和珅有多少资产【20篇】

高盛（Goldman Sachs）正认真考虑其自己的加密货币，可能是一种稳定币，因为它大大扩展了其数字资产团队，并任命了新的负责人。

CNBC周四报道，高盛新任数字资产全球负责人马修·麦克德莫特（Matthew McDermott）确认美国投资银行正在研究是否要推出自己的数字资产。

他说：“我们正在探索创建自己的法定数字令牌的商业可行性，但是现在仍处于初期阶段，因为我们将继续研究潜在的用例。”

上个月，麦克德莫特（McDermott）聘请了奥利·哈里斯（Oli Harris）为战略主管。哈里斯在摩根大通的区块链Quroum及其结算代币JPMCoin中发挥了重要作用。

麦克德莫特说，他已经在研究区块链如何在银行用来互相借钱的低效率的回购市场（“回购”）以及信贷和抵押市场中节省开支。

他还表示，高盛可能会考虑与其竞争对手摩根大通（JPM）以及Facebook合作，开展未来的数字资产计划。

麦克德莫特表示，他计划大幅扩展高盛的数字资产团队，包括在亚洲和欧洲增加一倍的员工人数。

家庭存款是用于家庭理财的主要支出部分，家庭收入的增加意味着理财的必要性越强，究竟家庭存款如何理财好？赚钱不做理财规划，家庭收入永远不能稳步增长，甚至可能在突发事件上找不到钱周转！家里的钱应该怎么分配？怎么利用投资理财使家庭资产又好又快增长？全球有影响力的信用评级机构标准普尔（standard&Poors），曾调研全球十万个资产稳健增长家庭，得出的结论是，最合理稳健的家庭资产分配方式是把家庭资产分成四个“账户”，作用各不相同，资金投资渠道也不同。

这四个账户按照合理比例分配，有利于家庭资产稳健增长。

家庭存款理财攻略1、日常开销账户也就是要日常要花费的钱，一般占家庭资产的10%，为家庭3-6个月的生活费。这个账户保障家庭的短期开销，日常生活，买衣服、美容、旅游等都应该从这个账户中支出。这个账户你肯定有，但最容易出现的问题是占比过高，而且很多时也是因为这个账户花销过多，而没有钱准备其他账户。2、稳健投资账户也就是保本升值的钱。一般占家庭资产的20%，为保障家庭成员的养老金、子女教育金、留给子女的钱等。一定要保证本金不能有任何损失，还要抵御通胀侵蚀。所以，收益不一定要很高，但需要长期稳定。3、高风险投资账户也就是生钱的钱。一般占家庭资产的30%，为家庭创造收益。这个账户为家庭创造高收益，往往是通过你的智慧为家庭赚钱，包括投资的股票、基金、房产、企业等。这个账户相信也有不少人有，但关键在于合理占比，即要赚得起也要亏得起。无论盈亏对家庭不能有致命性打击！还要注意避免偏向，投资≠理财，看到见收益就看得见风险。很多家庭买股票第一年占比30%，赚了很多钱，第二年就用90%的钱买股票，结果可想而知。4、养老账户随着全球日益进入老龄化社会，每个人都要为自己将来的养老早作打算。这部分账户一般占家庭资产的40%。这个账户的资金一定要确保安全，而且不要随意被占用，比如本来准备存养老金的，但最后被被买车或装修用掉了，这样最要不得。这四个账户就像桌子四条腿，少了一个都有倒下的危险。当现没有准备养老的钱，可能说明家庭资产配置存在不平衡。这时要问自己：是不是花的钱太多了？或者将资产过多投入股市、房产？合理配置好家庭资产后，具体应该如何利用家庭资产高效理财？下面分享几招家庭理财法则和技巧攻略。（1）20/80法则我们最好把主要（80%）精力和放在少数（20%）高回报的活动上。（2）100法则投资股票等高风险产品的资金占家庭可用资金的比重为：（100—年龄）%。例如，如果你40岁，用于股票等高风险产品的投资比率应为60%，另外40%可投放在国债等稳健收益的产品上。（3）35法则你每月归还贷款本息的额度，最高不要超过收入的35%，一般以20%为宜。（4）20法则指为自己养老的钱。从现在起你就要准备相当于目前年花费额（年收入减年储蓄）20倍的存款，留到自己退休后做日常生活开销用。

我们有时候看新闻会看见某某公司收购了某某公司，有某某公司的百分比股权或者是资产。那么，股权收购和资产收购有什么区别呢?下面小编给大家介绍一下股权收购和资产收购的区别。

1、股权收购和资产收购在第三方权益上的区别

股权收购中,影响最大的是目标公司的其他股东。根据《公司法》,对于股权转让必须有过半数的股东同意并且其他股东有优先受让权。

此外,根据我国《合资企业法》的规定,“合营一方向第三者转让其全部或者部分股权的,须经合营他方同意”,因此股权收购可能会受制于目标公司其他股东。

资产收购中,影响最大的是对该资产享有某种权利的人,如担保人、抵押权人、商标权人、专利权人、租赁权人。对于这些财产的转让,必须得到相关权利人的同意,或者必须履行对相关权利人的义务。

此外,在股权收购和资产收购中,都可能因收购相对方(目标公司股东或目标公司)的债权人认为转让价格大大低于公允价格,而依据《合同法》中规定的撤消权,主张转让合同无效,导致收购失败。因此,债权人的同意对公司收购行为非常重要。

2、股权收购和资产收购在负债风险上的区别

股权收购后,收购公司成为目标公司控股股东,收购公司仅在出资范围内承担责任,目标公司的原有债务仍然由目标公司承担,但因为目标公司的原有债务对今后股东的收益有着巨大的影响,因此在股权收购之前,收购公司必须调查清楚目标公司的债务状况。

对于目标公司的或有债务在收购时往往难以预料,因此,股权收购存在一定的负债风险。(剖析主流资金真实目的，发现最佳获利机会!)

而在资产收购中,资产的债权债务状况一般比较清晰,除了一些法定责任,如环境保护、职工安置外,基本不存在或有负债的问题。因此,收购公司只要关注资产本身的债权债务情况就基本可以控制收购风险。

3、股权收购的目的

收购腔权是购买目标公司的股份.收购者成为被收购公司的股东，可以行使股东的相应的权利，但须承担法律、法规所规定的责任有鉴于此，在这种股份买卖协仪签订以前。收购者必须对该公司债务调查谤楚.收购后若有未列举的债务.可要求补偿。

具体的操作方法是：收购者应要求将部分收购价款“ 定期存单形式放在律师事务所，“备收购后新增的债务补偿之用在收购股权的买卖中.负债问题有时确实很难把握，因为有些结果有待于未来不确定事件发生或发生后，才能证实，称之为“或有负债”。

股权收购是指购买目标公司股份的一种投资方式。它通过购买目标公司股东的股份，或者收购目标公司发行在外的股份。或向目标公司的股东发行收购方的股份.换取其持有的目标公司股份(叉称吸收合并)二种方式进行。

前一种方式的收购使资金流^ 目标公司的股东账户;而后一种方式的收购不产生现金流(还可合理避税)。当收购方购买目标公司一定比例的股权.从而获得经营控制权，静之为接受该企业。而来取得经营控制权的收购称之为投资。

抱着明显收购的目的是为了获得控制权 而投资的目的则可能是看准了此项投资未来有较高的回报革，也可能是为了加强积方的合作关系或为了令进入某个产业领域作准备，还有可能是为了获得目标公司的无形资产(商誉、人才、销售网络)。

4、股权收购和资产收购在主体和客体上的区别

股权收购的主体是收购公司和目标公司的股东,客体是目标公司的股权。而资产收购的主体是收购公司和目标公司,客体是目标公司的资产。

5、股权收购和资产收购在政府审批差异上的区别

股权收购因目标企业性质的不同,政府监管的宽严程度区别很大。对于不涉及国有股权、上市公司股权收购的,审批部门只有负责外经贸的部门及其地方授权部门,审批要点主要是外商投资是否符合我国利用外资的政策、是否可以享受或继续享受外商投资企业有关优惠待遇。

对于涉及国有股权的,审批部门还包括负责国有股权管理的部门及其地方授权部门,审批要点是股权转让价格是否公平、国有资产是否流失。对于涉及上市公司股权的,审批部门还包括中国证券监督管理委员会,审批要点是上市公司是否仍符合上市条件、是否损害其他股东利益、是否履行信息披露义务等。

对于资产收购,因目标企业性质的不同,政府监管的宽严程度也有一定的区别。对于目标企业是外商投资企业的,我国尚无明确法律法规规定外商投资企业资产转让需要审批机关的审批,但是因为外商投资企业设立时,项目建议书和可行性研究报告需要经过审批,而项目建议书和可行性研究报告中对经营规模和范围都有明确的说明。

若外商投资企业资产转让后,其经营范围或内容有所改变是否需要审批呢?《关于外商投资企业境内投资的暂行规定》第13条明确规定, “外商投资企业以其固定资产投资而改变原经营规模或内容的,投资前应向原审批机关申请并征得原审批机关的同意”。

因为该《暂行规定》仅适用于外商投资企业投资的情形,而不能直接适用于外商投资企业资产转让的情形,因此可以认为就现有规定来看,外商投资企业资产转让是不需要审批的。

此外,若转让的资产属于曾享受过进口设备减免税优惠待遇并仍在海关监管年限内的机器设备,根据《对外商投资企业进出口货物监管和征免税办法》的规定必须首先得到海关的许可并且补缴关税后才能转让。对于目标企业是国有企业的,资产收购价格一般应经过审计和政府核准。

对于上市公司重大资产变动的,还应按照《关于上市公司重大购买、出售、置换资产若干问题的通知》的规定报证监会批准。

值得注意的是,我国至今尚无一部统一的《反垄断法》对公司收购行为予以规制。仅在不久前开始实施的《利用外资改组国有企业暂行规定》第9条中原则性规定国务院经济贸易主管部门有权“对可能导致市场垄断、妨碍公平竞争的,在审核前组织听证”。但是,因为《利用外资改组国有企业暂行规定》仅适用于外资收购国有企业的情形,对于其他企业的收购行为,政府并无明确的法律依据进行反垄断审查。

6、股权收购和资产收购在税收差异上的区别

在股权收购中,纳税义务人是收购公司和目标公司股东,而与目标公司无关。除了合同印花税,根据《关于企业股权投资业务若干所得税问题的通知》的规定,目标公司股东可能因股权转让所得缴纳所得税。

资产收购中,纳税义务人是收购公司和目标公司本身。根据目标资产的不同,纳税义务人需要缴纳不同的税种,主要有增值税、营业税、所得税、契税和印花税等。

赵老师今年42岁，是江苏盐城某高中的一名数学老师，从毕业到如今，已经从教20年了。今年8月，赵老师儿子收到北京高校的录取通知，赵老师深感欣喜之余，又开始为儿子高昂的教育费用开始发愁了。按照计划，赵老师夫妇打算等儿子大学毕业后将他送出国去留学深造，但是考虑到过两年女儿也将读大学，两个孩子的教育和生活可能会是一笔较大的开销。在对家庭的可用资金进行统计后，赵老师认为非常有必要对家庭资产配置重新进行规划。那么家有儿女和父母该如何理财实现资产保值增值呢?

家庭理财指南

【理财目标】

家庭理财、教育资金

【理财建议】

1、教育资金分开储备

目前来看，赵老师家的教育压力并不算大，但随着其儿子和女儿进入大学，教育费用将会成为一笔很大的家庭支出，而且赵老师家还有儿女留学计划，相对家庭资产来说，还是有些负担过重。因此建议，从现在开始，赵老师应预算一笔资金作为儿女的教育资金进行分开储备，而具体的储备方式则可以根据其家庭的偏好进行选择。相对而言，银行和固定收益类理财产品是比较常见的选择。以固定收益类理财产品为例，假设赵老师儿女大学的教育和生活资金预算为30万元，那么赵老师可以选择团贷网产品，如此，不仅能储备教育资金，还能获取高额收益作为儿女的生活费用，可谓一举两得。此外，关于留学资金的储备，理财师建议赵老师根据实际需要和家庭的实际情况适当增加储备预算。

2、投资理财保障家庭生活

赵老师家收入单一，除了父母的退休金和夫妇俩的工资外，没有其他的收入来源。因此，赵老师应该尽快调整家庭资金的结构配置，开辟些新的增收渠道。在保障家庭正常生活的基础上，拿出部分资金进行投资理财活动，从而获得收益来保障家庭的正常生活。从赵老师的家庭资金风险承受能力来看，建议她尽量选择较为稳健的投资方式，比如说，配置些由专业投资管理人进行打理的产品，降低风险的同时，还能获得高收益。

另外，随着父母年岁渐老，养老问题也越来越不可忽视，理财师建议赵老师合理利用两位老人的退休金，为二老购置一份专为老人设置的健康养老保险，为父母的健康添一重保障的同时，也可为家庭资金降低风险。儿女双全，本是所有家庭都期盼的事，然而，面对高昂的教育、生活等各方面费用，不少家庭还是选择了少生或者不生子女，成为了核心家庭，甚至是丁克家庭。

家有儿女和老人，其实并没有想象中那么大的负担，只要能做好家庭理财，一样能给他们最好的生活和教育。

是指银行将缺乏流动性但具有未来现金流量的信贷资产，通过结构性重组，转变为可以在金融市场上流通的证券以融通资金的过程。下面是小编带来关于什么是银行资产证券化的内容，希望能让大家有所收获!

银行资产证券化的作用

有助防范不良银行贷款

不良银行贷款余额上升和不良银行贷款风险的问题已然成为了人民所关注的焦点。我国银行虽然还处于不良贷款风险还处于较低的水平。

但这并不能让我们放松对银行不良贷款风险上升的警惕，尤其是在当前经济存在下滑压力的背景下，特别需要能够有效识别和防范各种隐性不良贷款风险，及时化解出现的不良贷款。

当前我国不良银行贷款存在着许多方面因素。最主要体现在我国融资格局和投资模式存在着双重失衡，以及银行过度依赖担保机制成为不良贷款产生的重要制度性诱因。

首先，间接融资占比过重，融资格局失衡。我国间接融资在社会融资总量中的占比过重，一方面，使我国贷款具有巨大的存量规模，使不良贷款的发生具有巨大的基数基础;另一方面，间接融资占绝对主导的融资格局，大多数企业、尤其是广大中小企业正规融资渠道只能选择去银行贷款，大多数风险被集中到银行，增加了不良银行贷款发生的概率。

其次，在失衡的融资格局下，投资模式的失衡，加剧了不良贷款形成。当前我国社会总投资主要由地方政府主导，民间投资不足，投资模式存在着失衡。在融资格局和投资模式双重失衡的情况下，地方政府干预银行信贷投放，一方面导致了各地重复建设现象严重，投资效率偏低，为投资行业和企业的未来发展埋下了隐患，造成隐性不良贷款的风险;另一方面，行政干预信贷投放，不仅容易造成信贷规模的巨大波动，同时逆周期的过度信贷投放会造成信贷质量下降，加剧不良银行贷款形成。

第三，银行过度依赖存在缺陷的担保抵押机制，不能有效防范不良银行贷款。在当前间接融资占主导的融资格局下，银行缺乏足够的风险定价和风险管理能力，因此银行信贷过度依赖担保抵押机制，而当前的担保抵押机制存在很大缺陷，难以有效发挥作用。

针对这些导致不良贷款产生的制度性诱因，资产证券化在我国的重启与发展，为破解这些制度性因素，有效地化解银行不良贷款风险提供了重要契机。

资产证券化能够直接降低不良贷款存量和减少不良贷款增量。一方面，银行将信贷资产证券化能够直接降低不良贷款的存量，同时，还能够提升资本充足率，改善资产负债表，锻炼中间业务，增强业务运营能力、风险管理能力和核心竞争力，从而进一步增强抵御不良贷款风险的能力。

另一方面，企业通过资产证券化融资，可以降低对间接融资的依赖，同时增加这些企业偿付银行贷款的资金来源，有效减少不良贷款的增量。

银行资产证券化基本信息

是指银行将缺乏流动性但具有未来现金流量的信贷资产，通过结构性重组，转变为可以在金融市场上流通的证券以融通资金的过程。

对于银行来说，信贷资产证券化具有极为重要的现实意义：银行通过将某些贷款证券化可以将这些资产移至表外，从而提高银行的资本充足率;银行将信贷资产的风险通过证券化转移给证券市场上具有不同风险偏好的投资者，可以分散和化解金融风险;银行将缺乏流动性的长期信贷资产证券化，可以调整自身的资产负债状况，解决流动性问题;银行通过证券化融资，可以加快资产周转，提高银行获利能力。

非同质代币 NFT 在艺术品行业的广泛应用你或许早有耳闻，但你可曾设想过有这么一种 NFT 收藏品，其既具备游戏性，还实现了 DeFi借贷抵押和稀缺性收益挖矿等元素的有机结合。

今天链闻 5 分钟介绍的 Aavegotchis 就是这样一款产品，由Daniel Mathieu打造。Daniel Mathieu 来自美国弗吉尼亚州，毕业于匹茨堡大学中文专业，是 Web3 全栈开发者、Bullionix NFT 联合创始人、以及YieldHero的创始人。 现居中国厦门，是一个低调的工作狂。

顾「名」思义，Aavegotchis 基于 DeFi 借贷平台 Aave生态，并为以太坊区块链游戏引入了多项创新，包括DeFi 代币抵押、动态变化的稀有性、稀缺性收益挖矿，基于 DAO 治理的游戏机制以及微型游戏的虚拟空间等。

那么， Aavegotchis 到底是如何将 Aave 生态中的抵押借贷资产以 NFT 的形式赋予独一无二的特性，并结合游戏元素及其装备进行运转的？又是什么赋予了 Aavegotchis 价值？对 Aave 生态有何影响？请看今天的链闻 5 分钟系列。Aavegotchi 是什么？

Aavegotchi 是一种全新的 NFT 数字收藏品，每一个 Aavegotchi 均为一枚ERC721 标准的 NFT，这意味着每一个 Aavegotchi 都是独一无二的，并由抵押资产数量、不同特质和对应的游戏装备来决定其价值和稀缺性。

抵押资产数量 Collateral Stake每一个 Aavegotchi 背后的 ERC721 NFT 都管理着一个托管合约地址，该地址持有 Aave 支持的 ERC20 抵押物，即「 aToken」。 随着 Aave 借贷池中收益的不断增长，钱包中 aTokens 数量也随着增长，这意味着 Aavegotchi 托管地址中保存的 aToken 数量会随时间而增长。主流 aToken 包括 aDAI、aUSDT、aLINK、aLEND 和 aSNX。

特质每一个 Aavegotchi 都拥有多个特质，不同特质会影响其稀缺性、在迷你游戏中的表现以及可获得的游戏装备。有些特质是与生俱来的，有些特质则是后天养成的，取决于用户与 Aavegotchi 如何进行交互。

1，随机生成的特质初始状态，会基于ChainLink VRF 随机数生成器为每个 Aavegotchi 分配几个随机的特质值。该特质值会基于正态分布曲线进行分布，每一个特质会根据稀有程度被赋予普通、罕见、稀有、传奇和神话的值。

2，亲密度亲密度不是随机分配的，而是在 Aavegotchi 诞生时以固定值赋予的，之后会根据各种因素增加或减少，比如 Aavegotchi 与其所有者在一起的时间以及与所有者互动的频率。

3，等级通过在 AavegotchiDAO 中投票并参加迷你游戏，Aavegotchis 可进行升级。每升几个等级，Aavegotchis 可获得一个勇气点值（Spirit Point），该勇气点值可被用于增加或减少某些特定的特质。

游戏装备除了对 aToken 进行托管管理，Aavegotchis 还扩展了 ERC998 组合标准，该标准允许对子 NFT （也就是 Aavegotchi 生态系统中的游戏装备）进行管理。

当然，并非所有 Aavegotchi 都能获得游戏装备。有一些装备是有特定门槛的，也就是说，只有某些特定的 Aavegotchi 才可使用这些装备，比如说，抵押品需达到某数量级、达到某特定等级或拥有某些特质。

某些特定的装备可增加或减少 Aavegotchi 的某些特质。比如，一支装备剑可能会提高 Aavegotchi 的进攻能力，而作为装备的 Bob Marley 衬衫则可能会降低其能量水平。Aavegotchis 有什么价值

Aavegotchis 有什么价值？或者说是什么赋予了 Aavegotchis 价值？

其实，Aavegotchi 有两种价值，其一是内在价值，另一种则是其稀有性赋予的价值。

内在价值先说内在价值。

内在价值是 Aavegotchi 抵押品的面值。比如说某个 Aavegotchi 的抵押品为 10 aDAI，其内在价值则为 10 aDAI 加上借贷池中随时间不断增长的 aDAI 利息之和。

一开始，抵押品仅支持 Aave 平台支持的 ERC20 代币（即 aTokens），随着 AavegotchiDAO 的启动，社区将可通过投票新增支持更多的抵押品。

稀有价值稀有价值涉及 Aavegotchi 拥有的特质和游戏装备的稀缺性，该指标通过计算 Aavegotchi 全宇宙中这两个要素的稀缺性来确定其价值，某个 Aavegotchi 呈现的这两个值越是稀缺，价值越大。

和其他 NFT 游戏不同的是，某个 Aavegotchi 的稀缺价值不是固定的，而是会随着其不断升级和拥有不同游戏装备而改变。

也就是说，在某个时刻下可能是稀有的 Aavegotchi 特质，过了一段时间该特质可能会不再稀有，成为一种普遍的特质，反之亦然。这意味着，Aavegotchi 可实现一种稀缺性收益耕作的可能性。Aavegotchi 生态系统

Aavegotchi 宇宙意即 Aavegotchi 生态，包括维持其运转的 4 大要素，包括传送门、GHST 效用代币、AavegotchiDAO 和 Aavegotchi Realm。

传送门（ Portals）

在 Aavegotchi 宇宙中，Portal 是连接 Aavegotchi 虚空世界和人类以太世界的传送门。在召集 Aavegotchi 之前，初始用户需先通过官方的 Aavegotchi Dapp 或外部市场访问 Portal。

每一个 Portal 包含 10 个带有随机生成特质的 Aavegotchi 变体，每个用户只能召唤该 Portal 中的其中一个 Aavegotchi。

要申请一个 Aavegotchi，用户必须向 Portal 抵押足量的抵押品。一旦撤走该抵押品，Portal 将会崩溃，Aavegotchi 将永远丢失（被销毁）。

GHST 效用代币

GHST 是 Aavegotchi 生态系统中的官方效用代币，可用于购买 Portal、游戏装备和消耗品。

为了激励社区治理，GHST 代币销售的部分收益将返还给 AavegotchiDAO 参与者。

此外，GHST 效用代币还有一个用途，即在稀有性耕作中被使用。 Aavegotchis 开发者 Daniel Mathieu 告诉链闻，虽然 GHST 代币不会直接用于稀有收益挖矿，但可作为稀有挖矿的一种奖励。此外，稀缺性的提升也离不开 GHST 代币的参与，因为无论是登入 Aavegotchi 宇宙的传送门还是可提升稀有性的装备，都需要用 GHST 代币购买。

AavegotchiDAO最初，AavegotchiDAO 只负责资金管理。

一旦 Aavegotchi 主网上线，AavegotchiDAO 将会进行升级，将涉及更多管理职责，例如对新抵押品进行投票，更新游戏机制，甚至可能限制未来 Aavegotchis 的供应。

在社区治理中，拥有投票权需满足两个条件，需同时拥有一个 Aavegotchi 和 GHST 代币，这意味着除了效用功用外，GHST 还是一种治理代币。

AavegotchiDAO 2.0 中，参与投票的用户可获得 GHST 代币奖励。Aavegotchi 生态系统中的价值流转

在 Aavegotchi 生态系统中，价值流转首先从代币分发开始，之后用户可基于联合曲线购买 GHST 代币。

在主网启动后， GHST 代币可被用于兑换 Aavegotchi Portal、游戏装备和消耗品，这将为社区拥有的保管库带来资金。

为了激励社区治理，通过 GHST 进行的部分销售将返还给 AavegotchiDAO 的参与者。

玩家可通过参与稀有性收益耕种、召唤和训练稀有的 Aavegotchis 来获得 GHST 代币奖励。

目前，Aavegotchi 团队正在紧锣密鼓开发智能合约代码库，计划将于 10 月末启动测试网。那么，作为 Aave 生态中首款基于借贷资产 aToken 的 NFT 收藏品，该产品会对 Aave 生态带来哪些潜在的影响呢？

Aavegotchi 创始人告诉链闻，一旦启动，Aavegotchi 可能会吸纳大批 Aave 生态中的存款，也就是说，存入 Aave 生态系统中的各类 aToken 会锁定到 Aavegotchis 中，从而让锁定资产激增。此外，团队还在探索和 Aave 交互的其他可能方式，比如「信贷委托机制」。

需要两个重要条件：定价和规模。

比特币和其余金融资产相比较，最大的缺点关键在于没有一个认可的锚定价值基础。到现在全球没人可以明确提出个令人信服的比特币定价模型，大家对比特币的内在的真正价值依然懵懵懂懂的。诸如黄金，房地产和股票，他们都是有认可的定价基础，能够 计算出其内在价值。就算他们价位受极端环境因素危害上下波动，可是终归是依然紧紧围绕价值在波动。

这就跟大风暴来临，有锚的船即便上下巨幅波动，都不易被风暴刮走，而比特币这时便是一只没有锚的船，风浪吹到哪里，船就被刮到哪里。像比特币这种这般起伏巨大的投资品，是难以变成真正的避险资产。

另一个比特币缺乏的，是市场规模。比特币市场规模太小了。比特币总市值1000亿美金，跟特斯拉市值差不多，是苹果股票市值的1/10不到，更不用跟动辄万亿为单位的真正避险资产国债和美元相比较，在这类巨量资本眼前，比特币便是个婴儿。就拿黄金做参照，黄金全球每天交易量（包含衍生品和ETF）大约3000亿美金，是比特币每天评价500亿美金的6倍。

倘若把金融危机下的股市比成一辆将要沉没的大船，大船要成沉没了，而只能比特币一条救生圈是不够的。比特币这种小的市场规模，即便是有条件，也没有能力承担避险资产的功能，救不了整艘大船的人。比特币的规模小有其本质的根本原因：没有一个认可的定价模型；其应用领域比较有限；管控大多数维持警戒态度；产品没法面对大众；尤其是ETF始终没法根据管控批准等等，这类都是比特币在短时期没法克服的挑战。

比特币避险资产神话破灭，有什么启发和危害？

此次血淋淋的现实，刺破比特币避险资产神话，会改变用户对数字货币的定位。在探讨比特币类别上，经常有人称比特币为“合成资本”：有黄金的商品和避险特性，有货币的支付和衡量价位特性，还有证券的投资和投机特性。现在，鉴于稳定币的发生，再加上比特币自身价位起伏大，其货币的特性已经名不副实。这次比特币的暴跌也让数字黄金的称呼显得格格不入，最后是剩下其证券特性。这必然会降低一部分投资人拥有比特币的意向，整体来讲是不良影响。

大家知道，预期收益越高的投资，风险就越高，那么，有什么方法可以提高风险预期收益比呢？也就是说，争取同样的预期收益，怎么才能把投资风险降低？下面就来聊一聊这个话题。

投资风险要怎么降低？

投资的风险分为两种，第一种叫非系统性风险。比如，你买了A股票，你就要承担机会成本，有可能股市上涨了，别的股票都在涨，就你手里的股票没涨，你失去了投资别的股票来赚钱的机会，这个叫做个别风险，也叫非系统性风险。

有非系统性风险，就有系统性风险。系统性风险的意思是：不管你买A股票，还是B股票，或者把A股的股票都买了，都避免不了大盘暴跌的风险，这个就是系统性风险。

那么，这两种风险要怎么降低呢？比较靠谱的答案是构建一个多元化资产组合。想要规避个别风险，就别买一只股票，而是买一篮子股票（也可以买基金），这样就算一只股票遭遇黑天鹅，股价暴跌，只要投资比例控制好，它对整体投资组合的预期收益也没有太大影响。

要想规避系统性风险，就不要只买股票，而是要买不同类型的资产，不同市场的资产，构建一个多元化的资产组合，我们常说的“不把鸡蛋放在一个篮子里”就是这个道理。

比如，投资者同时配置A股市场、美股市场、欧洲市场的股票，再配置债券、黄金、石油这类与股票性质完全不同的资产，进行风险对冲，东方不亮西方亮，哪项资产低估就多投，哪项资产高估就少投。

好了，关于降低投资风险的技巧就说到这里，希望对大家有所帮助。温馨提示，理财有风险，投资需谨慎。

上市公司资产的安全性是公司健康发展的基本前提，也是投资者选择投资该上市公司的必要条件之一。对上市公司进行基本面分析中体现上市公司资产安全性的主要方面就是分析上市公司偿债能力，所以一般情况下很多投资者（甚至是投资专家）总是将上市公司资产的安全性和上市公司的偿债能力分析联系在一起，因为对上市公司资产的安全性威胁最大的是“财务失败”现象的发生，即上市公司无力偿还到期债务导致诉讼或破产。

事实上对于上市公司而言，即便能够到期偿还债务不导致破产，却无力保障正常的生产运营，这也同样属于不安全。真正的安全应是在安排好到期财务负担的同时，有相对稳定的现金流保持经营的正常进行。从根本上来讲安全性要求企业必须具有某一时点上的债务偿还能力即静态性，而这个偿还能力又是平时盈利以及现金流入的积累即动态性。如果上市公司无相对稳定的现金流入或盈利，很难想象它能长久生存而不出现危机。

上市公司资产的安全性应包括两个方面的内容：一是有相对稳定的现金流和流动资产比率；二是短期流动性比较强，不至于影响盈利的稳定性。因此在分析上市公司资产的安全性时，应该从以下两方面入手：

首先，上市公司资产的流动性越大，上市公司资产的安全性就越大。假如一个上市公司有500万元的资产，第一种情况是，资产全部为设备；另一种情况是70％的资产为实物资产，其他为各类金融资产。假想，有一天该公司资金发生周转困难，公司的资产中急需有一部分去兑现偿债时，哪一种情况更能迅速实现兑现呢？理所当然的是后一种情况。因为流动资产比固定资产的流动性大，而更重要的是有价证券便于到证券市场上出售，各种票据也容易到贴现市场上去贴现。许多公司倒闭，问题往往不在于公司资产额太小，而在于资金周转不过来，不能及时清偿债务。因此，资产的流动性就带来了资产的安全性问题。

在流动性资产额与短期需要偿还的债务额之间，要有一个最低的比率。如果达不到这个比率，那么，或者是增加流动资产额，或者是减少短期内需要偿还的债务额。我们把这个比率称为流动比率。流动比率是指流动资产和流动负债的比率，它是衡量企业的流动资产在其短期债务到期前可以变现用于偿还流动负债的能力，表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为支付的保障。流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企业短期偿债能力的大小，它要求企业的流动资产在清偿完流动负债以后，还有余力来应付日常经营活动中的其他资金需要。从资产安全讲，此项比率越高越好，比率高说明偿还短期债务的能力就强，资产安全性越大。从生产经营讲，此项比率不宜过高，比率过高说明公司的资金大量积压在持有的流动资产形态上，影响到公司生产经营过程中的高速运转，影响资金使用效率。若比率过低，说明偿还短期债务的能力低，影响公司筹资能力，势必影响生产经营活动顺利开展。根据一般经验判定，流动比率应在200％以上，这样才能保证公司既有较强的偿债能力，又能保证公司生产经营顺利进行。在运用流动比率评价上市公司财务状况时，应注意到各行业的经营性质不同，营业周期不同，对资产流动性要求也不一样，因此200％的流动比率标准，并不是绝对的。

另外稳定的每股现金流也是保障公司债务偿还能力的主要依据，每股现金流相当公司的血液，每股现金流越低，那么遭遇财务危机的可能就越大。

其次，是流动性的资产中有两种资产形态，一种是存货，比如原材料、半成品等实物资产；另一种是速动资产。如上面讲到的证券等金融资产。显而易见，速动资产比存货更容易兑现，它的比重越大，资产流动性就越大。所以，拿速动资产与短期需偿还的债务额相比，就是速动比率。速动比率代表企业以速动资产偿还流动负债的综合能力。速动比率通常以（流动资产一存货）/流动负债表示，速动资产是指从流动资产中扣除变现速度最慢的存货等资产后，可以直接用于偿还流动负债的那部分流动资产。但也有观点认为，应以（流动资产一待摊费用一存货一预付账款）/流动负债表示。这种观点比较稳健。由于流动资产中，存货变现能力较差；待摊费用是已经发生的支出，应由本期和以后各期分担的分摊期限在一年以内的各项费用，根本没有变现能力；而预付账款意义与存货等同，因此，这三项不包括在速动资产之内。由此可见，速动比率比流动比率更能表现一个企业的短期偿债能力。一般情况下，把两者确定为1：1是比较讲得通的。因为一份债务有一份速动资产来做保证，就不会发生问题。而且合适的速动比率可以保障公司在偿还债务的同时不会影响生产经营。

在许多市场上可能没有足够的有机流动性来支持活跃的交易活动。做市商就是促进市场流动性的代理人。而"自动做市商"（Automated market makers，AMMs）就是通过各种函数在数字货币市场上提供流动性的算法代理人（algorithmicagents）。

虽然自动做市商在理论和实践中都有研究，但"恒定函数做市商"（Constant Function Market Makers，CFMMs）是学术文献和金融市场上从来没有过的概念。CFMMs在数字资产交易所背景下应用了确定性定价规则，重新定义了做市商提供流动性的过程，并将进入全球资金池的途径进行了大众化。

在本篇文章中，我将：

解释AMMs和CFMMs的区别。

研究CFMMs的利弊并探讨CFMM设计与用途的未来发展方向

相关术语介绍

虽然加密社区围绕着AMMs的讨论很激烈，但应用相关术语方面却比较混乱。

虽然大多数人一想到AMMs就会想到Uniswap，但实际上这个概念在学术文献中已经有十多年的研究，大部分的AMM主要是为信息聚合（information aggregation）而设计的，其收益率取决于未来市场（比如预测市场）的某种状态。

最流行的AMM是2002年开发的对数市场评分法则（Logarithmic Market Scoring Rule），且被应用于大多数预测市场（如AugurV1和Gnosis）都采用了这种方法。信息聚合方面还有很多种AMM实现方式，如贝叶斯做市商（Bayesian market makers）（通常用于二元市场）和动态同注分彩做市商（dynamic pari-mutuel market markers）（通常用于赛马）。

虽然Uniswap确实是一种AMM，但我们可以一种更具体的方式看待它。Uniswap实际上是一种CFMM（下面我们将具体介绍该概念）。与Uniswap相似的AMMs也都可以归类为CFMMs

在谈论CFMM时，我们经常听到"绑定曲线（bonding curve）"这个词，但这样说是不正确的。绑定曲线定义的是某种数字货币价格和其供应量之间的关系，但CFMMs定义的是两个或多个数字货币之间的关系。事实上该术语的创造者表示，"绑定曲线"实际上通常被用于"绑定管理社区（bondedtogether curation community）"的语境中

最后，经常听到有人说像Compound这样的算法借贷协议可被看作是AMM。笔者同样认为他们是某类AMM，但并不是CFMM，因为这些协议的利率函数是动态的（基于利用率（utilization ratio）），其目的也并不是为了保持利率不变。

恒定函数做市商（CFMM）介绍

CFMMs是第一类专门应用于现实世界金融市场的AMMs。它们是由加密社区设计的，其目的在于构建数字资产的去中心化交易所。他们建立在一个根据两个或多个资产的可获得数量建立一套预先定义的价格。与传统基于订单簿的交易所不同，交易者的对手方是资产池而并不是某一特定的对手。

术语 "恒定函数（constant function）"指任何交易都必须改变资产储备以使这些储备量的乘积保持不变（即等于一个常数）。

CFMMs通常有三个参与方：

交易员（Traders）：以一种资产换取另一种资产。

流动性提供者（Liquidity Providers）：愿意接受市场每笔交易以他们的投资组合为对手方从而获得交易费用的群体。

套利者（Arbitrageurs）：维持该投资组合内的资产价格与市场价格一致以换取利润的群体。

CFMM经常被用于二级市场交易，由于套利的存在，CFMM往往能准确反映参考市场上某种资产的价格。例如，如果CFMM的价格低于参考市场价格，套利者就会在CFMM上买入该资产，然后在基于订单簿的交易所卖出该资产以获得利润。

恒定乘积做市商（Constant Product Market Makers）

一个恒定乘积市场做市商（最先由Uniswap应用）满足以下等式：

其中R(α)和R(β)是每种资产的储备量，γ指交易费用。交易任何数量的α或β都能够保证在交易费用为零的情况下交易发生后R(α) * R(β) = k。它也经常被简化为x * y = k，其中x和y为两种资产的储备量。但实际上由于Uniswap收取0.3%交易费用然后加入到储备池中的，所以每笔交易实际上都会使k增加。

由此以来这两类资产的关系就可用恒定乘积函数——双曲线表示，它有一个理想的特性，即就算某类资产的价格趋近于无穷，该函数仍能使市场一直保持着良好的流动性。

恒定总量做市商（Constant Sum Market Makers）

恒定总量市场做市商是CFMMs的一个比较直接的实现方式，它满足以下方程：

其中R(i)是每种资产的储备量，k在此仍是一个常数。虽然这个不会产生滑点，但它并不能为资产提供无限的流动性，因此很可能不适合作为去中心化交易所的独立实现方式。实际上可能会发生这样一种情况：如果储备资产的相对参考价格（即在其他市场上的价格）不只一个，那么套利者将总会选择该类资产进行套利，直到储备池中该资产的数量枯竭。

我们可用直线来表示此类关系，即x+y=k。

恒定均值做市商（Constant Mean Market Makers）

恒定均值做市商是恒定乘积做市商更加一般的形式，它可以将两种以上资产纳入储备池中且每个资产的权重也并不一定是相同的。恒定均值做市商最早由Balancer提出，在没有费用的情况下，恒定均值做市商满足以下等式：

其中，R为每项资产的储备量，W为每项资产的权重，k为常数。换句话说，在没有手续费的情况下，恒定均值做市商保证储备金的几何加权平均数保持不变。

例如，对于三种等权投资组合来说其函数为（x * y * z）^（1/3）= k

混合CFMMs

其实还有几个项目根据交易资产的特性使用混合函数来实现理想的关系特点。

Curve（又名Stableswap）设计的函数基于这样一种想法：如果标的资产的价格相对稳定（例如两个美元计价的稳定币），那么可以减少函数中的滑点。它使用了恒定常数和恒定乘积的混合函数，并得出了一个相当复杂的函数。

其中，x是每项资产的储备量，n是资产的数量，D是代表储备量中价值的不变量。A是"放大系数"（这是一个可调控的常数），它提供了一个类似于杠杆的效应并影响资产价格变化的范围。对流动性提供者来说，资产价格变化范围的大小会给他们带来一定的收益（即资产波动率越高，A应该越高）。

当投资组合处于平衡状态时，该函数可发挥恒定总量的功能；当投资组合变得非平衡时，该函数向恒定乘积转变。实际上，该函数看起来像一个"放大的双曲线"。

Shell Protocol其实也有同Curve类似的目标，但它采取了不同的方法。它和Curve一样对稳定币的滑点进行了优化，并像Balancer一样Shell Protocol池子里的数字货币也是一个加权的资产篮子，但它和这两者的不同之处在于它使用了各种可调整的参数。它使用以下函数：

其中U（x）可解释为由收益函数G（x）和损失函数F（x）组成的效用函数；x是每项资产的储备量。实际上当资产池处于平衡状态时，它发挥恒定总量的作用，但当资产池每项资产的权重的背离程度超过一定的阈值时，该函数会逐渐引入更多的滑点。这种设计确保了资产池根据每项资产的预设权重是保持平衡的。

更快的交易所

在传统的交易所工作流程中，做市商需要创建订单，然后订单在交易所发布，接着做市商需要再浏览订单，并且做市商需要等待订单被成交。由于这样的匹配过程比较繁琐，有的订单可能需要等待一段时间才能得到成交。通过克服一个被称为"需求的巧合（coincidence of wants）"的经济学问题，CFMMs可使得交易可以立即发生，这对于某些用途（例如，由于流动性低而难以做市的游戏内物品）可能很重要。

引导流动性（bootstrapping liquidity）

在以订单簿为基础的交易所中引导流动性是一个极其繁琐和昂贵的过程。通常情况下，交易所必须先找到做市商，让他们编写自定义代码来定价和发布订单，并经常直接提供交易账户和资金。交易所往往不得不自己做一些预备工作，通过运行一个内部交易平台，以确保他们不会做市商先看到信息（front-running）。或者，创始人往往会运行一个python脚本，用自己的资产提供流动性，同时对冲其他交易所的风险。" Delta Neutral "的做市商如果要想办法将对冲掉账面上的资产也是比较难的，因为市场不存在自然的买方或卖方，这往往是不可能的。

因为CFMM鼓励被动市场参与者将资产出借给资产池，这使得流动性准备金的计提变得更加容易。例如，Synthetix能够使用Uniswap去引导其sETH的流动性从而让用户更容易在交易所交易。

链上预言机（oracles）

CFMMs提供了在不使用中心化第三方的情况下衡量资产价格的能力，它解决了“预言机问题”。与CFMMs交互的代理人通常受到正确报告资产价格的激励，因此去中心化的交易所可以作为一个良好的，为其它智能合约提供真实数据来源的链上价格预言机。

Uniswap v2通过在每个区块的第一次交易前就计算和记录价格（因此更难操纵价格），从而强化了这种原生性。

路径无关（Path independence）

简单来说路径依赖（path dependence）就是指 "历史上的事（history matters）"。基于订单簿的交易所有一个路径依赖的价格发现过程，在这个过程中，资产的价格取决于参与者的行为反应。这在传统市场和中心化的数字货币交易所中都很明显，资产价格受订单簿深度、买入方或卖出方流动性、交易历史和私人信息等因素的影响。

CFMM在很大程度上是路径无关的（pathindependence）（假设费用最小），这意味着两种任何数量资产的价格只取决于这两种资产的数量，而不取决于它们之间的路径。这也就给我们带来了两个重要的好处。

因为交易者从一次参与的所有交易中获得的价格与在一组小量交易中获得的价格相同，交易者不需要对他们如何进行交易进行策略化。

它最低限度上给出（代表）了一项资产的状态：我们只需要知道数量就可以对资产进行定价。

滑点

滑点指的是当交易者吸收流动性时，价格与交易者的行动背道而驰的趋势。交易规模越大，滑点越大。CFMM会产生较大的滑点，因此更适合于规模较小的订单量。

异常金融风险（Exotic financial risk）

在CFMM中加入流动性虽然简单，但也伴随着一些复杂的财务风险（亏损不定、短期不稳定、长期波动性/长期交易量相关性等风险）。

例如，Uniswap的报酬率曲线是凹形的，这意味着流动性提供者在一定的价格边界内是有利润，而在较大的价格波动中则会亏损。

理想的情况下，我们在承担风险时要有要保证收益与风险是"凸性"关系的，也就是在风险图像的两边都是向上的。但上图所表示的回报结构表明，流动性提供者应该积极监测流动性池的变化并迅速采取行动，防止出现重大损失。

特定资产函数（Asset-specific functions）

CFMM在Curve和Shell的应用表明了为某些特定数字资产涉及常函数（即类似上文各类恒定函数的形式）是具有可能性的。

因此，我相信除了稳定币之外，我们将有各种针对其他资产类型设计的CFMMs，如衍生品（如抵押期权）和证券代币（如房地产）。

而这些CFMM的价格函数将反映出各自资产的显著特点，从而达到减少滑点，提高交换效率的目的。

流动敏感性（Liquidity sensitivity）

这一特性意味着做市商应根据市场活跃交易量调整其定价反应的灵活性。流动敏感性直观上符合人们希望市场的运作方式：固定规模的投资在流动性市场上的价格变动比在非流动性市场上的价格变动要小。

今天的CFMMs的流动敏感性仅限于价格（即流动性池越大，价格滑点越低），但其他一些维度可以是动态的。

例如，固定的流动性提供者的收费是不具有流动敏感性的，因为不同数量的流动性提供者的收费比例是相同的（即无论流动性池的大小，都是0.3%）。

一个办法是在流动性较低的时候提高流动池交易费用比例，以激励流动性提供者存入资产（例如，低于一定的流动性阈值时收取0.5%的费用，之后收取0.3%）。

另一个办法是在市场启动时降低流动性提供者收费比例以鼓励活跃交易量的发生，并在市场成熟后增加收费比例。虽然较低的收费比例可以增加交易量，但也可能会抑制资金池的流动性。一个有趣的研究是分析在交易激励和流动性激励之间能够取得平衡的利润最大化收费是多少。

此外，流动性提供者的收费可以除了流动性之外据其他因素来调整收费比例。例如，它可以根据跟踪波动率调整收费比例从而形成随机定价机制，并为CFMs带来 "波动敏感性"的等其他好处。

一级市场

虽然迄今为止，大多数CFMM都被用于二级市场交易，但它也可用于引导资产一级市场的发行。CFMMs使发行人能够有效地发行实体资产和数字资产，并在提高流动性和消费者的价格发现能力的同时，捕捉二级市场的动向。

这种用途最先是由Unisocks开创的，该公司创建了使持有人有权获得一双限量的实物袜子的代币。由此500个$SOCKS代币被创造出来，并以35个ETH的价格存入Uniswap的流动性池中，如果ETH以200美元的价格交易，那么第一双袜子的底价为14美元，第499对袜子的底价约为350万美元。Saint Fame通过销售衬衫进一步将这个概念合理化，Zora通过创建一个限量版商品市场将这个概念普适化，我预计会看到更多的项目使用CFMMs来实现这个用途。

有趣的是，这又让我们回到了AMMs最初的用途，即信息诱导（information elicitation），只是这次是关于资产的价格而非事件发生的概率。

总结

CFMM是金融市场的一项基础性创新，它为学术界围绕自动做市商引入了一个令人兴奋的新领域。

我们还处于CFMM的发展过程中较为早期的阶段，我很期待在未来几年内看到新设计和应用的出现。

BT高级大宗商品策略师Mike McGlone表示，今年比特币和黄金会是比较少有的表现优秀的资产，预计将会是今年涨幅最大的资产。

黄金近年来的表现比较稳定，最近黄金价格突破1700美元，并且在1650美元以上成功筑起底线，比较好的价格基础以及稳定的价格变动让黄金仍然可以期待。

比特币价格虽然冲击10000美元多次失利，但是比特币目前在9500-9800美元区间站稳，宽幅震荡。

他表示：“黄金市场维持在关键的1700美元/盎司上方盘整，每一天在该水平上方的金价就让其底部更稳定一些，为下一阶段的上涨做好准备。比特币则也在9000至10000美元区域内有着相似的盘整，要让比特币结束其诞生至今的大涨趋势是需要发生巨大变化的。”

最近黄金价格一度冲上1760美元，这是受到目前市场良好情绪和量化宽松政策的影响，为对冲风险，黄金依然是传统金融投资者的首选目标。

他预测：“全球经济陷入衰退中可能把黄金推至历史高位即1900美元/盎司上方。”

另外，贸易问题也是能够利好黄金的因素。

资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。 资产证券化仅指狭义的资产证券化。自1970年美国的政府国民抵押协会，首次发行以抵押贷款组合为基础资产的抵押支持证券-房贷转付证券，完成首笔资产证券化交易以来，资产证券化逐渐成为一种被广泛采用的金融创新工具而得到了迅猛发展，在此基础上，现在又衍生出如风险证券化产品。

在投资领域中，许多投资者总是把焦点放在盈利上，于是就忽视了对债券知识的学习。这类投资者往往会在投资的过程中遇到各种问题，从而影响了交易的进行，最后亏损而归。那么，投资者该怎样才能够得到市场的青睐呢?其实，只要投资者能够主动积极的去学习一些债券知识，那么就能够在不断的学习当中发现盈利的机遇。所以，今天我就向大家介绍一下什么是资产证券化，以供大家学习和参考。

资产证券化最早起源于美国，并且它在本质上是通过在资本市场和货币市场发行证券筹资的一种直接融资方式，它的出现促进了很多企业的进步和发展。在投资市场上，商业票据、抵押债券、股票等都属于这种形式的资产证券化，并且这些资产证劵化就是一种融资的表现。那么，它是怎样进行融资的呢?其实，它是通过向市场发行资产，将贷款资产进行处理与交易，最终实现融资，帮助很多的企业获得发展的资金并促进其自身的腾飞发展。它的推出改变了很多企业的命运，并且改变了银行传统的“资金出借者”的角色，推动银行向前迈进了一大步。除此之外，资产证劵化还有其他的智能，比如它可以银行同时具有了“资产出售者”的职能，对商业银行的竞争发展起到了非常重要的作用。

而信贷资产证券化就是资产证券化的一种，它在本质上是一种转移资产的过程。具体来说，是是指银行将旗下的个人消费信贷资产，转移给有资质的投资机构，此后由投资机构再将这部分资产，以债券或股票的形式卖给投资者，最后投资者凭借于此而获得自己应该得到的利益。但是，归根到底，还是投资机构首先获得利润，然后再进行分配。在分配的过程之中，资机构再将所获得的利润，根据事先与银行约定的比例交给银行一部分，这样自然就增加了银行的资金量，而且促进了投资市场的进步。

资产证券化的分类

(1 )广义的资产证券化是指某一资产或资产组合采取证券资产这一价值形态的资产运营方式，它包括以下四类[1]：

1 )实体资产证券化：即实体资产向证券资产的转换，是以实物资产和无形资产为基础发行证券并上市的过程。

2 )信贷资产证券化：是指把欠流动性但有未来现金流的信贷资产(如银行的贷款、企业的应收帐款等)经过重组形成资产池，并以此为基础发行证券。

3 )证券资产证券化：即证券资产的再证券化过程，就是将证券或证券组合作为基础资产，再以其产生的现金流或与现金流相关的变量为基础发行证券。

4 )现金资产证券化：是指现金的持有者通过投资将现金转化成证券的过程。

( 2 )狭义的资产证券化是指信贷资产证券化。按照被证券化资产种类的不同，信贷资产证券化可分为住房抵押贷款支持的证券化(Mortgage-Backed Securitization,MBS )和资产支持的证券化(Asset-Backed Securitization, ABS )。

( 3 )概括地讲，一次完整的证券化融资的基本流程是：发起人将证券化资产出售给一家特殊目的机构(Special Purpose Vehicle, SPV) ，或者由SPV 主动购买可证券化的资产，然后SPV 将这些资产汇集成资产池(Assets Pool )，再以该资产池所产生的现金流为支撑在金融市场上发行有价证券融资，最后用资产池产生的现金流来清偿所发行的有价证券。

怎么理财有700万资产？以魔都著称的上海，每天无时无刻都在演绎着中国最励志、最奢华、最现代的故事，而作为家庭事业都能撑起半边天的上海女人，上的厅堂入得厨房对她们而言都是小case，能让财生财，利生利才是她们令人佩服的。今天我们就以最资深的上海女人刘妈妈的故事，让我们看看在这个国际化都市中会孕育怎样的“财智”女人。怎么理财能理出700万呢？

当大多数人还在叹息“钱难存”时，刘妈妈早已坚持了14年的记账习惯，对于她而言记账最大的好处就是能时时提醒她支出项目需要小于收入项目。收入可能有时候只来自薪水，但支出项目却很多，食、衣、住、行、育、乐、奉养等等，稍不注意每一项都有可能成为家庭财富的蛀虫。

整理账务的同时，刘妈妈也习惯提前做好家庭支出预算，什么时候需要缴保险费、缴学费、买房子、装修等家庭重要支出都是一早就计划好的。在刘妈妈看来，只要提前有了计划，才能有效地遏制住不必要的家庭支出，并且可以让你清楚自己还有多少余力多长时间穿插做一些投资理财事务。

除了记账，做预算，定期的“审计”也不能少，了解资金流向，做出最利于家庭财务发展的调整是刘妈妈让家庭财务游刃有余的不变法宝。

历经多年的亲身实践，刘妈妈家已令自家的生活小康有余，虽然刘妈妈和老公李建国都分别只是私企职工和教师，收入并不高。但在上海，她们有一套过百平方的新房，刘妈妈单位配有商务车，相关金融资产也有几十万，总资产近700万。一个工作普通、收入普通的工薪家庭是如何做到的呢？难道真的是靠节衣缩食？

如果你这样想，那就大错特错了，早在上世纪70年代末、80年代初月工资只有三四十元的时候，刘妈妈和老公常常花10元钱去国际饭店观景窗边吃顿西餐，或隔几个月去新亚饭店吃烤鸡，过过浪漫的两人世界。可见刘妈妈也是个懂得享受生活的人，从她家典雅大方的客厅，欧式复古风格的主卧室，浓郁书香气的书房，简洁大方的厨房，联体式的卫浴设备，清新怡人的君子兰，我们也可以感受到这一点。

投资房产本钱翻番

不靠过分节俭，那肯定得益于投资有道。不错，早在2002年初的时候，他们曾花十几万元投资了一套小户型房子。2003年初转手后净赚了18万元，差不多1年就获得了100%的收益！加上平常的一些积累，他们就有了换房的能力。

2003年6月份他们买下位于白兰路的漂亮公寓，精心装修完毕后喜迁新居，告别了居住多年的老公房。这套新式公寓，建筑面积有113平方米，当时单价为每平方米6000多元，总价70余万元，而现在这套房子的价值在500万左右。据刘妈妈介绍，这套房子当时是向银行借款了5万元，虽然他们完全可以全款买房，但考虑到装修以及想在留点钱找适当的机会投资，才有了每月640元的按揭还款，但这完全不会影响生活质量。

在10多年前，就懂得“合理负债”这一先进理念，可见刘妈妈相当有理财头脑的。

投资国库券、股票

除了房产投资收益颇丰以外，刘妈妈和老公对国库券也有较早入手了。虽然他俩的收入并不比普通人家高多少。但为了多积累财富，追求更高的生活质量，刘妈妈与老公一直比较关注市场行情。

早在世纪之初，他们就常常在发了季度奖或月度奖时转购国库债，当时国债利息高，而且还有保值补贴，当时李建国就建议老婆去外地收购国库券，可惜由于各种原因没去成，要知道，当时如果去安徽等地收购国库券每百元甚至能赚上三四十元，收益率高得惊人。如果真去了，在那个年代就是百万富翁了。谈起先生当年的“前卫”投资建议，刘妈妈又开心又遗憾。

当然，刘妈妈和当时很多上海女人一样，也投资过股票，前前后后一共投进去差不多20万元。虽然没怎么赚到钱，但好在没有亏损，感觉风险很大就收回了股市中的资金，重点关注房产。虽然今年上半年出现一波好行情，但刘妈妈也并未参与，用她的话讲，投资股市太刺激，对心脏不好。

700万理财

开源皆因节流

说到这里，我们也会好奇，作为普通收入的三口家庭，你们怎么能留出那么多钱去买国库券、买保险、买股票、买房子呢？虽然刘妈妈会记账、会审计，会做预算，但这其中又有什么小窍门来控制支出呢？

“结余补缺”平衡月支出

根据刘妈妈的方法，日常生活的水、电、煤气等开支每月的预算是固定的，但考虑到每个月的实际支出不可能均衡，因此刘妈妈会把上月的节余“顺移”到下一个月累积使用，起到“松紧自由控制”的效果，而且也不会影响每年用于该项目的总支出。

比如电费，每个月的预算为150元，她每个月会从工资收入中转出150元作为该项费用的使用金。5月份电费实际使用110元，还有40元的可用余额，那么到了天气比较炎热的6月份，即便实际使用了170元电费，仍可以凭借150元的预算和上月留下来的40元结余顺利支付，而不会导致6月份的总支出特别多了。这样做，虽然不是为了省下多少钱，但这却不会使家庭支出突然激增，增加当月的支出负担。

季度费用“零存整取”有效果

乔迁新居后，新的小区按季度向住户收取物业管理费。对这3个月交一次的物业管理费，刘妈妈将其平均拆分为3份，并将每一份都计入每月的固定生活费预算中。也就是说，每个季度的第一个月和二个月都会从工资收入中提取一次300元的物业管理费，加上第三个月提取的300元，总计900元，就可以不慌不忙地交给物业公司了。

这样做的目的是为均衡支出，像物业费这样一个季度交一次的费用，如果纯粹从某一个月支取，就会对当月产生现金流出压力，但通过月存季取的方法将实际发生的不均衡的季度性开销均摊到每月的预算中，就能有效减缓实际花费较多月份的支出压力。

看了上面的700万理财成功案例，是不是很吃惊，挣下的并不是攒下的，攒下的才是挣下的。如果想要致富，而又不依赖彩票中奖等概率极小事件的话，从每个月的收入中硬性存下一部分钱，长此以往，肯定有很大的结余。

银行资产业务介绍如下：

一、银行资产业务内容

1.储备资产

储备资产是银行为应付存款提取而保存的各种形式的支付准备金的总称。储备资产包括库存现金、交存中央银行的存款准备金、存放在同业的存款、托收未达款项和托收中现金以及坏账准备金等。

2.信贷资产

信贷资产是指银行所发放的各种贷款所形成的资产业务。贷款是按一定利率和确定的期限贷出货币资金的信用活动，是商业银行资产业务中最重要的项目，在资产业务中所占比重最大。按保障程度(风险程度)，贷款可划分为信用贷款、担保贷款和抵押(贴现)贷款。信用贷款是指银行完全凭借客户而无须提供担保品而发放的贷款。担保贷款是银行凭借客担保人的双重信誉而发放的贷款。抵押贷款(包括贴现)要求客户提供具有一定价值的商品物质或有价证券作为抵放的贷款。这种标准划分，有利于银行加强贷款安全性或管理。银行在选择发放贷款方式时，应视贷款对象、贷款风险程度加以确定。

二、银行资产业务分类

1.按期限

贷款可分为短期、中期和长期贷款。1年以内为短期贷款；1－7年为中期贷款；7－10年为长期贷款。划分贷款种类，主要作用是有利于银行掌握资产的流动性性，便于银行短、中、长期贷款保持适当比例。

2.按对象和用途

贷款可以分为工业贷款、农业贷款、科技贷款、消费贷款、投资贷款、证券贷款。这种分法一方面有利于按贷款对象的偿还能力安排贷款秩序，同时有利于考察银行信贷资金的流动方向及在国民经济各部门间的分布状况，从而有利于分析银行信贷结构与国民经济情况。

3.按贷款的质量或占用形态

贷款可以分为正常贷款、逾期贷款、呆滞贷款、呆账贷款等。正常贷款是指能按期偿还本款。逾期贷款是指超过贷款合同规定期限而银行又不同意延期的贷款。呆滞贷款是指预计两年以上时间不能归还的贷款。呆账贷款是指企业倒闭以后无力归还的贷款。这种分类有利于加强银行贷款质量管理，找出产生贷款风险的原因，以及措施和对策。

女性在职场要有这些精神资产

女性在职场要有这些精神资产

1、关心

女人的关心是世界上最容易让人感动的事情之一，甭管她来自母亲、妻子、情人还是同事。你轻柔的一句关怀话，有时候能让被你关心的人记一辈子，信不信由你！

2、漂亮

真的倾国倾城、艳惊四座的女人到底还是稀有动物，所以懂得这个道理的女人也当然懂得怎么改变自己、弥补自己的先天不足，变得天生丽质。用服装、用发型、用化妆品……当一切能用的家伙儿都齐全了之后，哪个女人不让男人目瞪口呆呢？漂亮不分年龄，每个阶段的女性都有她美丽的地方，知道自己的漂亮，学会使用自己的漂亮，天下便无坚不摧，无往不利——谁又喜欢邋遢的黄脸婆呢？

3、文静

你要像个假小子一样，成天在办公室里摔门撞桌子，谁能放心交代给你什么事？你当然也不能像旧社会的无聊妇女那样东家长西家短地传话，你要做得起码像半个淑女，学会用微笑来回答或中断你认为会影响集体团结的问题和话题。

4、镇定

女人天生不是镇定的动物，遇见什么都会大呼小叫。下回再想发出尖叫的时候，你就马上给自己一个巴掌，习惯了你就长记性了，时间再长了，镇定自然就产生了。到那时候，哪怕你吓得喘不过气来，别人也只当你胜似闲庭信步，都佩服你临危不惧的胆略，而觉得你本就是个与众不同的领袖人才。

5、正统

你多爱笑不要紧，但你必须要做个正统的不判逆的女性，在所有人的心目中，受过正统教育的女性不轻浮，不会让办公室成为风月场，大家知道你会规规矩矩地做事做人，不会担心你把办公室的小青年带“坏”了。

6、健康

现在谁还喜欢像林黛玉那样的病美人？再说了，在工作场合，你成天一副痛苦相，别人看着也难受，还觉得你矫情，你不是给自己为难吗？

7、自信

你应该懂得办公室不是男人的天下，你也应该知道你的权利和男同事是平等的，你更应该了解自己的能力不次于任何人，所以，你完全可以用充满自信的目光看待每一件事每一个人。

“起风了，那乌家就破产吧”。

近日，国产电视剧《赘婿》频频喜提热搜，男主宁毅利用“期货”、“做多”、“对冲”等现代金融思维，使得对手乌家资金链断掉，向男主宁毅低头，看得观众直呼过瘾。

可惜，男主穿越的有点早，不然剧情会更加精彩。因为如果他在2020年下半年之后穿越，《赘婿》就不止有“苏宁毅购”，还会有“赘婿币”（ZXC），每个赘婿都是一个NFT，皮蛋币（PDC）——持皮蛋生息。

（电视剧：《赘婿》）

2020年下半年，在数字资产行业内部，“流动性挖矿”驱动DeFi成为行业热点，DEX、借贷协议、资产协议等赛道竞相涌现出优质项目，DeFi锁仓市值从6月的11.4亿美金一路上涨48倍，最高触及553.2亿美金。

同时，行业外部的机构投资者也开始持续进入比特币市场，将比特币总市值推向1万亿美金上方。

随着比特币等数字资产的主流化，如何将数字资产整合进入传统金融体系，成为行业内外亟待探索的课题。而作为传统金融市场的核心，全球有不少银行巨头，已经在这条道路上做了诸多探索与竞争。

今天，我们一同来盘点下，数字资产热潮下，在行业里早已布局的“银行巨头TOP8”。

TOP8：银门银行

SilvergateBank成立于1988年，前身是一家工业贷款公司。2013年，公司开始向数字资产转向，开拓数字资产垂直业务，2019年11月7日，Silvergate Bank正式在纽交所出售股票。

目前，SilvergateBank除了传统的商业银行业务之外，还推出了SilvergateExchange Network（银门交易网络），为数字资产交易平台、机构投资者、软件开发者和金融科技公司提供交易服务，目前已经服务于超过750家数字资产和金融科技公司，堪称“数字资产行业第一服务银行”。

TOP7：瑞讯银行（Swissquote）

瑞讯银行成立于1996年，是瑞士唯一一家上市的外汇银行，也是全球排名前十的外汇经纪商，主要提供网上外汇、差价合约和股指交易等服务。

瑞讯银行是较早进入数字资产行业的传统银行，目前已经开拓出了数字资产交易、投资和钱包服务。

2017年，瑞讯银行就开始就支持客户交易比特币、以太币、莱特币、瑞波币和比特币现金的欧元和美元交易。2018年，瑞讯银行在瑞士证券交易所推出了比特币ETP，为主流投资者提供了数字资产投资产品。2019年3月，瑞讯宣布用户可以从外部钱包向瑞讯账户转入数字资产。

TOP6：德意志银行

德意志银行是德国最大的银行、全球最主要的金融机构之一，也是较早看好区块链和数字资产的机构，总资产高达1.325万亿欧元，是茅台总市值的3.5倍，五粮液总市值的8.5倍。

早在2014年，德意志银行便开始研究区块链应用。2015年，德意志银行发言人公开表示，“区块链技术会在未来十年成为主流”。

2020年12月，世界经济论坛（WEF）发布了报告《加密有什么用：加密货币使用案例概述》，并介绍了德意志银行关于数字资产托管概念证明（PoC）的细节，并显示出德意志银行有意扩大服务矩阵、推出数字资产托管和交易平台。

根据文件，德意志银行的“数字资产托管平台”分为四个阶段：首先是向“机构投资者，如资产管理公司、财富管理公司/家庭理财办公室、企业和数字基金”提供托管服务。随后将超越持有加密资产的范围，允许通过经纪商和交易所进行买卖。之后，德意志银行将围绕这些核心产品增加服务，从税务会计到在区块链平台上质押代币。最终，德意志银行将允许交易和代币发行。

作为全球巨头金融机构，如果德意志银行的这一设想付诸实践，将会为数字资产行业带来前所未有的利好。

TOP5：纽约梅隆银行

纽约梅隆银行（BNYMellon）由纽约银行和梅隆金融公司于2007年合并而成，是全球最大的资管商之一，旗下代管与托管资产超过18万亿美金。

2月11日，纽约梅隆银行表示将代表其资产管理客户持有和转移比特币及其他数字资产，并将逐步允许数字资产进入其他一般平台，在今年晚些时候正式推出数字资产托管平台。2月23日，知情人士透露，纽约梅隆银行正就加密托管计划与加密托管机构Fireblocks合作。

纽约梅隆银行的这一策略代表了大型托管银行对待数字资产的计划图景，所以也倒逼了行业监管的推进——2月14日，美国SEC委员、“加密妈妈”海丝特·皮尔斯（Hester Peirce）公开表示，纽约梅隆银行的数字资产服务计划，让美国监管机构不得不加快明确监管方向，为那些意识到潜在监管风险的机构提供保障。

TOP4：渣打银行

渣打银行（Standard Chartered Bank）成立于1853年，作为银行业的“老牌地主”，在全球具有极大的知名度和影响力。

最近一段时间，随着“机构热”带来的数字资产行业的整体火热，渣打银行也连续“祭出手段”，大举进军数字资产市场。

去年12月，外媒披露，渣打银行将为机构投资者提供数字资产交易服务平台，并且已经聚集了一组数字资产交易平台，其中包括五个最大的OTC交易商和四个交易平台，并且会包括一个基于以太坊的结算代币。

同时，渣打银行的创新和风投部门渣打创投（SC Ventures）与北方信托（Northern Trust）也达成了一项协议，发布了机构级加密数字自产托管解决方案ZodiaCustody，预计于2021年在伦敦开始运营。

TOP3：摩根大通（JP Morgan）

摩根大通（JP Morgan）是美国最大的金融机构、最重要的一家商业银行，全美总存款高达1.5万亿美金，占美国总存款的四分之一。

2015年，JP Morgan成立了产品部门，对区块链市场的项目进行全面调研，随后建立了公司的首个区块链项目Juno，进行了相关的技术和产品探索。

2019年2月，摩根大通宣布，计划推出美元等值稳定币——摩根币（JPM Coin），用于即时结算客户间的支付交易，用户可以一比一兑换JPM持有的法币（美金）。摩根币如果能够顺利落地，将会成为数字资产在银行业的先驱落地应用，并深刻改变跨境支付、证券交易、工资支付等场景。

TOP2：俄罗斯联邦储蓄银行（Sberbank）

俄罗斯联邦储蓄银行成立于1841年，是俄罗斯最大的国有商业银行，拥有超过130万个企业用户、2.5亿个零售账户。

去年11月，俄罗斯联邦储蓄银行（Sberbank）对外宣布，将推出一个平台来支持用户购买数字资产。

12月，据路透社披露消息，俄罗斯联邦储蓄银行(Sberbank)在与摩根大通(JPMorgan)合作进行加密“实验”，将在2021年考虑推出自己的稳定币Sbercoin。

今年1月初，Sberbank向俄罗斯银行（俄罗斯央行）提交了申请，为其Sbercoin稳定币启动区块链平台。Sberbank交易业务主管Sergey Popov表示，注册程序通常不超过45天，因此，Sberbank可能会在今年春季启动其区块链平台和稳定币项目。

如果Sbercoin顺利获批，可能会对整个加密资产行业、尤其是稳定币赛道带来巨大冲击，从底层改变数字资产行业的整体态势和监管态度。

TOP1：新加坡星展银行

新加坡星展银行成立于1968年，是新加坡最大的商业银行。

早在2018年，星展银行就开始推进区块链落地应用。2019年，星展银行与瑞士大宗商品交易商在新加坡启动了区块链交易平台，其后也做了诸多场景落地探索。

去年12月10日，星展银行厚积薄发，正式对外宣布启动数字交易平台DBS Digital Exchange，计划将服务覆盖证券化代币发行、法币与数字资产双向兑换、数字资产托管，仅限合格投资者和机构用户参与。

DBS Digital Exchange将会支持BTC、BCH、ETH 和 XRP这四个代币的法币（SGD、HKD、JPY、 USD）交易。同时，相关合规企业还可通过该平台进行融资，允许企业将其证券或资产转变为数字资产；DBS 数字交易平台不持有任何数字资产，所有数字资产都存放在星展银行 (DBSBank)。

在数字资产交易合规化的道路上，星展银行是传统金融巨头中探索最深入的一家。其DBS DigitalExchange若能获得法律合规认可，并顺利上线推出，对于数字资产行业将会是巨大的利好信号。

尽管比特币行情上周遭遇回调，但机构热未见降温。据OKLink数据，上周，Microstrategy再次投资10.26亿购入19,452枚比特币，Square也以1.7亿美金又购入了3,318枚比特币。以机构热支撑的本轮行情仍在继续，区块链产业和数字资产市场的潜力仍待井喷。

（数据来源：OKLink）

在这样的行业风口下，各大传统银行“明争暗斗”，在数字资产交易平台、稳定币、跨境支付等赛道发力，主观上是在抢占市场先机与首发优势，但客观上也促进了传统银行业与数字资产行业的业务整合。

随着区块链底层技术的进步、公链吞吐量提高、落地金融场景不断成熟，数字资产行业与传统银行金融体系的整合也将不断深化。届时，数字资产行业将迎来新一轮井喷期，更深刻地改善、便利人们的日常的支付消费与金融生活。

以太坊区块链的原生加密用户以太（ETH）过去24小时内上涨了约13%，这为加密令牌进入市值排名前100位的上市资产（根据CompaniesMarketCap.com提供的数据）铺平道路。这是以太首次进入列表。

此外，以太坊在今天早些时候超过12个实体，获得第88位，布里斯托尔-迈尔斯斯奎布和安海斯-布希位列第89位和87位。

加密今天突破了1，200美元的水平，仅今年就上涨了62%。值得注意的是，以太自2018年1月以来首次达到1200美元，似乎有望创下历史新高。

与价格上涨相对应，今年迄今为止，以太坊的市值已增加530亿美元，足以超过富国银行、菲利普莫里斯、摩根士丹利、阿斯利康和花旗集团等许多热门企业的市值。

比特币，早已进入名单，一直在不断改善其排名，黄道，签证，阿里巴巴，伯克希尔哈撒韦，甚至腾讯在最近一段时间达到第10位。有趣的是，黄金的市值为12.19万亿美元，在市值排名前100位的资产中，黄金继续名列榜首。黄金以10万亿美元的差价领先排名第二的苹果。

CompaniesMarketCap.com主要监测全球上市公司的市值，并按市值下降顺序列出。在公司俱乐部公司、ETF、贵金属和加密资产的单一列表中，在单一的市值列表中链接”按市值计算的顶级资产”。

然而，无法直接比较列表中的若干资产。市值的计算通常通过将股票价格乘以总数量的股票来计算，但在加密的情况下，根据将代币价格乘以其总供应量来计算市值。

就贵金属而言，市值的计算方法是将其交易价格与可用供应量相乘。

放弃供应的整体变化，有趣的是，以太坊的价格必须增加五倍，以太坊的市值要超过比特币，后者不应该升值。

什么是资产注入?资产注入的原则，程序是什么?下面小编来告诉大家。

资产注入的要点

首先，要判断对于注入的资产总体的状况如何，是优质资产，还是上市公司产业链处某一个环节，这个环节的资产质量状况怎么样。对于该公司整体的营运空间，它会起到一个怎样的影响。这一点相当重要的，对于有资产注入预期的公司，产业链整合是比较常见的方式，往往是一个大的集团公司后边有一个大量的产业群，而且上下的产业链又比较长，这就迫使该集团公司要通过整合这个产业链，把产业集中化。通过这个产业链的集中化之后，它能减少关联交易，使该集团公司上下游的资源有效的衔接起来，能够有效的使财务成本降低。关联交易的减少，同样也带来了管理成本费用的有效下降。

资产注入的含义

资产注入，是上市公司的大股东把自己的资产出售给上市公司。同时也可能是上市公司发起人(自然人或公司)的另外一些非上市的资产注入到上市公司中去。原则上注入的资产应该质量较高、盈利能力较强、与上市公司业务关联比较密切，这样有助于提升上市公司业绩，所以市场反应会提升股价。

上市公司资产注入程序：

(1)注入资产作为股改对价，例如洪都航空、贵研铂业;

(2)定向增发或自有资金收购大股东优质资产，例如南山实业、云南铜业;

(3)大股东通过资产置换偿还历史欠款，如交大博通、中国武夷等;

(4)借壳上市，例如广发证券借壳延边公路;

(5)通过吸收合并的IPO方式引入新的上市公司资产，例如上港集箱;

(6)控股股东变更所引起的优质资产注入，例如中粮地产等。

其中，以定向增发形式实现优质资产注入上市公司是目前市场最主流的资产注入方式。在定向增发中，有能力的控股股东可能借此整体上市，没有能力整体上市或上市意愿不强的控股股东，则通过注入优质资产或者对其进行资产重组而使上市公司提升盈利能力，基本面发生根本改变。无论采用何种方式都将会给上市公司业绩带来提升，从而改观公司的基本面。在资产注入下，公司基本面得到大幅改观的同时，也对未来公司业绩上的提升提供强大保障。从去年三季报和目前年报公布的情况看，相当多公司业绩的提升都来自新的资产注入。这种局面有望随着股改等制度的不断完善，在未来市场的发展中得到进一步全面展现。

支付宝如何查看财富总资产和收益情况呢？下面小编来教大家。

操作方法

首先，我们打开我们的手机，然后我们打开我们手机上的支付宝，之后我们点击我的；

弹出的界面，我们点击总资产；

弹出的界面，我们就可以看到总资产了，我们想要看收益的话，我们点击昨日收益；

弹出的界面，我们就可以看到日收益、月收益和累计收益了，我们点击就可以看到了。

折股是指取得国有资产管理部门对资产评估结果确认及资产折股方案的确认，土地管理部门对土地评估结果的确认。发行股票的公司，含首发和增发，其主要大股东的股份数是通过其净资产折股来确定。如本人有一家净资产为3600万的公司，假设我公司获得批准上市发行股票(IPO)，以1.2元一股，我就有3000万股，如在IPO发行2000万股，发行结束，总股本为5000万股，我拥有60%的股份。

国企改制的重要意义：

推进国有企业的改革和发展，从总体上增强国有企业的活力和国有经济的控制力，对于建立社会主义市场经济体制，促进经济持续快速健康发展，提高人民生活水平，保持安定团结的政治局面，巩固社会主义制度，都具有十分重要的意义。

国有企业是我国国民经济的支柱。发展社会主义社会的生产力，实现国家的工业化和现代化，始终要依靠和发挥国有企业的重要作用。在经济全球化和科技进步不断加快的形势下，国有企业面临着日趋激烈的市场竞争。

发展是硬道理。必须敏锐地把握国内外经济发展趋势，切实转变经济增长方式，拓展发展空间，尽快形成国有企业的新优势。

国有企业改革是整个经济体制改革的中心环节。建立和完善社会主义市场经济体制，实现公有制与市场经济的有效结合，最重要的是使国有企业形成适应市场经济要求的管理体制和经营机制。

必须继续解放思想，实事求是，以有利于发展社会主义社会的生产力、有利于增强社会主义国家的综合国力、有利于提高人民的生活水平为根本标准，大胆利用一切反映现代社会化生产规律的经营方式和组织形式，努力探索能够极大促进生产力发展的公有制多种实现形式，在深化国有企业的改革上迈出新步伐。

搞好国有企业的改革和发展，是实现国家长治久安和保持社会稳定的重要基础。必须正确处理改革、发展、稳定的关系，改革的力度、发展的速度要同国力和社会承受能力相适应，努力开创改革、发展、稳定相互促进的新局面。[14]

在“自然发育”的国家，市场的扩展显示了从商品市场到资本市场的轨迹。

为生产服务的金融制度虽然也在发展，但证券市场的兴起和大规模发展则直接受到大量融资和企业间购并需求的刺激。而我们属于“转型”国家，已经基本建立了现代工业基础，建立在有些领域已达到很高的、可与西方发达国家相竞争的水平，工厂制度不仅确立，而且具有较为系统的管理制度。

与“自然发育”不同的是，这些工厂不是在市场扩张的刺激下成长起来的，而主要依赖于政府的计划安排。

所以，它们是“工厂”而不是“企业”。在这样一个起点上，如何实现这些工厂的市场化“转型”，“转型”中依据何种顺序和逻辑，就成为我们面对的问题。

商品市场的一个时期的发展，使包括国有企业在内的所有企业乃至整个国民经济发生了某些实质性变化，那种完全指靠国家吃饭过日子的企业已少见了(尽管不能说完全没有)。

对国有企业改革来说，商品市场所带来的变化给资本市场的发展创造了不可缺少的前提。这里我们关注的是前面述及的市场发展的顺序问题。

理论上可以假设资本市场先于商品市场发展，或者二者同步推进，但资本市场上的经营者很快将会发现企业不会按照市场需求生产和销售产品，不知道那些企业能在市场竞争中生存和获利，并成为优势企业，不知道企业重组中谁去兼并谁，也不知道哪些企业领导人是真正的而非冒牌的企业家。在这种情况下资本市场能有什么样的发展是不言而喻的。

2015年6月5日,在中央全面深化改革领导小组的第13次会议上,强调试点是改革的重要任务,应迈开步子、趟出路子,大胆探索,积极作为,发挥好试点对全局性改革的示范、突破、带动作用。这使得央企试点对于国企改革的意义和价值凸显。

实际上,随着近期市场的调整,从国资委发令要求央企采取措施维护股票市场稳定的表态中,下半年央企改革任务已明确显现。

国资委要求所有中央企业不得减持所控股上市公司股票。同时,支持中央企业增持股价偏离其价值的所控股上市公司股票,努力维护上市公司股价稳定。国资委还强调,将进一步推动中央企业深化改革,加快企业重组整合步伐,提高市场化资源配置效率。继续采取资产重组、培育注资等方式,着力提高上市公司质量,支持所控股上市公司加快转型升级和结构调整力度,建立健全投资者回报长效机制,不断提高投资者回报水平。

中投顾问咨询顾问崔瑜表示,当前大幅调整市场后,市场渐渐回归理性,风险降低,且在资本市场大调整之后,投资者对国企上市公司的投资信心会高于整体市场,有利于民资引进,推进国企及央企改革。目前推出国企改革1+N系列方案的时机已经到了,顶层设计方案的推出以及央企改革试点方案的落地,央企的并购重组会进入一个新的阶段,突出表现在并购重组速度加快,范围将进一步扩大,不仅国内市场上的兼并重组加速,海外布局也将循序推进,资本市场的信心和活跃度有望提高,这或会催生新一轮的牛市。

一位市场分析人士同时指出,央企改革试点6大集团的唯一性将使得它们旗下的上市公司持续受到市场的追捧,集团旗下上市公司因重大事项的停牌激发了投资者对未停牌公司的想象,其中想象空间最大的是国有资本投资公司试点,在资本管理方面,国资委将会进一步放开国家持股比例的限制,引入民资合作;在国资运营层面,国资对公司管理层的干涉将会进一步减少,取而代之的是一运营效率与效益为核心目标的综合考核体系,国投系和中粮系改革落地值得期待。

2、国有企业在改制设立股份公司时，对于国有资产折股需要注意哪些问题?

国有企业改组设立股份公司，在资产评估和产权界定后，应注意：(1)须将净资产一并折股，股权性质不得分设;(2)其股本由依法确定的国有持股单位统一持有，不得由不同的部门或机构分割持有;(3)要按《在股份制试点工作中贯彻国家产业政策若干问题的暂行规定》，保证国家股或国有法人股(该国有法人单位应为国有独资企业或国有独资公司)的控股地位。

3、国有企业改制进行国有资产折股时，可以低价折股吗?

国有资产折股时，不得低估作价并折股，一般应以评估确认后的净资产折为国有股股本。但是，在一定的市场条件下，也允许公司净资产不完全折股，即国有资产折股的票面价值总额可以略低于经资产评估并确认的净资产总额，但与募股方案和预计发行价格一并考虑，折股比率(国有股股本÷发行前国有净资产)不得低于60%。股票发行溢价倍率(股票发行价格÷股票面值)应不低于折股倍数(发行前国有净资产÷国有股股本)。净资产未全部折股的差额部分应计入资本公积金，不得以任何形式将资本(净资产)转为负债。

相关知识：净资产折股的基本原则

(1)折股之后股份数以改制基准日经审计的母公司净资产为基础折算。不能采取评估值，不然不能连续计算业绩，这是最基本的常识。

(2)折股比例在2006年新公司法颁布之后可以低于1:1的比例，而在此之前就是股本等于净资产，最常用的方式就是将净资产不足一元的部分计入了资本公积，结果股份公司的股本往往就是犬牙交错什么样子的都有。

(3)最低折股比例国有资产有65%下限的规定，主要是为了防止国有资产流失，至于非国有资本并没有明确的规定，不过还会参照65%的比例，实务中一般不会低于70%。现在小兵知道的案例中，浙江万马是1.62：1的比例折股的，换算为百分比为61%(2.4亿净资产折股1.5亿)。

(4)注意折股股份数不低于法定最低要求，即主板不低于3000万股，创业板不低于2000万股。

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