，期货合约的流动性最高。参与者越多提供的流动性也就越好，用户交易时的交易磨损就越少。

4、交易所不断推出基于山寨币的永续合约。除了主流币种 BTC、ETH 以外，XRP、EOS、LTC 等市值较低加密货币也可成为用户进行期货合约开仓的标的。交易所可以根据市场热度逐步推出小币种的合约，为用户提供做空工具，吸引更多的用户量。因此期货合约几乎已经成为加密货币交易所的必备产品，用户参与度极高。

图：加密货币市场永续合约与交割合约交易量

根据 Coin Metrics 提供的图表可知，永续合约由于其独有的特色占据了合约总交易量中的大头。根据 TokenInsight 的数据，2020 年第二季度永续合约的交易量占合约总交易量的 75.2%，而 2020 年第一季度仅为 39.1%。这一数据的提升表明合约交易者的重心正由交割合约偏向永续合约，永续合约已成为加密货币交易所最主要的合约产品。期权合约处于起步阶段

对于期权合约而言，目前在加密货币市场中仍然处于刚起步阶段，能提供期权合约交易的交易所也屈指可数。根据 Skew 网站提供的数据可知，目前仅有 Deribit、LedgerX、Bakkt、OKEx 以及 CME 交易所的期权交易量数据进行收录，总交易量与期货合约交易量相比极少。以上交易所提供的均为 T 型报价标准期权，因此对于流动性的需要极高。

一个期权市场的繁荣发展需要大量有定价能力的做市商为之提供报价服务并为其增加流动性，而目前整个加密货币市场的规模仍不足以支撑起整个期权衍生品的生态流动性。

图：加密货币市场期权合约交易量

为了解决加密货币市场中期权合约流动性不足的问题，一种简易版新型期权孕育而生。这种期权合约的优点在于用户的对手方为交易所，因此不必担心流动性差的问题，同时相较于传统期权操作简便易于理解。

但对于专业机构以及量化对冲交易者而言，此类期权到期日较短不适宜作为长期对冲工具。另外，此类期权合约经过交易所包装后其内在价值并不透明，尤其是对于衍生品的价格极为敏感的专业投资者和大型机构。

综上，期权合约在加密货币市场中处于探索阶段，受限于做市商流动性原因交易量较低，而创新类期权产品仍存在诸多问题需要时间和市场去验证并改进。杠杆代币持续创新但交易场所有限

杠杆代币作为一种创新的加密货币衍生品推出时间并不长，类似于传统金融市场中的 ETF，其追踪的标的不单单局限于某单一资产。由于杠杆代币需要繁琐的每日调仓机制，因此目前能提供杠杆代币的交易所十分有限。

杠杆代币的推出源于一家注重加密货币衍生品创新的交易所 FTX，除了追踪数字货币资产标的外，FTX 还提供追踪板块表现的代币、加密货币波动率代币等，甚至还上线了预测 2020 年美国大选总统候选人的代币。

可以看到，此类产品增加了投机和博彩意味。杠杆代币所追踪的不同资产或标的物能满足更多用户人群的交易需求。杠杆代币的多样化以及创新能为市场带来更多热点，但目前杠杆代币发展时间较短，提供杠杆代币的交易所较少也造成了参与用户有限。监管政策

2017 年末，芝加哥期权交易所（CBOE）与芝加哥商品交易所（CME）推出比特币期货合约；同一时期，LedgerX 推出了美国首个以实物结算的比特币期货合约。Bakkt 也在 2019 年陆续上线了比特币期货和期权合约，该产品是美国商品期货交易委员会（CFTC）首个批准的比特币期权衍生品。

目前加密货币市场中，仅有以上 4 家美国本土交易所被监管部门批准并合规地运营衍生品交易，除此之外全球范围内属于合规并受到监管的衍生品交易所寥寥无几。加密货币衍生品交易量排名靠前的交易所例如 BitMEX、Deribit 等实际上并不属于合规交易所。

以当下各国对于加密货币的政策来看，加密货币的监管仍然处于一种模糊的状态，大部分国家仍保持观望姿态，未有完善的法律政策对其规范化。交易所由于技术的天然跨地区特性使得加密货币衍生品缺乏统一以及规范的管理制度，而各国的法律也不尽相同，进行统一规范化的监管政策制定成本极高。

衍生品作为加密货币现货的金融工具本就有更高的风险，这是普通投资者无法承受和控制的，因此对衍生品交易所的合法化将是未来整个区块链行业的努力方向。监管政策的缺失将会使投资者利益无法被保护，一些小型交易所的作恶行为将直接导致用户资金蒙受损失。虽然针对衍生品交易所合规化的难度极高，但这将提高用户资产的安全性，给予用户合理的法律保障，促使衍生品行业朝着更正规的方向快速发展。弊端

随着加密货币衍生品的交易量逐年增加，用户对于交易所推出的衍生产品的期待也越来越高，但不可否认的是目前加密货币行业仍然处在一个早期阶段，而衍生产品也拥有诸多弊端亟待解决。

1、交易系统问题

加密货币资产由于高波动性常常会引发了杠杆交易、合约等多个衍生品市场的剧烈波动。交易所的交易系统处理能力尤为关键，若用户不能及时进行平仓、加仓等操作，可能会造成巨大的资金损失。在剧烈行情发生时，交易所宕机的事件司空见惯，由于系统技术处理能力不足无法为用户提供及时的操作需求而导致用户资产无故亏损。

目前主流衍生品交易所 BitMEX、OKEx、Binance 等都曾出现过系统宕机以及卡顿等类似问题，此类问题若持续发生将消磨用户对交易所的信心，为衍生品交易市场带来不良发展。加密货币市场的持续扩大将带来更多的用户流量，而交易所的系统处理能力以及稳定性将是目前首要解决的问题。

2、交易所作恶行为

目前加密货币市场中的交易所鱼龙混杂，小交易所层出不穷。他们利用模式或者蝇头小利吸引新入场的用户进行衍生品交易，随后利用拔网线、「插针」等人工操作恶意爆仓用户资金，更甚者直接跑路无法偿还用户资产。小交易所利润空间有限，因此拥有作恶动机。而这一切都因为目前行业内未有明确的监管措施，用户资金在被交易所持有后无法透明化其具体流向，造成利益损失。

3、投资门槛低

传统金融证券商对于衍生品功能的开设需要投资人具有一定的资金以及投资经验，而大部分加密货币交易所甚至不需要用户进行 KYC 身份认证即可进行衍生品交易。新入场用户对于普通现货交易尚不熟悉，进行复杂的衍生品操作更像是扔硬币猜正反面的豪赌。

加密货币交易所不断进行拉新从用户手中收取大量手续费，却极少为用户考虑设置投资门槛以保护新手用户利益。这会使交易所逐渐沦为赌场，不利于衍生品的未来发展。

4、衍生品风险持续增加

衍生品的作用本应作为投资人进行对冲以及减少风险的产品，而目前大部分交易所提供的衍生品风险极高，尤其个别交易所的永续合约杠杆倍数可高达 125 倍。加密货币资产相比传统证券资产本就拥有高波动性，再加上百倍杠杆的放大效应，用户资金分分钟处于爆仓边缘。

随着交易所的交易处理系统不断升级完善，杠杆倍数也在不断提升。衍生品虽能对冲风险，但交易所提供的衍生产品更像是一种赌博工具，大部分用户为了博取高收益而忽略了衍生品所带来的巨大风险。

05 总结

从加密货币市场的整个发展历程来看，经历了现货交易、杠杆交易、期货合约直到近一年推出的期权合约与杠杆代币。整个加密货币行业处于非常早期阶段，衍生产品虽然经过交易所的不断打磨已经逐渐完善，但仍具有较多不可控因素。

目前加密货币市场的衍生品几乎都在场内交易，交易所作为连接用户与衍生品的唯一渠道需要解决并攻克诸多技术难点以及用户资金安全问题，同时不断为用户提供丰富、有价值的对冲工具，成为用户信赖且安全稳定的平台。

衍生产品的不断演化以及创新将是整个行业前进的趋势，未来监管政策的落地将帮助衍生品更加规范化和风险可控，为加密货币市场的整体发展带来持久性的利好。

以太坊有史以来最大的升级应该使区块链网络更快，更高效。但是新的“抵押”系统可能会锁定网络中的许多本机以太币，以至于想要进行交易的投资者可能不得不依赖衍生品市场。

区块链是世界第二大区块链，目前使用的验证机制类似于较大的比特币，称为“工作量证明”，其中新的数据块和交易通过耗电的计算机解决复杂的密码难题来确认。

在以太坊正在进行的多年升级中，该网络将转变为“权益证明”模型，在该模型中，投资者通过将以太币押在区块链上以交换代币奖励来验证交易。这有点像将美元存入银行帐户以支付利息，并以美元支付。

不过，根据去中心化投资公司MetaCartel Ventures的合伙人Adam Cochran的估计，新的放样系统可能会吸收多达30％的流通中的以太币代币。一个地址至少要放注32个以太币（当前价格约为12,400美元），以成为权益证明模型的验证者。

数字资产保管人安克雷奇（Anchorage）联合创始人兼总裁Diogo Monica说：“未来可能出现这样的情况：将资产锁定在链上的动机如此之大，以至于消除了市场中的一些流动性。”电子邮件中的CoinDesk。

流动资金流失5月，以太坊开发者Consensys进行的一项调查发现，有65％的以太投资者计划在新系统Ethereum 2.0下投资加密货币，其中一半希望运行验证器节点。

大多数放样机制都有一个锁定期。以太坊2.0放样服务Rocket Pool Staking，提供的放样期限从三个月到一年不等。

随着网络升级的进行，某些以太币可能会被锁定。以太坊2.0将分三个阶段推出，最终可能会是一个多年过程，原始的工作量证明区块链并行运行，直到两个网络在“阶段1.5”合并为止。

加密货币数据公司Messari的研究分析师威尔逊·威西亚姆（Wilson Withiam）告诉CoinDesk，“发送到存款合约的以太坊很可能会一直处于锁定状态”，直到1.5阶段，“这可能会导致现成的以太坊数量减少。”

赌衍生品市场？加密货币分析师表示，在政府债券的收益率接近零甚至为负的时候，以太坊的收益率在3％到5％之间是如此诱人，几乎没有投资者选择将其代币留在Uniswap或其他去中心化交易系统中，贸易商可以访问它们。

莫妮卡说：“在那种情况下，人们将有动力创造一种买卖以太股票的方式，以抽象出基础资产当前是否已被抵押。”

衍生物可能是解决方案。

加密市场在第一季度迎来了过山车式的走势，在年初有过大幅上涨，3月份出现了暴跌之后又迅速回弹，但是根据第一季度的总体表现，我们可以看到加密货币市场的一些亮点，比特币等加密货币市场恢复速度还是比较迅速的。

根据数据，比特币在3,800美元的低点之后反弹幅度达到90.78%，一季度加密货币交易数量增加了61%。比特币价格方面的表现要强于股票和黄金，数字资产在一季度迎来了自己在资本市场的闪耀时刻。

比特币衍生品交易额较2019年增长61%

伴随着比特币等加密货币期货价格的下跌，比特币期权以及其他的比特币衍生品市场迎来大幅上涨，增长幅度达到61%。

以“黑色星期四”为例，当时全世界加密货币交易额达到了创纪录的700亿美元，交易平台上买家和卖家均分。在比特币价格暴跌的时候，比特币期权成交量快速上升，达到1.98亿美元，是历史上的高点。

4月2日，芝加哥商品交易所(CME)比特币期货合约交易额3.47亿美元，同时高杠杆著称的衍生品交易所BitMEX失去了主导地位，OKEx、Huobi以及币安三家平台即将完成赶超。

根据交易所的数据，与2019年第一季度相比，2020年第一季加密交易平台的交易量大幅增加。一季度的交易额超1540亿美元，同比增长61%。

但是也有一些投资者在担心，随着加密货币市场交易额的提升，会对于市场上涨趋势造成不利影响。

数字货币交易平台的加密交易活动增加了1000%，其中90%是买家

P2P交易量量也大量涌入了Local.bitcoin.com、Paxful、Mycrypto、Hodlhodl和Localbitcoins等平台。阿根廷、智利、哥伦比亚、埃及、印度等国家，P2P交易量越来越大。另外，旧金山交易所在3月份加密货币的交易量创下了历史最高水平。在比特币价格出现剧烈波动的3月中旬，交易量比平时的日均交易量高出9倍。

伦敦金融科技公司 Mode Banking 的加密货币应用程序在 3 月底的交易量增加了 1000%。在这些交易当中，90% 的交易都是买家进行的， Mode 在 4 月 9 日写道：“数万亿美元已经注入世界各地的经济和股市。这引发了对美元和其他货币贬值和通胀上升的长期担忧。”

顶级比特币衍生产品现在可以在去中心化金融（DeFi）上使用。

由安德森·霍洛维茨（AndreessenHorowitz）支持的dYdX周三从私人Alpha发行了其比特币永久合约，为非美国投资者带来了最具流动性的数字资产衍生品到以太坊新兴的DeFi市场。与类似的期货产品不同，永久合同不会在设定的时间到期。

dYdX创始人安东尼奥·朱利安诺（AntonioJuliano）在私人消息讲到：“用户初次能够在去中心化交易所上以加密货币交易最受欢迎的金融产品-BTC永久合约。”

dYdX的最新衍生产品将出示10倍的杠杆作用，并且并没有到期，保证金和结算以美元硬币（USDC）开展，该公司在4月初次公开发行私人Alpha时表示。

dYdX的运营负责人卓勋贤在电话采访中对CoinDesk表示，该合约将以自己的本机订单簿开展交易，与交易所的一部分分离交易，在上个月依然无法开展测试和反馈。特别注意的是，该合同并不像以太坊上的别的比特币产品那般建立在ERC-20标准上。

从技术上讲，dYdX智能合约利用Maker的OraclesV2为买卖双方出示BTC定价，该工具从很多顶级加密货币交易所采购准确价格数据的工具。

做为非托管交易所，所有人都能够处理清算合同。尹说，BTC-USDC清算市场有“10-20名活跃参与者”，但绝大多数仍维持匿名。TheBlock称，WintermuteTrading将做为已知方之一。

ETH/USDC和DAI/USDC交易对也将迅速加入比特币合同，虽然并没有给出这类产品的发布日期。

衍生品需求

尹说，在交易所上为比特币衍生品（更不用说每日交易）造就紧密的价差依然是一个开放的挑战，并及时补充说dYdX始终与多家做市商保持联系，并“为其新产品“从头开始构建订单”。

与来于比如BitMEX的参与者的集中式比特币产品相比较，DeFi平台的perp合同任重道远。从历史上看，依托于塞舌尔的BitMEX的未平仓合约（衡量该平台上未平合约的数量）已数次攻克十亿美元大关。

欠缺流动性始终是打击年轻的DeFi交易平台的比较常见障碍。朱利安诺在一条推文中说，dYdX的订单簿能够赶上Coinbase这类的集中式交易所，“但距离并不远。”

尹表示，dYdX期望在2020年底前的平均日交易量超出1000万美元。最近几个月，该交易所记录了多个繁忙的交易日，打破了这一纪录，包含3月12日，即“黑色星期四”，该交易日依据数据提供商Nomics的数据，该公司的收益超出了2000万美元。

dYdX创立于2017年，已从ParadigmCapital联合创始人FredEhrsam和Coinbase联合创始人BrianArmstrong筹集了1200万美元的资金。

蛔虫病是人体常见的一种肠道寄生虫病，多见于儿童。该病不仅消耗人体内大量的营养，而且会引起剧烈的腹痛和胃肠功能紊乱，有时还会诱发肠梗阻、肠穿孔、胆道蛔虫症等一系列危险的并发症，严重危害人体健康。那么如何知道孩子肚里有没有蛔虫呢？

家长可以先观察孩子，自己先做一个大致判断：孩子常喊肚子痛，尤以脐周部位为多，揉按后可缓解。孩子夜间睡眠易惊醒、磨牙和流口水；在小儿面部、颈部皮肤上常有淡白色近似圆形或椭圆形斑片，上面有细小灰白色鳞屑，俗称“虫斑”；无明显原因，孩子的皮肤常反复出现“风疙瘩”；孩子有偏食表现，并好吃一些稀奇古怪的东西，如泥土、纸张、布头等；孩子吃得多且好饥饿，爱吃零食，吃得多也总胖不起来。如果家长发现小儿有上述异常表现时，就应怀疑孩子肚里有虫，去医院检查粪便内有无虫卵即可确诊（成人也是用此法确诊），若有虫卵就应该进行驱虫治疗了。

秋天小儿驱蛔事半功倍

夏季，人们常生吃蔬菜、瓜果和生冷食品，是感染蛔虫卵最多的季节。受精的蛔虫卵进入人体后，先在小肠内孵化为幼虫，大约2小时左右，多数幼虫利用体积小的特点，穿破肠黏膜，经毛细血管至门静脉，再经肝脏、下腔静脉而达右心，4-5天后大部分移至肺部。幼虫在肺内经过两次蜕生，很快发育长大，然后穿破肺毛细血管到达肺泡，再经过支气管、气管到咽部，在吞咽过程中经胃再次到达小肠，这时才在小肠中“定居”下来，发育成成虫。这一过程大约需要60-70天时间。

夏季虽然感染虫卵的机会较多，但幼虫还生活在肺部或血液里，没有到小肠，这时药物并不能起驱虫作用。而在秋季，人们感染虫卵的机会少了，夏季感染的也已发育成成虫，并且都集中在小肠内，药物可在短时间内有效地杀死蛔虫。因此，秋季驱蛔效果最好，可以起到事半功倍的效果。

小编为大家整理的关于如何知道孩子肚里有没有蛔虫的常识都了解了吧，另外本网还有很多关于儿童疾病预防方面的知识，感兴趣的可以继续关注，让孩子可以健康的成长。

金融衍生品交易可分为场内交易和场外文易。场内交易，又称交易所交易，指所有的供求方集中在交易所进行竞价交易的交易方式。

金融衍生品交易类型:

金融衍生品在20世纪后期开始发展，目前已是全球金融市场的重要组成部分，亦是市场参与者进行风险对冲不可缺少的工具。

作为金融创新的产物，衍生产品在短短的20多年内迅速发展，以其独特的风险转移和价格发现等功能，为全球经济的发展做出了重要贡献。欧美发达国家集中了世界上绝大部分的交易所金融衍生品交易,全球80%以上的交易分布在北美和欧洲,近年来这种集中趋势更加明显。

金融衍生品交易类型具有交易所向交易参与者收取保证金、同时负责进行清算和承担履约担保责任的特点。此外，由于每个投资者都有不同的需求，交易所事先设计出标准化的金融合同，由投资者选择与自身需求最接近的合同和数量进行交易。

所有的交易者集中在一个场所进行交易，这就增加了交易的密度，一般可以形成流动性较高的市场。

期货交易和部分标准化期权合同交易都属于这种交易方式。可见，场内衍生品交易市场管理更为严格，是衍生品市场稳步发展的重要基石。

浮华纷扰的币圈，从不缺创新者。层出不穷的概念和模式在币圈翻云覆雨指点江山，而创业者们“群雄争霸各领风骚”。

所谓乱世出英雄。Jeffyoung，就是其中一位。相比其他币圈创业者，Jeff身上更多了一些传统互联网圈子的沉稳。

他自诩是媒体和互联网的孩子，出身于两大门户——新浪和腾讯，这两段宝贵的产品经理任职经历，使得他无论是对媒体还是对互联网，总是有着一份特别的感情，因为有了他们才成就了今天的自己。他同样是币安早期成员，见证了币安的爆发式增长。现任职BitWellCEO，一个专注于加密货币衍生品的交易平台。

不断跳出别人仰望的世界，重新开始，Jeff不断创造着自己的“英雄”故事。

心中的缺憾

1999年到现在的20年间，是中国互联网飞速发展的20年，也是中国企业在香港和美国集中上市的20年。在这期间，中国用户很少有平台和机会去参与香港和美国股票市场，新浪看到了这个机会，发布了国内首家港股和美股的交易平台，Jeff是这个平台的操刀手之一。

“当时团队希望用互联网的思维做券商，让中国大陆的用户可以更简单便捷地去投资美股、港股。”作为当时的产品经理，Jeff介绍说，“这个平台和现在的加密货币交易所一样，在当时的中国属于是灰色地带。”

看到了市场真正的需求点，本来有机会做大做强，鉴于项目的合规问题以及新浪开启移动端战略转型，券商项目被边缘化，Jeff被调去负责新浪财经APP的产品和运营团队。而此时，网易有道搜索技术负责人巫天华探索转型，创办了同样专注于美港股的互联网券商老虎证券，发展飞速。

“眼见他人起高楼”，券商项目的搁浅，成为了Jeff心中的一个小缺憾。也正是这个缺憾，也为他之后的发展道路埋下了伏笔。

巅峰之时离开

之后，腾讯成立了策略产品中心，需要一个既懂产品又了解用户增长的负责人，考虑到Jeff在新浪做产品运营与用户增长的经验，便受邀过去成为了产品负责人。

“腾讯的产品思维特别好，它是先以产品为导向，然后以用户为基础拿下整个市场。”Jeff回忆说，“腾讯可以称得上‘产品经理的黄埔军校’，当时每个产品经理都特别希望可以去腾讯。”

真正的转变在2017年底。

此时，比特币逐渐走进大众眼中，加密货币交易所兴起。刚刚成立不久的币安向Jeff发出邀请。

很显然，离开腾讯加入币安是个非常艰难的决定。一边是两家公司之间的悬殊差异：币安刚刚起步，只有几十人的团队，更艰难的是面临着监管的围剿以及市场的不确定性；而腾讯早已成为互联网巨头之一，股价也达到了一个新的高度，多少人削尖脑袋想要加入。另外一边是身边的同事和朋友的不理解，放着腾讯这样的大平台不待，去一家有各种风险和不确定因素的创业公司，显得非常不明智。

不过，在经过近两个月的深思熟虑之后，Jeff最终还是下定决心加入币安。

“之所以决定加入币安，首先是因为我在传统金融领域交易相关的工作经历，交易这条赛道是自己擅长并且喜欢的。其次，我觉得这个行业是有前景的，就像20年前的互联网一样，它是传统金融里的一种创新，虽然现在还不被大众所认可，但是在逐步推进。”Jeff认为，虽然当时的币安还处于起步阶段，但未来的空间会很大。对他来说，如果能够和币安一起成长壮大，也是一件非常有挑战和成就感的事情。

2017年底，币圈百废待兴，所有业态都需要重新开拓。习惯了互联网公司的节奏，面对7×24小时无休无眠且国际化的币圈，Jeff既兴奋又倍感挑战。

兴奋的是，永远都不知道未来会发生什么，每天这个行业发生的事情都是新鲜的，参与其中的我们也在持续不断地跟着它的节奏创新。

挑战是，币圈的人才状况参差不齐，而且币圈更多的是国际化的业务，不是单纯的会说英语就可以，还要和不同国家文化的海外同事沟通，更重要的是要感受海外用户的一些习惯。所以，当不同文化碰撞，并且一方由衷感叹另一方很棒时，Jeff非常感动和自豪。

历时近两年，Jeff亲眼见证了币安的爆发式增长。他很庆幸自己参与到了这个过程中，也很感恩这段难得可贵的经历，同时也深刻体会到了区块链时代所带来的巨大变化。于是在2019年底，思索再三，Jeff决定离开巅峰时期的币安，转型再出发。

功遂身退，天之道也。

水到渠成出任CEO

人的发展是螺旋式上升的，在阶段性顶峰退出，从另一个领域，或者另一个时机再进入，走向下一个顶峰，这样的人生才是精彩的。

从币安出来后，Jeff开启了下一段旅程，创立了BlockVisionCapital区块愿景基金，主要的目的是想寻找和投资一些具有比较好的发展前景的项目，并与之一同成长。

在看了一圈之后，Jeff还是回到了自己熟悉且擅长的交易所赛道，发现并接触到了BitWell。

“我很欣喜地发现团队中有几个比较熟悉的人，是以前一起工作过的老战友、老同事，鉴于我之前的经验，当时被邀请出任首席产品顾问。由于大家本来就相互信任，也对我比较认可，再加上后来有投资人的举荐，于是在团队盛情邀请之下，随后决定正式加入并出任CEO。”

BitWell，刚刚起步的数字货币衍生品服务平台。在defi炙手可热，交易所纷纷上线相关币种的时候，BitWell适时而又巧妙地推出了DeFi期权产品，也成为全球首家推出DeFi期权的平台

从投资人到CEO，是顺其自然的事情，是弥补之前的缺憾，也是对Jeff大局观的考验，不再单纯的执行，而是运筹帷幄，有勇有谋。

这其中也透露着Jeff作为投资人的投资法则。

首先是预判赛道。这里又包括盈利模式，项目是否具备使用价值，赛道中的用户情况以及未来的潜力。

以衍生品交易所为例，这一赛道中，期权做得最好的只有Deribit，目前没有一家交易所能与之抗衡。但问题是，Deribit主要针对专业用户，基本放弃了小白用户。另外，BitMex虽以合约著称，但合约种类较少，产品优化以及服务等方面并不到位。而BitWell从期权切入，面向海内外市场，并且同时针对专业和小白用户。

“期权的门槛较高，市场较小，对于很多团队来说是一个硬骨头。”所以，Jeff投资的第二项准则是看团队。在Jeff看来，团队的优劣决定着一个项目的生死存亡。一个优秀的团队，必然能打造出品质优秀的项目，也自然而然能吸引来优质的资源和人脉。这也是Jeff对BitWell大胆期许的原因——扎根期权，扎根衍生品，并做到行业最好。

最后，投资也要看重投资时机，要学会预判，发现价值洼地。Jeff表示，熊市是最好的投资时机，只有真正做项目的团队才会在熊市坚持。对于未来的加密货币市场，Jeff认为，一个是DeFi，会逐渐良性健康发展，另一个可能会出现NFT浪潮。

延迟满足

从新浪、腾讯到币安，到自己创业，似乎不变才是更好的选择，但Jeff总是急流勇退，险中有胜。

对于现在的成就，Jeff说：“我基本上都是在最好的时刻，思考我的未来。不要计较当下一城一池的得失，而是看未来3~5年是否会有一个指数级的增长。”

如此看来，Jeff的“在最好的时刻思考未来”与“字节跳动”创始人张一鸣的至理名言“满足感延迟”（以大多数人满足感延迟程度之低，根本轮不到拼天赋）异曲同工。

延迟满足，这个概念最初出现在《领导梯队》一书，它是指：一个人愿意为了更有价值的长远结果，愿意放弃短期内的满足。而该如何学会不满足于眼前的快感，着眼于更长远的规划，是每个年轻人都应该尽早学会思考的问题。

学会延迟自己的满足感，是让我们时刻保持对焦虑状态的克制，也是让我们更聚焦于事物的本质。绝大多数人的痛苦，都是太在乎当下的满足。“作为年轻人，亦或创业者，我们还需要使劲折腾。”Jeff说。

看吧，英雄的故事里，有平淡，也有波折，有逆境也会有顺境，会陷入悲剧，也会陷入惊喜，英雄未老，但是最终，英雄都会成为英雄。

其实每个人的肚子里多多少少都会有蛔虫的，不仅仅是大人，小孩也会有蛔虫，只是有些人的蛔虫比较多，从而有了明显的症状，那么儿童有蛔虫的症状表现是什么呢？下面就给大家介绍儿童有蛔虫并发症以及如何预防小孩有蛔虫的方法，一起来看文章吧。

儿童有蛔虫的症状

症状表现一，消化道表现

医生表示，如果你的小孩肚子里面有蛔虫的话，他就会出现相关消化道的症状，正常情况下，小孩的肚子里都是有蛔虫的，这会导致小孩的食欲有了明显的下降，并且在生活中，他也会经常性的出现肚子疼的情况。

这个就是孩子的肚子里有蛔虫的现象。因为蛔虫，可以在肠道里影响了食物的走向，或者是流动，促进了孩子的食欲的下降等。而因为蛔虫在肚子里要运动，所以，也会引起了孩子的肚子绞痛等现象。

症状表现二，腹痛的部位

孩子肚子里有蛔虫的话，会让孩子的肚子有疼痛感，这种时候，可能会集中在孩子的肚脐眼处，或者是孩子的上腹部处，当然，这种疼痛感，也是无定时，反复发作的，持续的时间也不定，有时候，可能是一下子，有时候，可能会持续相当长的时间。

一般小孩出现腹痛的情况，过了一会就会消失了，疼的时候，小孩就喜欢自己揉自己的肚子，这样做可以缓解自己的疼痛，那是在没有任何压力下的疼痛，但有时也会是腹肌的紧张感而导致的疼痛。

症状表现三，小孩子有偏食

如果肚子里有蛔虫的话，孩子也会出现偏食的现象，这个偏食其实是指孩子可能会出现了喜欢特别的某种食物等。例如，孩子可能会吃铁，土，或者是头发等。这些就会引起了孩子的恶心，呕吐，以及轻泻或者是便秘等行为。这全是因为蛔虫在肚子里的行为造成的。

孩子肚子里之所以有蛔虫，就是因为其给孩子喂养的时候，食物卫生不是太好造成的。因此，也要建议家长在喂养孩子的时候，做好食物的卫生和安全，也不要常带孩子在外面用餐，尤其是路边摊，会增加孩子肚子里的蛔虫出现的机率。

儿童有蛔虫并发症

1.胆道蛔虫症

典型表现为阵发性右上腹剧烈绞痛、屈体弯腰、恶心呕吐，可吐出胆汁或蛔虫。腹部检查无明显阳性体征或仅有右上腹压痛。当发生胆道感染时，患儿可出现发热、黄疸、外周血白细胞数增高。

个别患儿，蛔虫可直接窜入肝脏引起出血、脓肿或虫体钙化。其他包括胆道大出血、胆结石、胆囊破裂、胆汁性腹膜炎、急性出血性坏死性胰腺炎、肠穿孔等。

2.蛔虫性肠梗阻

多见于10岁以下的儿童，又以2岁以下发病率最高。蛔虫在肠道内扭结成团，部分或完全梗阻肠道，造成肠梗阻，多见于回肠下段。起病急骤，脐周或右下腹阵发性剧痛、呕吐、腹胀、肠鸣音亢进，可见肠型和蠕动波，可扪及条索状包块。腹部X线检查可见肠充气和液平面。

3.肠穿孔及腹膜炎

表现为突发全腹的剧烈绞痛伴恶心、呕吐、进行性腹胀。体检可见明星的腹膜刺激症状，腹部X线检查见膈下游离气体。

1.驱虫治疗

(1)甲苯咪唑

这药是治疗蛔虫病的首选之一，它可以驱虫药，能杀灭蛔虫、蛲虫、钩虫、鞭虫等。并且副作用不大，虽说偶尔会有胃肠不适、腹泻、呕吐、头痛、头昏、皮疹、发热的情况，但是依旧可以使用。

(2)枸橼酸哌嗪

安全有效的抗蛔虫和蛲虫药物，阻断虫体神经肌肉接头冲动传递，使虫体不能吸附在肠壁而随粪便排出体外，麻痹前不兴奋虫体，适用于有并发症的患儿。毒性低，大量时偶有恶心、呕吐、腹痛、荨麻疹、震颤、共济失调等，肝肾功能不良及癫痫患儿禁用。在肠梗阻时，最好不用，以免引起虫体骚动。

(3)左旋咪唑

为广谱驱肠虫药。口服吸收快，由肠道排泄，无蓄积中毒。对钩虫、蛲虫也有效。副作用有头痛、恶心呕吐、腹痛，偶有白细胞计数减少、肝功损害、皮疹等，肝肾功能不良者慎用。

(4)阿苯达挫

广谱杀虫剂，

2.并发症的治疗

(1)胆道蛔虫症

治疗原则为解痉止痛、驱虫、控制感染及纠正脱水、酸中毒和电解质紊乱。驱虫最好选用虫体肌肉麻痹驱虫药。内科治疗持久不缓解者，必要时可手术治疗。

(2)蛔虫性肠梗阻

不完全性肠梗阻可采用禁食、胃肠减压、输液、解痉、止痛等处理，疼痛缓解后可予驱虫治疗。完全性肠梗阻时应即时手术治疗。

(3)蛔虫性阑尾炎

或腹膜炎一旦诊断明确，应及早手术治疗。

小孩预防蛔虫病的方法

1、要洗干净蔬菜水果后吃

小孩大多比较喜欢生吃水果蔬菜，一定要注意洗干净后再吃。切不可将污染的水果蔬菜，未经洗净便生食，这样会增加感染蛔虫病的机率。

2、要做到吃饭前便后洗手

小孩预防蛔虫病的关键是，切断蛔虫病的感染途径，一定要做到吃饭前、大小便后洗手。切不可未经洗手，便手拿食物，容易让蛔虫卵趁机进入小孩体内，导致生病。

3、要喝煮沸后的干净开水

小孩子一定要养成喝煮沸后干净开水的习惯，切不可去饮用生水，以免食入生水中的蛔虫卵，从而减少感染机会。

4、要定期开展预防性服药

除了做到以上几方面以外，还要做到定期预防性服药。主要服用对于蛔虫病有预防和治疗作用的相关药物，具体可咨询专科医院的医师。

5、定期开展身体健康检查

小孩子除了养成日常的卫生习惯以外，还要定期开展身体的健康检查，确定体内是否携带上蛔虫卵。一旦发现感染蛔虫卵，可以立即开展针对性的驱虫治疗。

6、养成不随地大小便习惯

对于小孩子来说，除了自身做好上述几点以外，还要养成不随地大小便的习惯，以免污染饮用水源，给其它小孩增加了感染蛔虫病的机会。

结语：随着生活条件的不断改善，小孩患蛔虫病的概率也越来越小了。但还是会有部分小孩因为日常生活中欠注意，从而患上蛔虫病。上文已经为大家详细的介绍了如何预防小孩患上蛔虫病的相关知识，希望可以帮助到大家。